Не могу не запостить ответы хорошего знакомого на тезис о каких-то особенных проблемах России

Александр Сережкин, градусники как раз по сравнению с фондовыми индексами рисуют разные графики.

Александр Сережкин, на рисунках цифры и графики совершенно проверенные.

Vuko, Бразилия по вашему — лохотрон? А инфляция 5.3% это с сайта ЦБ РФ

cbr.ru/

Vuko, вы намекаете на это: «но товарищи-центробанкиры очевидно оканчивали одни и те же колледжи»?

IliaM, ну у нас то за время графика было два  председателя ЦБ. Надо бы посмотреть, что было в Бразилии. 

Az72, а Индия и Китай не развивающиеся рынки?

kvazar, ну у себя то ФРС ведет совсем другую политику

Константин, в тексте написано почему такое: ставки ЦБ намного выше текущей инфляции бОльшую часть времени с 2010-го года. А когда и где от этого откажутся, увы, не знаю.

Виталий, это вполне рабочая и научно обоснованная политика укрепления национальной валюты с безразличием ко всему остальному. Так что компетентность в такой политике налицо. 

А уж  «саботаж» такая политика или не «саботаж», увы, не знаю. Я лишь уже больше 10 лет писал и пишу в Рунете, что от этой политики надо отказываться.

Константин, на втором графике фондовые индексы в долларах через официальные курсы. 

Константин, с лета 2011-го бразильский Реал упал чуть больше чем в три раза. У нас тогда курс был примерно 28  руб. за доллар. 

Доктор, 

Александр Крапильский, вообще-то в 2011-2013 были исторические максимумы среднегодовых цен на Brent — 110$ за баррель. А на графике видно, что там и там припали. Так что точно ни там, ни там не было связи со стоимостью сырья у фондовых рынков.

А вот про причины монетарной политики нашего ЦБ с лета 2010-го года, дублирующей политику ФРС 70-х годов прошлого века, я ничего сказать  не могу, потому что о них не имею никакой информации. Я лишь  констатирую цифровые соответствия. Кстати,  соответствия из этого топика, как и написано в нем, указал не я, а мой хороший знакомый.

Александр Крапильский, что-то наш рынок в 2001-2002 прекрасно рос и на упавшей с 2000-го года нефти и даже при падающем S&P500, а после роста нефти в 2010-м с 60 до 100 стал падать на фоне роста S&P500.

Василий Петров, на графике хорошо видно, что с марта 2022-го очень даже коррелируют. Или  Вы имели ввиду 22.06.26? Поживем-увидим. 1 день — это «ни  о чем» для среднесрока. 

Влад, ну какой же он «общий», если я уже много раз приводил политику ФРС и тут давал опять график

smart-lab.ru/blog/1319309.php#comment19612264

Даже в Турции с их двузначными цифрами ставка ЦБ НИЖЕ инфляции. И Турция ставит рекорды роста ВВП.

Посчитайте ставка ЦБ/инфляция из приведённой таблицы и увидите, что она совсем не общая. 

Влад, высокая ставка препятствует «бегству капитала» за счет отсутствия роста М1 выше инфляции. А при росте М1 гораздо быстрее и инфляции капиталы и бегут, и возвращаются. Это в России уже было в 1998-2010 годах.

Вы что ли не заметили мой комментарий об исторических рекордах роста ВВП в Турции? Только на бегстве капитала такого не было никогда. 

Да и у нас в 2023-2024 двухлетний рекорд роста ВВП с 2011-го.

Влад, 

Совсем не на первом месте фактор ставки.

И в США, и у нас для роста ВВП и фондового рынка на первом месте фактор М1/инфляция (а теперь, как выяснилось ещё и в Турции с Бразилией). А так как ставки для депозитов банков в ФРС и в ЦБ являются небольшим дисконтом межбанковской ставки, то рост М1 зависит от превосходства этой ставки над инфляцией: чем оно больше, тем меньше рост М1. А у нас это ставка RUONIA, для которой в 2014-м были установлены границы ставка ЦБ плюс-минус 1%.

Можно было бы и заметить, что ставка ЦБ в моей критике денежной политики появляется только в 2015-м, а до этого только соотношение денежная база/инфляция.

У нас же аналог RUONIA, ставка Mosprime, не привязанная к ставке ЦБ в 2005-2010 была гораздо ниже и официальной инфляции и ставки ЦБ (последняя была выше инфляции). Поэтому даже ставки банковских кредитов под залог недвижимости были ниже официальной инфляции. 

DrManhattan, ну ставку ЦБ, как задачу укрепления, я тоже нашел только в сентябре прошлого года, когда увидел взаимосвязь между укреплением рубля и снижением ставки. И только тогда открыл для себя, что такая роль ставки началась еще в 2022-м.

Chartmaster, да второй график первый раз был показан автором перед майским заседанием ЦБ.