В свежем номере журнала «Вестник НАУФОР» регулятор выкатил программную идею: оказывается, институт держателей облигаций (ПВО) работает как-то не так, и его нужно срочно менять.

Ландшафтный рынок действительно изменился. Раньше дефолты и ковенанты тихо «перетирали» в кулуарах между собой пятью десятками крупных банков. А теперь в мусорных высокодоходных бумагах читают десятки тысяч физиков, которые при первом же шухере начинают хаотично строить по судам. Картотека арбитражных дел фиксирует это в цифрах: количество исков от розничных держателей облигаций растет незначительно каждый год. Отсутствие ПВО в массовых выпусках ЦБ прямой анахронизм.

Кратко: я выгрузил все резкие падения индекса Мосбиржи с 2009 года, отфильтровал ложные движения и посмотрел, что происходит именно на третий торговый день после паники. Не в день отскока, не через месяц, а именно на третий день — когда толпа уже немного выдохнула, но крупные деньги ещё не закончили работу. Получилась довольно странная закономерность, которую я раньше недооценивал сам.

Где-то в 2022 году я заметил вещь, которая меня раздражала. После каждого сильного пролива рынок вроде бы начинал оживать, в чатах снова появлялись герои с фразами «дно пройдено», а потом через пару дней рынок опять били молотком по голове. Причём часто — без новых новостей.

Тогда я впервые задумался: а что если главное движение после паники происходит не сразу? Я не люблю рассуждения уровня «кажется» или «по ощущениям». Поэтому выгрузил историю по IMOEX, RTSI, валюте, нефти, фьючерсам на индекс и отдельно — по самым ликвидным акциям: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель, Роснефть, Яндекс, ВТБ.

◽️Сегодня мы закрываем восьмую неделю падения подряд. Хоть я и предполагал подобный сценарий для рынка акций и давно стою в стороне, текущая картина всё равно поражает. Мы наблюдаем динамику, которую рынок видел всего пару раз в истории.

◽️Ранее столь мощное и затяжное падение случалось лишь в 2008 году в разгар сильнейшего мирового кризиса и в 2024 году во время самой изматывающей коррекции десятилетия. Но сейчас ситуация выглядит еще более абсурдно: мы валимся на фоне нефти по 110 долларов и давно начавшегося цикла снижения ставки.

ℹ️IMOEX пора переименовать в ДУРКА. Кажется, сейчас самое время на шашлыки поехать.

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков с достойными купонами, при чем ежемесячными, для получения регулярного денежного потока. Никаких оферт, а то вдруг пропустите, только купоны, только хардкор.

В апреле было достаточно много интересных размещений, я же отобрал для вас, на мой вкус и цвет, самые достойные из достойных. Ежемесячный купон, срок на 2,5 года минимум. Есть амортизации, но они комфортные.

Ключевая ставка ЦБ постепенно снижается и зафиксировать на два с половиной года и больше достойные купоны, почему бы и да. Тут вижу два риска — инфляция и дефолт. С первой вроде как борьбу ведет сам ЦБ и выплаты обесцениваться будут максимально медленно, если верить прогнозам ЦБ, то по 4-5% в год. Со вторым фактором мы тоже ничего сделать не можем. будем надеяться на эффективность менеджмента.

В остальном все дело в наших руках. Сколько и чего и на какую долю от портфеля, решаем самостоятельно, взвешивая все риски.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка? 

«Обнуление брокерских комиссий на ряд операций – стратегическое преимущество брокера ВТБ на рынке инвестиционных услуг. Рассчитываем, что отмена брокерских комиссии на участие в IPO позволит привлечь новых клиентов и капитал с рынка за счет более выгодных условий участия в размещениях – их число по мере смягчения денежно-кредитной политики будет расти, наш прогноз на этот год – выход на рынок до 10 потенциальных эмитентов.

Вчера вечером появились новости о том, что судебные приставы наложили арест на 32,1 млрд рублей на счетах ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК). После раскрытия информации акции компании падали почти на 16%, облигации снижались в цене на 15%, но потом они отскочили.


Казалось бы — очередной арест, что мы там не видели, но если внимательно разобрать документы, картина выглядит гораздо сложнее.

