По отчетности ФСК Россети  Чистые активы в 2 раза выше ИРАО,
+ у ФСК 8,57% акций ИРАО (+7% собственных акций и 20% ТСН Энерго)!

а рыночная оценка на текущий момент у ИРАО практически в 2 раза выше чем у ФСК Россетей.

если смотреть по КАПИТАЛУ АКЦИОНЕРОВ, то у Россетей недооценка в 7 раз! у ИРАО меньше чем в 2 по МСФО ...

по окупаемости бизнеса или р.е
ФСК Россети окупаются по текущим показателям МСФО 1 год! р.е = 1
ИРАО р.е = 6,5 лет!

По дивидендам.
В Интер РАО дивиденды в среднем получаются порядка 5-6% годовых. (дивполитика 25% от Чистой прибыли)

ФСК Россети не платили дивиденды уже 2 года. так как денежный поток был отрицательный из-за инвестпрограммы. За 1п23г по МСФО денежный поток был положительный, но каким он будет по итогу пока не ясно. но при таких показателях, если дивиденды начнут выплачивать они составят порядка 40% к текущей стоимости по дивполитике.  (дивполитика 50% от скорректированной Чистой прибыли)

по ФСК Россети:
идет инфляция — растут тарифы — растет прибыль… цена на ММВБ за время существования компании снизилась в 4 раза… а мощности и прибыль кратно выросли.

( Читать дальше )

Сегодня вышло сообщение о выделении из РусГидро СЕТЕВЫХ АКТИВОВ. 
======================
Москва. 29 января. ИНТЕРФАКС — ФАС России разрешила ПАО «РусГидро» обеспечить выделение электросетевых активов до 2025 г., сообщил журналистам член правления компании Роман Бердников в кулуарах Дня энергетики на ВДНХ.
«Запуск ценовой зоны (на Дальнем Востоке — ИФ) и выделение сетевых активов не совсем связаны. ФАС разрешила нам обеспечить выделение до 2025 г. Поэтому мы сейчас считаем различные модели разделения. Дальше ждем официального подтверждения запуска ценовой зоны», — сказал Бердников.
«РусГидро» владеет рядом электросетевых активов на Дальнем Востоке, который на данный момент входит в неценовую зону энергорынка. С июля 2023 г. планируется включение Дальнего Востоке во II ценовую зону энергорынка. В то же время закон об электроэнергетике запрещает совмещение деятельности по генерации и передаче электроэнергии.
Весной 2023 г. ФАС России заявила, что разрабатывает план выделения из «РусГидро» электросетевых активов.

( Читать дальше )

 Законопроект рассматривать будут завтра.
Он  сулит хорошую дополнительную прибыль в копилку Россетей и рост ЧА ... 
============
Согласно предлагаемым изменениям в ФЗ «Об электроэнергетике», «Россети» будут вправе оказывать услуги по передаче электроэнергии лицам, имеющим в собственности объекты электроэнергетики и (или) энергопринимающие устройства, непосредственно присоединенные к ЕНЭС, за исключением ТСО, а также СТСО.

Предусмотренная законопроектом возможности включения в тариф на услуги по передаче электрической энергии затрат СТСО на приобретение электросетевых объектов.

Законопроект ограничивает возможность владельцев промышленных комплексов продавать промышленные объекты вместе с электросетевыми объектами. Документ предусматривает преимущественное право СТСО осуществлять выкуп: объектов электросетевого хозяйства ТСО, в отношении которых с ней заключен договор о порядке использования, а также объектов электросетевого хозяйства, с использованием которых оказываются или оказывались после 1 января 2023 года услуги по передаче электроэнергии.

( Читать дальше )

Россети дают интересные возможности для продуманных инвестиций.
Наблюдая за Россетями, заметил с начала года интересное расхождение. 
Дочерние компании, торгуемые в рынке существенно выросли. 
многие прибавили по +20+25% .
и сегодня растут с опережением рынка. 


обороты во многих больше чем в головной компании ФСК Россети
(она в скрине последняя).  с утра 13 млн.р оборот. 
Россети Ленэнерго  = 51 млн.р, Россети СЗ = 24 млн.р оборот., Россети Волга  = 15 млн.р. 

В данной картине рынка Сетевых компаний есть интересное расхождение:
— дочерние компании торгуемые в рынке оценены в 2 раза выше головной компании!  и их рыночные капитализации продолжают стремительный рост. 
Только за 12 дней 2024г. их капитализации в общей сложности выросли более чем на 150 млрд.р. сама ФСК Россети + 10-15 млрд.р. 
Что  это нам дает?… а это отразится аналогичным показателем Чистой прибыли в отчетности ФСК Россетей за 1 кв. 2024г.!, не считая прибыли от основной деятельности и остальных дочерних компаний Россетей. В рынке торгуется 11 компаний, а в реальности их 40! 

