В январе 2021 года на фондовом рынке США произошло интересное событие — американский брокер Robinhood запретил пользователям открывать длинные позиции по акциям GameStop, AMC, Nokia и Bed Bath & Beyond.

Эти акции выросли на сотни процентов благодаря флешмобу на форуме Reddit — его участники решили разогреть их и заработать тем самым на крупных хедж-фондах, которые ставили на падение этих бумаг.

Управляющим пришлось закрывать свои короткие позиции, что привело к еще большему росту стоимости этих акций – такой разгон со стороны розничных инвесторов стоил хедж-фондам десятков миллиардов долларов.

Но их убытки были бы еще больше, если бы Robinhood и другие брокерские фирмы вдруг не запретили покупать эти акции — тем самым они спасли капиталы китов Уолл-стрит и наплевали на розничных инвесторов.

Когда крупные игроки начали проигрывать, они просто поменяли правила игры — в этом нет ничего нового, потому что похожая история произошла ровно столетие назад.

У малого бизнеса значительно больше кредитов, чем у крупного. Почему опасения по поводу процентных ставок отразились именно в оценках акций малых компаний — падение ставок в настоящее время является потенциальным попутным ветром для малого бизнеса в этом отношении:
Размер задолженности крупных и малых компаний по отношению к EBITDA и опасения малого бизнеса по поводу роста процентных ставок

Индекс настроений домостроителей улучшился впервые за 5 месяцев: индекс NAHB вырос с 34 до 37 (консенсус 36):

Подборка облигаций с доходностью >100%, которые точно не расплатятся. Разбираем дефолты. Грустный выпуск

Привет, на связи Кот.Финанс! Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки облигаций здесь. А сегодня мы поговорим о мусорных облигациях. Такие бумаги высокодоходны лишь в теории, при условии, что они расплатятся по своим облигация. В нашей подборке 4 дефолта. 3 из них вряд ли имеют даже небольшой шанс выжить.

Не повторять! Это действительно высокорискованные бумаги!

«ОбъединениеАгроЭлита»

Доходность >100%. Дефолт. Торгуется по 44% от номинала

🔖 Предлагаю вашему вниманию перевод аналитической заметки от команды 3Fourteen Research (минимальная подписка от 5000$ в год).

“Однородность порождает слабость: теоретические слепые зоны, устаревшие парадигмы, менталитет эхо-камеры и культы личности”. – В.С. Рамачандран

“Данные обладают раздражающей способностью подстраиваться под выгодную нам точку зрения”. – Клейтон Кристенсен

“Мы не получаем мудрость просто так. Мы должны открыть ее для себя сами после путешествия, которое никто не может у нас отнять или отделить от нас”. – Марсель Пруст

“Быть полностью честным с самим собой — хорошее упражнение”. – Зигмунд Фрейд

“На горизонте нет ничего обнадеживающего”. – Обзор перспектив производства ФРБ Далласа и Техаса за ноябрь 2023 года

“Перспективы тревожные. Стратегия — осторожность. Федеральная резервная система слишком агрессивна”. – Обзор перспектив производства ФРС Далласа и Техаса за ноябрь 2022 года

Обновляемый пост с оглавлением серии «Коннекторы к OsEngine».

Камрады, добавляем в избранное. Буду ссылку на данный пост добавлять к каждой статье из серии, чтобы люди, видящие внезапно 21 часть – могли пройти сюда и ознакомится с полным содержанием и смыслами. А Вы раз в неделю сможете открывать данный пост, если не следите каждый день за нашим блогом, и сможете увидеть, что новенького.

Проблема

Чтобы зарабатывать деньги на бирже, нужен либо первоначальный капитал, либо возможность откладывать деньги на инвестиции стабильно и каждый месяц. Без этого не возможны никакие подходы к торговле. Ни дивидендное инвестирование, ни алготрейдинг.

Насколько бы удачливым и прозорливым трейдером ты не был, если у тебя на счету 100 / 300 тысяч рублей и откладывать ты не можешь – никаких денег на бирже ты скорее всего не заработаешь. Об этом мало кто говорит, но это так. Маленькие счета провоцируют на нарушение риска, даже алготрейдера. Что почти гарантированно ведёт к потере денег, а не к прибыли.

📊 Татнефть близка к справедливой оценке

 Корреляция Urals в рублях с выручкой Татнефти = 68%, корреляция с прибылью = 57%. Не супер, но выводы делать можно.

 Я обновил прогноз по прибыли и выручке компании на 2023 год, а также составил прогноз на 2024 год при разных сценариях цены на нефть Urals в рублях. Модель консервативна, как по Лукойлу и Роснефти. 



➡️ Прогноз по Татнефти на 2023 год

 • Потенциальная прибыль в 3-м квартале = 84 млрд руб. 

• Потенциальная прибыль в 4-м квартале = 87 млрд руб. 

• Прогнозируемая годовая прибыль в 2023 = 319 млрд руб. (за 1-е полугодие = 148 млрд руб.) 

• Дивиденды 68,6 руб. на 1 акцию (за 1-е полугодие уже выплачены 27,51 руб. на 1 акцию) 

• Дивидендная доходность = 11,1% от текущей цены (оставшаяся див доходность к выплате 6,6%)

 Прогноз основан на средней маржинальности компании за 2-е полугодие 2023 = 20%. За первое полугодие она была – 23,7%, это лучший показатель за последние 7 лет. Поддерживать такую маржинальность на дистанции будет трудно.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Реальная денежная масса: темп роста снизился до 11,5%

По нашей предварительной оценке, реальная денежная масса на 1 ноября выросла на 11,5% (к 1 ноября прошлого года).

Темпы роста реальной денежной массы существенно замедлились с 13,8% месяцем ранее и с 22% в июне.

Период, когда темпы роста РДМ превышали 13% (это своеобразный “потолок Набиуллиной”) оказался коротким и продлился 8 месяцев (с 1 марта 2023).

Несмотря на эту “краткость”, импульс, который получила экономика благодаря этому невольному количественному смягчению, окажет сильное влияние на рост экономики в этом и следующем годах.

Деловая активность в промышленности растёт и ставит новые рекорды

Компания S&P Global опубликовала данные по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности России. В октябре индекс составил 53,8 пункта – это второй лучший результат с января 2017 года.

Теперь вопрос лишь в том, произойдет это 27 октября, или раньше.

В минувшую пятницу, 29 сентября произошло интересное событие: сразу 3 крупных банка подняли ставки по накопительным счетам:

· Открытие на 1 процентный пункт по Копилке (до 12% для новых клиентов, 9,5% для действующих)

· Альфа по Альфа-счету подняла на 0,5 до 12,5%

· Газпромбанк увеличил ставку с 12,5% до 13,5% на 1 процентный пункт

Опа! Тут БКС на смартлабе опубликовал че лонгуют и шортят их клиенты.

Прикольно и неожиданно, что все шортимые компании в принципе достаточно обоснованные с фундаментной точки зрения.

Обычно просто бывает так, что толпа тупо шортит то, что выросло, а лонгует то, что упало. А тут прям логика аж какая-то прослеживается, что для толпы обычно нехарактерно