➡️Что известно официально

Компания раскрыла сообщение о том, что:

— постановлением судебного пристава от 13 марта 2026 года
— наложен арест на 32,14 млрд руб.
— в рамках исполнительного производства №45917/26/98099-ИП от 5 марта 2026 года.

Основанием стал исполнительный лист Московского городского суда. Суть решения суда — обязать компанию перечислить на депозит суда всю нераспределённую прибыль за 2025 год и предыдущие периоды в размере не менее 33,29 млрд рублей.

Именно для исполнения этого решения и был наложен арест на денежные средства.

➡️ Но есть несколько странностей

Новая бомбезная акция от Совкомбанка с раздачей денег. Буквально 🎁

⚡️ За открытие первого брокерского счета (кто не имел БС ранее) с 1 марта по 31 мая 2026 можно получить до 26 000 рублей за 9 месяцев инвестиций. Просто покупаем ценные бумаги по графику и получаем бонусы.

📌 Алгоритм действий:

1️⃣ Открываем брокерский счёт (ИИС в акции не участвует) по промо-ссылке (спокойно, не рефералка).

2️⃣ 9 месяцев подряд покупаем любые ценные бумаги на нужную сумму. График такой:

📆 Месяц / Покупка / Бонус

1 месяц: инвестиции от 1 000₽ → бонус 1 000₽

2 месяц: от 1 200₽ → 1 200₽

3 месяц: от 1 500₽ → 1 500₽

4 месяц: от 5 000₽ → 1 800₽

5 месяц: от 10 000₽ → 3 000₽

6 месяц: от 15 000₽ → 3 500₽

7 месяц: от 20 000₽ → 4 000₽

8 месяц: от 30 000₽ → 4 500₽

9 месяц: от 35 000₽ → 5 500₽

3️⃣ До 10 числа следующего месяца на брокерский счёт капает бонус за предыдущий месяц.

💰 Итого за 9 месяцев — 26 000 рублей!

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ

Чтобы выполнить план,
Минфину нужно размещать по 100 млрд руб. в неделю.

• 12:00–12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска №26253RMFS;
• 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска №26253RMFS;
• 14:30–15:00 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска №26252RMFS;
• 16:30 — ввод цены отсечения для выпуска №26252RMFS.

Банк России и Минфин фактически готовят масштабную перезагрузку крипторынка, которая должна привести к его полной институционализации и централизованному контролю. Согласно законопроекту «О цифровой валюте и цифровых правах», к 1 июля 2026 года в стране должно заработать базовое регулирование отрасли, а к 1 июля 2027 года — сформирована инфраструктура, через которую будут проходить все операции с цифровыми активами.

Ключевая идея документа — исключить свободный оборот криптовалют вне регулируемого периметра. Любые сделки резидентов с цифровой валютой должны будут осуществляться исключительно через лицензированных посредников, находящихся под надзором Банка России. Таким образом, самостоятельная торговля «в обход» официальных площадок фактически выводится за рамки правового поля.

Централизация торговли и обязательное лицензирование

Планируется создать отдельную категорию компаний — операторов обращения цифровых валют. Это будут биржи и торговые системы, имеющие официальную лицензию. Их основная задача — обеспечить проведение сделок исключительно в рамках организованных торгов. Иначе говоря, рынок должен перейти от децентрализованной модели к модели с централизованной инфраструктурой и формальным допуском к операциям.

Вчера вышла очень важная новость, которую ждал каждый инвестор ВТБ, а именно параметры конвертации привилегированных акций ВТБ. Наконец-то посчитаем, какие могут выплатить дивиденды (не только за 2025, но и за 2026 год) какая справедливая стоимость акции и что я делаю с акциями ВТБ, давайте начнем!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• 🏦Сбербанк отчет за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год

• Самолет. Письмо правительству о кредите на 50 млрд.р. Что происходит с компанией?

• МРСК: итоги 9 месяцев 2025. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд.

• Какие компании могут заплатить спец. дивиденды в 2026 году?

❗Напоминаю ключевым документом стало распоряжение Президента РФ от 12.06.2025 № 233-рп. Согласно этому документу, доходы федерального бюджета от дивидендов ВТБ за период 2024–2028 годов будут целевым образом направляться на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). 10 июля банк ВТБ выплатил 25,58 руб на акцию, див.доходность 27,41%.