( Читать дальше )

Россети и ИРАО = системообразующие компании. обе компании относятся к сектору электроэнергетики. 
но когда Чубайс  задумывал реформу РАО ЕЭС, то оценка Россетей была в разы выше ИРАО. 
по отчетности в принципе так оно и есть, а вот рыночная оценка на текущий момент у ИРАО практически в 2 раза выше чем у ФСК Россетей.
Хотя на базе ФСК в конце 2022г. слились воедино головная компания Россети с пакетами дочерних МРСК и ФСК ЕЭС, пакет в 80% акций ФСК на балансе Россетей был погашен. и в текущий момент мы имеем огромную Холдинговую структуру с КАПИТАЛОМ  1,8 трлн.р  по смешной рыночной цене в 0,25трлн.р. 
начнем сравнение:

если смотреть по КАПИТАЛУ АКЦИОНЕРОВ, то у Россетей недооценка в 8 раз! у ИРАО меньше чем в 2 по МСФО ...
МСФО Россети ЧА 1,8 трл.р — РСБУ = 1,7 трл.р. 



ИРАО ЧА = 0,86 , а РСБУ = 0,45  что практически рядом с рыночной стоимостью!!!
данные МСФО


( Читать дальше )

FEES никто не смотрел в отчетность ФСК Россети за 3кв. 2023г.? 
по РСБУ (Российские стандарты) за 6 месяцев прибыль на акцию 0,108р



а за 9 месяцев прибыль на акцию = 0,24р за счет 3 квартала!


( Читать дальше )

Чтоб понимать на сколько дешево сейчас оценена торгуемая часть фри флота ФСК Россети = примерно 1% от УК, так как объем торгов = 200 млн.р за сессию ...  
75% у Госов и 7% у ФСК Россетей на балансе...
нужно всего лишь сравнить Капитал Акционеров и текущую цену.. посмотреть на нераспределенную прибыль и на прибыль этого года.
годовой МСФО примерно будет = капитализации ФСК Россети, из-за оценки в рынке смешного фрифлота.
РСБУ за 9м 23 = двум капитализациям = 0,24р на акцию!
только не надо говорить, что большая часть РСБУ переоценка торгуемых в рынке дочерних компаний на балансе! = это активы ФСК Россетей! — это доли принадлежащие ФСК. как квартиру переоценили в +100% от цен 2020г. и никто ее дешевле не продает. а это бумажная переоценка. не живые деньги.
А цена акции = 0,121р, что в 4 раза ниже номинальной стоимости = 0,50р. 

И посмотрим на ВТБ.
Банк в 2022г потерял половину своего капитала -700 млрд.р., был на грани банкротства. Если бы не вливания допэмиссий, помощь Государства и вложения в виде Открытия и РНКБ то Синий банк закончил бы свое существование.

( Читать дальше )

Продолжение, начало
 https://smart-lab.ru/blog/961437.php
 https://smart-lab.ru/blog/961489.php
 https://smart-lab.ru/blog/961507.php
 https://smart-lab.ru/blog/961580.php
Для того, чтоб сопоставить соотношение акционерного капитала к рыночной стоимости компании вы можете самостоятельно на сайте интересующей вас ПАО скачать последнюю бухгалтерскую отчетность и сравнить ее с рыночной капитализацией.
Тогда получите корректные данные для понимания какой есть потенциал роста стоимости или же компания в рынке стоит дороже своей балансовой оценки.
На биржевых торгах много компаний оценены выше своих балансовых капиталов.
Добрая половина оценена в рынке справедливо или близко к этому значению и лишь единицы имеют кратную недооценку.
Ниже Уставного капитала (номинала) сейчас на бирже торгуется лишь 5 акций.
Все они из сектора электроэнергетики. Который после реорганизации РАО ЕЭС попали под раздачу биржевых спекулянтов. большая часть сектора уже существенно выросла с того времени.

( Читать дальше )

Решил создать курс по Фундаментальному анализу для инвесторов. В виде стенограммы семинара.
Контент будет постепенно пополняться новыми знаниями для тех кто хочет инвестировать в недооценку.
https://forum.mfd.ru/forum/thread/?id=117788
В данной теме мы будем разбирать подход к инвестированию с точки зрения Фундаментального анализа.
Есть и другие подходы к инвестированию. Такие как Технический анализ, спекулятивная торговля на новостях, алготрейдинг, скальпинг и т.д. Все подходы имет место быть. