И снова многострадальный Самолёт. Компания на днях провела День Инвестора, где менеджмент рассказал о ситуации вокруг компании.

У меня сложилось двоякое впечатление о событии. С одной стороны, круто, что компания не оставляет инвесторов и комментирует все слухи о себе. С другой стороны, не убедили. Давайте посмотрим, что там.

1. Менеджмент довольно подробно разъяснил ситуацию с долгом, который состоит из трёх главных составляющих: займы в банках, счета-эскроу и заимствования на долговом рынке (облигации). 20% долга составляют как раз кредиты и облигации, обеспеченные ликвидными активами (в первую очередь – земельным банком).

Текущий показатель чистый долг / EBITDA – 1,3. Если считать со счетами-эскроу, то там гораздо выше (больше 2), но считать так не совсем корректно. Под конец 2025 года Самолёт планирует снизить этот показатель до 1. Как – не совсем понятно.

2. В феврале 2025 года наступает оферта по облигационному выпуску на 20 млрд рублей. Компания намерена вместо выкупа облигаций предложить более привлекательный купон, сравнимый по ставкам по депозитам. Если облигационеров это не устроит – то выпуск погасят: денег на счетах компании хватает.

( Читать дальше )

Поехали!
⚡️Стартуем 20:55мск!

Ну что ребятки, ребятишки, ребятульки, ребятихи, ребятичихи! Завтра растём или падаем по индексу?! Выходные вот прошли… Скоро так то новый год уже! Скоро ставка ещё, обращения ещё вроде какие то будут… Расти то будем чи нет?

У меня вот появилось немного монет, куплю завтра облиг! Вот думаю, купить облиг и акций или только облиг… И акций хочется и одну и другую, цены хорошие, цены замечательные, ура супер! Да вот только дело в том, что они могут быть замечательными ещё год или два, и как бы бабосики баластом пролежат, а этого не хочется! Даже более вам скажу, завтра могут быть цены лучше чем вчера и позже цены будут ещё замечательнее чем сейчас! И вот сейчас такое тупое поганое чувство, и знаю что будет падать и вот хочется акций купить, ну блин не могу! И вот сижу борюсь с собой… Как бы и по таким ценам я из них кашу сварю, но тут же есть ещё вопрос эффективности вложенных средств! Время то тик так! А оближки исправно башляют! И прям вот не знаю! Просто обидно когда ты сегодня на эти деньги можешь купить 2, а завтра уже 3! Это как не крути потери! Но с другой стороны, я на уровне, где готов купить 2 ещё не всё что хотел нагреб, от этого такие терзания… НУ хз, гляну завтра на открытие, может как ливанут, так ливанут, что и сомнения все смоет! Но облиг тоже куплю, это полюбому! Уже нацелился! 

( Читать дальше )

Вот я не пойму.
Сейчас, вроде как, очередное дно, и постоянно появляются топики, что настала пора покупать.
Но ведь, когда индекс берет вершину за вершиной, не появляется множество топиков, о том, что пора продавать. Все равно советуют покупать!

Почему всегда, в любой ситуации, 99% топиков и советов про акции — покупать?
Какой смысл в этом? Есть ли какая-то ценность в таких советах?

будем их называть «коллективным Западом». У них очень большое влияние в области расчетов банковского дела и страхования. Поэтому их санкции очень сильно влияют на расчеты и на логистические цепочки. И по мере того, как эти санкции вводятся, естественными волнами прилетают нам проблемы, которые вызывают панические настроения, влияющие на стоимость национальной валюты. Последний такой всплеск был связан, на мой взгляд, с попаданием под санкции Газпромбанка и с некоторыми другими ограничениями. То есть в моменте люди сталкиваются с проблемами, это вызывает у них реакцию. Потом, когда эта реакция начинает успокаиваться, соответственно, и курс успокаивается. Курс от 100 до 110 руб. за доллар, я считаю, нечто такое вполне экономически обоснованное, то, с чем страна может жить. Это некий баланс между бюджетными интересами, интересами экспортеров.


www.rbc.ru/interview/business/14/12/2024/675c96139a79474edc1b448a


Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Если сообщение прочитали и поняли, что не стоило, напишите в комментариях слово «минус».

