На IPO хотят заработать и спекулянты и инвесторы. Поэтому при таких случаях, всем хочется понять стоит ли участвовать или нет. Сейчас я вам расскажу ещё кое-чего.


     За последнее время было сломано уже немало копий в попытке разобраться нужно ли участвовfnь в IPO Jetlend. Многие обзорщики, аналитики, инфоцыгане, простые инвесторы и продажники рекламы осуществили создание постов про это IPO. Лично я не вижу смысла повторяться. Первое то, что в голове уже сформировался образ. Второе, не хочу себя мучить выуживанием и смакованием показателей (но чуть-чуть пришлось). Поэтому поделюсь кое-чем другим.

     IPO — дело затратное. Это правда. Один маркетинг чего стоит. Однако я, как добрый человек, сделал его вот здесь (предыдущий пост), в виде ролика. Причём бесплатно, как и обычно. Я не испытываю какой-либо неприязни к Jetlend. А плохая реклама — тоже реклама. Полагаю, вы в этом со мной согласитесь.

     Сподвигли меня на это некоторые шаги компании Jetlend, для заманивания инвесторов в своё IPO. Откровенно говоря, когда я увидел эти «шаги», я знатно охренел. Примерно так:

( Читать дальше )

Мир дому сему!

Заранее хотелось бы отметить: это пост начинающего – поэтому вряд ли он будет интересен опытным аксакалам, а также и тем, кто гоняется за доходностью больше 20% в год (на длинном горизонте). Заметка получилась немного нудной (🤨), и в ней будут «не глубокие» размышления по поводу выбора стратегии инвестирования, позволяющей (?) обогнать индекс… (если кто решит помочь новичку и покритикует измышления – это плюс)). Прошу заранее простить, если я «что-то не то» написал, т.к. это мой первый пост на смарт-лаб.

Кратко о себе: зовут Александр, с фондовым рынком знаком относ. недавно (раньше пользовался биржей/обменником вебмани, — и вроде все было неплохо, пока у них не забрали лицензию…). В прошлом инженер, и, наверное, поэтому перед инвестированием хотелось бы хотя бы примерно «прикинуть», есть ли какая-то вероятность доходности. На смарт-лабе зарегистрирован года 3-4 уже как, иногда что-то почитываю тут… Цель инвестиций – долгосрочная, обогнать НПФ’ы, желательно быть не хуже индекса мосбиржи (также был бы не против отщипывать в виде 13-й зарплаты/бонуса что-то от портфеля при его норм. положит. доходности))).

( Читать дальше )

 

«Мы хотим воспринимать себя победителями, но успешные трейдеры всегда фокусируются на своих потерях» — Питер Бориш

«Все, что вам нужно, — это один паттерн, чтобы зарабатывать на жизнь» — Линда Рашке

«Тренд — ваш друг до самого конца, пока он не согнется» — Эд Сейкота

«Торговля очень конкурентоспособна, и вы должны быть в состоянии справиться с тем, чтобы получить пинок под зад» — Пол Тюдор Джонс

«Надежда-это фальшивая эмоция, которая только стоит вам денег» — Джим Крэмер

«Вы никогда не знаете, какую установку вам предложит рынок, ваша цель должна состоять в том, чтобы найти возможность, где соотношение риска и вознаграждения будет наилучшим» — Джеймин Шах

«В чем разница между профессионалом и любителем? Профессионалы ищут, что не так с сетапом. Любители ищут только то, что правильно» — Марк Харила

«Я знаю, где выйду, еще до того, как войду» — Брюс Ковнер

( Читать дальше )

Читаю книгу Джека Швагера «Маги рынка» и в процессе задаю себе вопрос: «А чем же сейчас занимаются герои книги?». Если я не ошибаюсь, первая книга из данной серии вышла в 1989 году и много воды с того времени утекло. 

Я решил изучить этот вопрос. Для начала собрал полный список из 1 серии «Магов»:

«Маги рынка. Секреты успешной торговли от топовых трейдеров»: Майкл Маркус, Брюс Ковнер, Ричард Деннис, Пол Тюдор Джонс, Гэри Бильфельдт, Эд Сейкота, Ларри Хайт, Майкл Стейнхардт, Ульям О’Нил, Дэвид Райан, Марти Шварц, Джеймс Б. Роджерс младший, Марк Вайнштейн, Брайн Гелбер, Том Болдуин, Тони Салиба. 

 
Майкл Маркус – легендарный трейдер, который из своих личных инвестиций в $30,000 за 20 лет сделал $80 миллионов. Майкл Маркус умер 25 марта 2023 года в Остине, штат Техас. После его смерти его сын Обри рассказал о своей жизни в выпуске своего подкаста.Несмотря на невероятный успех в конце 70-х и начале 80-х, Маркус утратил свое преимущество на рубеже веков, когда в сферу трейдинга были введены современные компьютеры.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Если Вы считаете, что во всём виноват Чубайс и прочие нерезиденты, то рекомендую ознакомиться с этой статьёй.  

В конце мая было очевидно, что причиной падения рынков является будущее повышение ключевой ставки. Однако, даже после повышения ключевой ставки падение продолжилось.

Это породило новые версии причин происходящего. В июне инвесторам казалось, что такой причиной стали санкции на МосБиржу и возникшие проблемы с оборотом валюты. В июле все заговорили о продажах акций со стороны нерезидентов. В августе – про осеннюю мобилизацию и прочий армагеддон.

👉 На самом деле всё гораздо проще.

*****

Предположим, что инвестор оценивает справедливую стоимость акций некоторого эмитента по модели Гордона для дивидендных денежных потоков. Для этого используется следующая формула:

P_спр = D / (r – g)

где    P_спр– справедливая стоимость акции

         D – величина ожидаемого дивиденда

         r – ставка дисконтирования

( Читать дальше )

Так ли страшен госдолг?

