( Читать дальше )

Как мы знаем, ТАИФ выставила оферту на приобретение акций НКНХап по цене 27,6. Смотрю в стакан и вижу цену 27. Разница составляет 2,22%. Объем в принципе есть, можно запросто на 10 мио зайти. Завершение оферты через 2 месяца, то в годовом выражении получается 12% годовых дохода, это выше, чем любые краткосрочные ОФЗ. Мне непонятно, почему народ не берет? Какие могут быть подводные камни? сейчас ведь вообще все легко делается, купил, взял документы у брокера, заполнил заявление и отправил письмом заказным в ТАИФ. Какие могут быть нюансы? Ведь живые деньги лежат, а никто не берет?

-  это всего лишь Казус (случающийся с голубыми фишками на цивилизованном рынке) или беззастенчивая Манипуляция инсайдеров? — вопрошают авторы письма в ЦБ РФ. 

Прошу расследовать действия Генерального директора ПАО «Магнит» (финансового директора ПАО «Магнит» в прошлом) Х.Э. Помбухчана при официальном обращении к инвесторам со словами что дивиденды за 2017 год ПАО «Магнит» платить не будет (www.interfax.ru/business/597278). Сейчас, оказывается, дивиденды за 2017 год будут выплачены во второй половине 2018 (kuban.rbc.ru/krasnodar/16…/5a86adef9a79474c29bc2643). Как ни странно, в день оглашения информации по дивидендам, 16.02.2018 года, Х.Э. Помбухчан приобрел акции ПАО «Магнит». Поверить в то, что Генеральный директор компании не знал о будущих выплатах дивидендов невозможно! Данные действия Х.Э. Помбухчана расцениваю как мошеннические, относящиеся к манипулированию рынком, с целью снижения котировок, идущие в разрез с Федеральным законом от 27.07.2010 N 224-ФЗ по следующему пункту: 1. ст. 5 п.1. пп.1. ФЗ 224 от 27.07.2010 в части манипулирования рынком путем распространения через средства массовой информации заведомо ложных сведений. Так же прошу дать оценку мошеннической схеме С.Н. Галицкого, устроившего дополнительный выпуск акций в период организации передачи своего пакета ПАО «ВТБ». Основание для данного утверждения – слова главы ПАО «ВТБ» Костина о том, что проект покупки компании согласовывался в течении полугода (www.rbc.ru/business/16/02…3c757bb?utm_source=ok_rbc), а цена покупки и другие условия – с декабря 2017. Следующим шагом С.Н. Галицкого стало официальное вранье о том, что он будет оставаться долгосрочным стратегическим инвестором компании (пресс-релиз от 14.11.17 ir.magnit.com/wp-content/…o-Launch-14112017-RUS.pdf). Данные действия С.Н. Галицкого расцениваю как мошеннические идущие в разрез с Федеральным законом от 27.07.2010 N 224-ФЗ и УК по следующим пунктам: 1. ст. 5 п.1. пп.1. ФЗ 224 от 27.07.2010 в части манипулирования рынком путем распространения через средства массовой информации заведомо ложных сведений. 2. ст. 185 УК РФ от 13.06.1996 N 63-ФЗ в части дополнительной эмиссии ценных бумаг в свою пользу перед продажей компании. Замечу, что пакет С.Н. Галицкого после доп. эмиссии увеличился. Резкое падение акций скорее всего было спровоцировано сделками РЕПО между держателями крупных пакетов и инвестиционными организациями. Прошу проверить все крупные сделки РЕПО за период 01.09.2017 по 20.02.2018 на предмет манипуляции акциями. Особое внимание прошу уделить пакету С.Н. Галицкого, фонду OppenheimerFunds inc. и фонду Dodge&Cox.

(ссылка на источник и полный тект письма)

Доброго времени суток. В предыдущем посте smart-lab.ru/blog/452908.php мы начали разбирать дисконтирование денежного потока по стандартной схеме, но основным недостатком модели DCF является то, что она не учитывает ежегодный прирост прибыли компании, поэтому этот пост, как раз посвящен модификации модели дисконтирования денежных потоков.
Соответственно денежный поток не меняется, как и в прошлый раз (чистая прибыль+амортизация). Ставки доходности используем в 10%,14%,19%. Единственным отличием является, то, что мы учитываем ежегодный прирост прибыли на 5%, берется опять же самый низкий процент для уменьшения риска.

Формулы для расчета:

1) основная формула = (денежный поток*r/(1+i)^n), где n-кол-во лет, i-ставка дисконтирования, r- рост прибыли в 5%; 
2) расчет ставки в 10% и роста прибыли в 5%, предполагает сложение всех сумм полученных значений посредством формулы №1 в интервале, например до ^-400. 
Расчет ставки в 10% и роста прибыли в 5% — это сумма значений:
 (денежный поток*1,05/(1+i)^1) + (денежный поток*1,05/(1+i)^2) + (денежный поток*1,05/(1+i)^3),… и т.д. до ^-400;
3) аналогично рассчитываем показатели для ставок в 14 и 19%.

Далее полученные результаты делим на кол-во обыкновенных акций и вносим в таблицу.