( Читать дальше )

10 лет назад в ноябре мы открыли уличную кафешку в Паттайе на ночном рынке Джомтьена. Кому интересно — об этом есть видеоотчет в двух частях (раз, два). Просуществовал бизнес недолго. Почему? Потому что вот курс на 14 декабря 2014 года — 57 рублей. 


Евро вообще на бирже до сотни через пару дней сходит в первый раз, кажется. А до этого было 15 лет валютного коридора и доллара по 30 рублей и евро по 40. И посмотрите на курс сейчас. Нас к этому готовили уже тогда.

10 лет назад ЦБ РФ отказался от валютного коридора, наплевав на свою конституционную обязанность защищать национальную валюту от девальвационных шоков.

( Читать дальше )

Я не экономист ни разу, но в целом мысль такая:

Если ЦБ хочет остановить инфляцию и рост ден массы, то в конце концов надо чтобы люди + компании начали гасить свои долги (делевиридж).

Люди гасят долги = падение спроса, удар по автоотрасли, недвижке, части ритейла.

Чтобы компании начали гасить долги, они должны остановить выплаты дивидендов (как МТС например😁).

Дефолт (невозврат кредита) также уничтожает кредит, и необходимость его рефинансировать. Как вариант, долг должен замещаться equity (Сегежа-style).

Остановка кредитования + дефолты — какая-то токсичная атмосфера для банков, не находите ли?
В периоды мощного делевириджа банки пачками падают...

С другой стороны у нас мощный рост заимствований госсектора, который вряд ли остановится, без остановки СВО.

Что получается. В одном месте тушим пожар, в другом подливаем бензишку.
А в результате частный бизнес превращается в пепел.

Что делать в этих условиях и как поступать правильно я не знаю.
Правильных решений тут нет, вероятно, тут куда не свернешь, везде шею сломаешь, вопрос только в том, что больнее😢

P.s. в то же время пока компании думают пересидеть высокие ставки без делевириджа, дожить до возможности рефинансироваться по более низким ставкам — это как раз неправильная логика, которая не приводит к снижению долгов, аппетитов делать инвестиции, поглощения в долг и так далее.Может поэтому Тремасов и говорит, не ждите снижения ставок?

У индекса Мосбиржи есть реальные шансы проявить себя и вырасти за неделю на 50%. И вот почему.


     Буду краток.
     Наверное, не имеет смысла говорить сейчас про количество денег на депозитах россиян и как они одним махом могут выкупить не только весь фрифлоат и не просто, а аж несколько раз. Я не говорю про Фонд ликвидности, где тоже, если не ошибаюсь, под трлн рублей висит и стонет. Если ошибаюсь, то киньте навоза, как вы любите, а то нужно будет под плодовые деревья по весне подбросить. Я не говорю сейчас о нерезидентах. Нам достаточно будет достаточно всего лишь одной новости. Вот пример.



( Читать дальше )

Центральный Банк России принял решение ликвидировать христианские символы на купюрах рубля

С таким заявлением выступил зампред ЦБ Сергей Белов. По мнению зама Набиуллиной, Россия — это многонациональная и многоконфессиональная страна, поэтому наличие христианских символов на купюрах уйдёт в прошлое.

( Читать дальше )

Видимо, силы в сдерживание обвала рубля были вложены, не только словесные. И дали результат.

И спустя 2 недели после очередной валютной паники некоторый отыгрыш рубля воспринимается и обсуждается как возврат к стабилизации. Да, стабилизация теперь на 13-14 единицах за юань и 100 за доллар. Но • о проблеме с рублем как о проблеме прошлой или на время отложенной говорят и аналитики, и, что важнее, властные спикеры.

Вчера рубль вновь откатился на 3% вниз. И это можно принять за возросшую волатильность. После резкого роста или падения – обычное дело.

Однако не забываем, • рычагов для регулирования курса рубля с каждым разом меньше. Самый понятный, взвинченная ключевая ставка, очевидно, эффективность в отношении курса рубля утратила.

Зато рисков больше. Каждый раз кажется, что основная проблема позади. Но вслед за старой найдется новая, которая будет выглядеть менее острой (вспомним последние санкции против российских банков, начиная с ГПБ). А удар по нацвалюте вновь нанесет и неприятный.

( Читать дальше )