В последнее время в сети распространяется много информации по поводу большого количества заимствований Минфина и роста государственного долга. Основной посыл таких сообщений — государство ускоренно движется к долговой спирали (новые займы необходимы для обслуживания старых, т.к. собственных доходов недостаточно).

На самом деле проблема, если ее в действительности можно назвать проблемой, сильно преувеличена. Поэтому ниже рассмотрим несколько цифр.

1️⃣ Совокупный объем рынка государственных облигаций составляет чуть больше 20 трлн руб. С учётом внешних обязательств, который не представлен на графике, объем госдолга ~ 25 трлн руб.

2️⃣ Чистая эмиссия государственного долга (размещения за вычетом погашений) находится в рамках нормы последних лет — в среднем около 2 трлн руб. с 2021 по 2023 годы. В 2020 году на фоне пандемии прирост госдолга составил более 4 трлн руб. Таким образом, темпы заимствований, начиная с 2022 года, не являются аномальными.

3️⃣ ВВП России по итогам 2023 года составил 170 трлн руб., по итогам 2022 года — 155 трлн руб.  Тут важное замечание: и госдолг, и ВВП измеряется в номинальных величинах — в рублях. В 2023 году ВВП вырос на 3.6% в реальном выражении, т.е. после корректировки на инфляцию, но в рублях ВВП вырос на 10%. Сопоставимыми темпами рос госдолг.

( Читать дальше )

У всех людей в голове живет когнитивное искажение под названием confirmation bias. Оно заключается в том, что мозг трактует всю входящую информацию исключительно через призму подтверждения тех взглядов, которые у вас уже имеются (а все свидетельства в обратную сторону как бы «не замечаются», или просто толкуются сугубо в нужную сторону).

Если вам кажется, что вы-то такой ерунде точно не подвержены – то у меня для вас плохие новости: это не баг прошивки мозга, а его вполне себе стандартная фича. Побороть эти наклонности игнорированием проблемы нельзя, можно только постараться проактивно их компенсировать – и в этом деле хорошо помогает развитая привычка следовать сильной эпистемической этике. Это когда вы постоянно себя одергиваете и сознательно пытаетесь «играть на противоположной стороне» – выискивать ошибки в своей аргументации, искать доводы в пользу чужой точки зрения, и так далее.

Поэтому стоит всегда стараться обращать внимание на то, насколько ваши источники информации склонны следовать этому правилу.

( Читать дальше )

Исследовательский институт выплат работникам (EBRI) провел анализ последствий финансового кризиса 2009 года и пришел к выводу, что для восстановления убытков на 401(k) счетах может потребоваться до 5 лет при средней годовой доходности в 5%. Это обстоятельство подчеркивает важность правильного подхода к инвестированию на бирже, особенно учитывая влияние темперамента и демографических факторов на решения участников рынка.

   

Инвестиционная стратегия «покупай и держи» стала популярной в 1990-х годах, подкрепленная «четырьмя технологическими всадниками» — квартетом крупных технологических компаний (Microsoft (MSFT), Intel Corp. (INTC), Cisco Systems (CSCO) и теперь уже частная компания Dell Computer) способствуют росту интернет-сектора и поднимают Nasdaq до беспрецедентных высот.

  

( Читать дальше )

Друзья, рад вас приветствовать на страницах моего блога в новом году. По традиции на короткой праздничной неделе я опубликую для вас серию статей, в которых подобьем итоги 23 года, проведем секторальный анализ и выделим перспективные бумаги на будущий год.

В 23 году фондовый рынок России заметно восстановился после потерь 22 года. Причина кроется в купировании геополитического конфликта, сохранении фундаментальных метрик публичных компаний, стабилизации экономики и девальвации рубля. 23-й порадовал и новыми игроками на бирже. Давайте коротко пробежимся по этим тезисам. 

Геополитика
После кризисного 22 года инвесторы настороженно подходили к выбору активов в начале года, вспоминая бойню перед биржевыми каникулами, а потом понеслось… Отзвуки конфликта были слышны лишь в приграничных районах, развязывая руки быкам. Начиная с весны рынок почти безотказно начал расти, попутно разгоняя неликвидные активы и наши портфели. Текущее замедление роста стало вполне логичным этапом, и может служить отправной точной для дальнейшего восстановления. Для этого нужно лишь спокойствие на «фронтах». 

( Читать дальше )

     Депрессия 1920-1921 годов вызванная резкой дефляционной рецессией в Соединенных Штатах, Соединенном Королевстве и других странах, начавшейся через 14 месяцев после окончания Первой мировой войны. Это продолжалось с января 1920 по июль 1921 года, или 18 месяцев, хотя она и была короче, чем рецессии 1910-1912 и 1913-1914 годов (24 и 23 месяца соответственно). По оценкам Министерства торговли США, ВНП сократился на 6,9%, хотя по некоторым оценкам снижение составило лишь 2,4%.

    Причины

    Период с 1916 по 1919 год ознаменовался чрезвычайно резким ростом государственных расходов, а затем его значительным снижением. Государственные расходы в процентах от ВВП выросли с 8.2% в 1916 году до 29.3% к 1919 году, а затем обратно сократились до 12.8% в 1920 году.

Дефицит бюджета США также вырос, увеличившись с 0.3% ВВП в 1917 году, вплоть до 11.9% в 1918 году и 16.8% в 1919 году. После этого он снова резко сократился в 1920 году, и следующие 11 лет наблюдался небольшой профицит бюджета.

( Читать дальше )