Рост Джузеппе Зангара едва достигал полутора метров в высоту, поэтому во время политического митинга в Майами ему пришлось встать на стол, иначе он бы просто не смог прицелиться в свою жертву.

Террорист сделал пять выстрелов, и одна из пуль попала в мэра Чикаго Антона Чермака — он в тот момент пожимал руку настоящей цели этого покушения и спас ее от смерти. К сожалению, мэр Чикаго умер, но цель — Франклин Рузвельт — через две недели стал президентом Соединенных Штатов.

В течение нескольких месяцев он преобразил экономику страны — его Новый курс стал спасением, а некоторые его положения до сих пор формируют экономическую политику страны. Но если бы Зангара достиг своей цели, то президентское кресло досталось бы Джону Гарнеру, который был против смелой программы Рузвельта.

Капитан Уильям Тернер пригласил свою племянницу посмотреть на его лайнер — ему нужно было отплывать в Ливерпуль, но полчаса на экскурсию у него еще оставалось. Команда об этом не знала и отшвартовалась раньше времени — разъяренный капитан заставил их вернуться и заново опустить трап.

Приветствую, спекулянты!

Знаете, что меня больше всего бесит?Лёни. Да-да, именно так, с большой буквы. Не конкретный Лёня из соседнего подъезда, а вся эта армада бездельников, которые превратили свою жизнь в сериал «Как прожить, ничего не делая».

Сижу я как-то в кафешке, работаю с ноутом. За соседним столиком парень лет тридцати что-то вяло тыкает в телефон. Слышу обрывки разговора: «Да блин, опять на работу завтра… Достали уже эти отчёты… Когда же отпуск...»

И тут меня прорвало. Подошёл к нему и говорю: «Слушай, а ты вообще понимаешь, что делаешь со своей жизнью?»

Парень смотрит на меня как на сумасшедшего. А я продолжаю: «Ты сидишь тут, ноешь про работу, а сам даже не пытаешься что-то изменить. Ты как та лягушка в кипятке — привык к дерьму настолько, что уже не чувствуешь, как жизнь проходит мимо.»

Знаете, что он мне ответил?«А что я могу сделать? Все так живут.»

ВОТ ОНА — квинтэссенция современной России! «Все так живут.» Это как оправдание собственной никчёмности.

Лёня — это не имя, это диагноз. Это тот, кто выбрал комфорт вместо развития, стабильность вместо роста, жалобы вместо действий. Лёня работает на нелюбимой работе уже пятнадцать лет, потому что «зарплата стабильная». Лёня мечтает о собственном бизнесе, но каждый раз находит тысячу причин, почему «сейчас не время».

Начинающим инвесторам часто советуют — сначала заведите виртуальный портфель, а уже потом определяйтесь со своей стратегией.

В теории все довольно логично, ведь так можно проверить себя, не вкладывая при этом реальные деньги. Но толку от этого оказывается не много — никакая симуляция не может подготовить к тому, что мы испытываем на фондовом рынке

Эту разницу отлично описал управляющий Лассе Петерсен:

«Самое большое различие между теорией и практикой — это замедление времени. Когда вы управляете реальными деньгами, ваше ощущение времени меняется. Предположим, вы изучили историю и знаете, что рынок долго может быть неэффективным.

Но чтобы пережить эти периоды — с точки зрения вашего здоровья — требуется гораздо больше времени. Если у вас в течение трех лет что-то не работает, то это старит вас на десятилетие. Вы сталкиваетесь с давлением и стрессом, и это не проходит бесследно».

На бумаге все может быть отлично, но жизнь часто вносит свои коррективы. Поэтому многие инвесторы, составившие план своих действий, были вынуждены менять его на ходу. Ведь они сталкивались с чем-то таким, чего «нельзя было ожидать».

Учеба всегда давалась мне легко, поэтому что в школе, что в институте я был одним из лучших по успеваемости.

Но у успехов в учебе были и свои недостатки. Каждый раз, когда мне нужно было проявить себя и хорошо сдать какой-то экзамен, я сильно переживал за результат. Так почему же я волновался, хотя был уверен в себе?

Ответ на этот вопрос есть в эксперименте, который профессор Джей Каплан провел с обезьянами. Как оказалось, среди животных стресс испытывают не только те, кто находится внизу иерархии, но и те, кто забрался на самую вершину:

«Предположим, вы поддерживаете нестабильность системы доминирования, каждый месяц переводя обезьян в новые группы. Так что все животные находятся в напряженной, неопределенной стадии выяснения своего положения в группе.

В таких условиях именно животные, с трудом удерживающие свои места на вершине меняющейся иерархии, ведут наибольшую борьбу и демонстрируют наибольшие поведенческие и гормональные показатели стресса».

Вот такая незавидная картина… Где бы мы ни находились — на вершине или на самом дне — мы все равно будем испытывать стресс. Причем это характерно не только для учебы, спорта или карьеры, но и для мира личных финансов.

