SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. demon666
Когда покупать упавший Магнит. Этап 2 Фундаментальный анализ.
- 16 февраля 2018, 12:12
- |
Доброго времени суток. В предыдущем посте smart-lab.ru/blog/451818.php я показал пример расчета балансовой стоимости компании, теперь расскажу про денежный поток. Поехали. На этом этапе в таблицу, в произвольной форме забиваются:
— чистая прибыль компании (за год);
— амортизация (за год, соответственно).
Денежный поток = чистая прибыль+ амортизация.
Далее, нам необходимо определится с тем, какую доходность мы хотим получить, я как правило использую доходность в 10, 14 и 19% (ставка дисконтирования). Потом необходимо, привести путем приведения размера будущих денежных потоков к их размеру в настоящем с использованием ставки дисконтирования. В этом случае мы будем полагать, что компания будет существовать много лет и будет приносить требуемую доходность.
Формулы для расчета:
1) основная формула = (денежный поток/(1+i)^n), где n-кол-во лет, i-ставка дисконтирования;
2) расчет ставки в 10%, предполагает сложение всех сумм полученных значений посредством формулы №1 в интервале, например до ^-150.
Расчет ставки 10% — это сумма значений:
(денежный поток/(1+i)^1) + (денежный поток/(1+i)^2) + (денежный поток/(1+i)^3),… и т.д. до ^-150;
3) аналогично рассчитываем показатели для ставок в 14 и 19%.
Далее полученные результаты делим на кол-во обыкновенных акций и вносим в таблицу. Ну что понятно? Не сильно заумно написал?
— чистая прибыль компании (за год);
— амортизация (за год, соответственно).
Денежный поток = чистая прибыль+ амортизация.
Далее, нам необходимо определится с тем, какую доходность мы хотим получить, я как правило использую доходность в 10, 14 и 19% (ставка дисконтирования). Потом необходимо, привести путем приведения размера будущих денежных потоков к их размеру в настоящем с использованием ставки дисконтирования. В этом случае мы будем полагать, что компания будет существовать много лет и будет приносить требуемую доходность.
Формулы для расчета:
1) основная формула = (денежный поток/(1+i)^n), где n-кол-во лет, i-ставка дисконтирования;
2) расчет ставки в 10%, предполагает сложение всех сумм полученных значений посредством формулы №1 в интервале, например до ^-150.
Расчет ставки 10% — это сумма значений:
(денежный поток/(1+i)^1) + (денежный поток/(1+i)^2) + (денежный поток/(1+i)^3),… и т.д. до ^-150;
3) аналогично рассчитываем показатели для ставок в 14 и 19%.
Далее полученные результаты делим на кол-во обыкновенных акций и вносим в таблицу. Ну что понятно? Не сильно заумно написал?
Все показатели могут быть норм, да еще и дивиденды могут хорошие платить, а акция все равно может дешеветь.
Как дополнительный довод, для принятия решения — это очевидно нужно.
Это так на вскидку, из того, из того что у меня в портфеле, у кого показатели за 2017 год хорошие, или даже улучшились по сравнению с 2016.
Втб — рекродные доходы, а выпуск акций на цену вообще никак не повлиял, повлияло объединение и объявление о выкупе у несогласных по 0,38 в этот момент начали падать от 0,6, почему до всех этих новостей от 0,6 вверх не росло, когда было уже известно про показатели хорошие?
Камаз — я тут живо, прирост за 2016 год продаж +30 % по моему, выплата дивдидендов, прирост в 2017 еще больше. Стоят дешевле чем в начале 2017, почему не стоят хотя бы 55?
Да и вообще, странно -что Вы мне сейчас про события пишете.
Вы же написали, что приведите пример которые не растут с хорошими показателями. Я привел примеры, еще могу. Вы в ответ на события переключились.
Давайте про событий — значит рост акций зависит не только от показателей, но и от событий? Причем при прочих равных фактор событий важнее?
Это не я сказал, это Вы привели примеры событий, из за которых по Вашему акции не растут.
Так я и с этим не до конца согласен, я считаю что акции не растут по каким то другим инсайдерским причинам, которые мне не известны, но они есть.
И последнее, я свой первый коммент написал как раз про то, что показатели компании это один из поводов для принятия решений о покупке акций, но не основной повод. только и всего.
От того что показатели хорошие — не надо покупать акции, надо просто принять к сведению.