Полгода назад я уже делал подобный обзор — с тех пор рынок изрядно поболтало, поэтому пришло время обновить эти данные :)

Но для начала напомню, что из себя представляет индикатор Баффета. Для его вычисления капитализация рынка делится на ВВП страны — чем этот показатель выше, тем дороже оценивается рынок (и тем ниже его потенциальная доходность).

При этом у каждого рынка свое понятие «нормы» — например, в США этот показатель всегда был высоким, а сейчас снова приблизился к своим максимумам (около 200%!). Поэтому Баффет ждет обвала и накопил рекордную долю кэша.

У нас же наблюдается совершенно обратная картина. Экономика хоть и замедляется, но продолжает расти — в прошлом году ВВП вырос на 4,3%, а в 1 квартале этого года — на 1,4%. А рынок при этом растет в обратном направлении :)

Вот и получается, что индикатор Баффета у нас снизился до 26,6% — это даже меньше, чем в Турции и на Балканах! Но быть дешевле других — это еще не показатель дешевизны; для этого нужно быть дешевле своих исторических значений.

Недавнее исследование WSJ показало, что инвесторы тратят всего 6 минут на изучение акций перед их покупкой.

После этого становится понятно, почему средний срок владения акциями снизился до пары месяцев, хотя еще 10 лет назад этот показатель равнялся году. Ведь если вы так мало знаете о своих активах, то вам будет трудно их долго удерживать.

Такой краткосрочный подход — это полная противоположность Уоррену Баффету. На днях 94-летний инвестор заявил, что уходит с поста директора Berkshire, который он занял в далеком 1970 году. Так что его долголетие впечатляет во всех отношениях.

Еще больше впечатляют его результаты — в течение 60 лет его портфель показывал доходность 19,9% годовых. Только вдумайтесь в эти цифры — общая доходность Баффета за эти годы составила более 5,5 миллионов процентов!

Первые акции American Express он купил в 1964 году, а первую долю в компании GEICO — в 1976 году. Его любимые акции Coca-Cola находятся у него в портфеле с 1988 года. В общем, старина Баффет знает, что такое долгосрочный подход :)

Читайте авторский материал Сергея Моисеева

«Эмитент может обладать инвестиционной привлекательностью, однако инвестор о ней не узнает, если аналитик прибегает к иррациональным методам. DCF не является панацеей, у него множество изъянов, и все же за неимением лучшего он хорошая альтернатива. В упомянутом годовом отчете Уоррен Баффетт признался: «Обычные метрики, такие как дивидендная доходность, отношение цены к прибыли или к балансовой стоимости и даже темпы прироста, не имеют ничего общего с оценкой кроме того, что они могут подсказать объем и срок денежных потоков». Распространение DCF позволило бы подлечить ряд хронических проблем отечественного рынка акций. В частности, спекулятивный настрой инвесторов, близорукий интерес и примитивный отбор по формуле «купить X, поскольку похожий Y стоит дороже».

bondholders

«Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» — Питер Линч.

С помощью примеров из собственной практики Линч объясняет начинающим инвесторам базовые финансовые стратегии. Автор учит читателей правильно анализировать отчетность компаний, интерпретировать финансовые показатели и применять разные стратегии. В последних разделах книга отвечает на главный вопрос: когда стоит покупать акции, а когда — продавать.

«Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» — Алексей Герасименко

Автор не только объясняет принципы фундаментального анализа, но и разбирает трудную финансовую терминологию с помощью примеров.

«Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию» — Бенджамин Грэм

Книга без математических формул рассказывает о стоимостном инвестировании и ФА. Грэм учит инвесторов отличать цену компании от ее реальной стоимости и находить недооцененные акции, которые могут сильно вырасти в будущем.

На этого автора я вышел по ошибке.

Искал информацию о Фишере Филиппе и его книге по инвестициям, а попал на философа Фишера Марка с его критикой капитализма и статью о нем: «Кто убил Марка? Капитализм и депрессия Марка Фишера».

Рекомендую творчество Марка Фишера, если вы любите философию в ее применении к современности. Нюанс, который играет против автора, заключается в том, что его победила депрессия, он кончил плохо, повесился! И обвинял он в этом капитализм.

Как так получается, что в капиталистических странах больше всего людей, больных депрессией и сидящих на антидепрессантах? Совпадение? Или следствие системы?

По Марку Фишеру, капитализм внушает индивиду, что он ответственен за свое психическое здоровье, за свою биохимию мозга, тогда как истинная причина, по его мнению, заключается в том, что это капиталистическая система с ее укладом жизни вызывает в человеке психические заболевания. Ответственна она. Депрессия — проблема социума.

Другая мысль, которая вас может зацепить в трудах Марка Фишера, заключается в том, что будущего больше нет. Есть только ностальгия по прошлому. Посмотрите, что творится в кино: сплошные ремейки и былые истории прошлых лет. В компьютерных играх аналогично, выходят новые части, но лучшее время как будто было только на заре компьютерной эпохи.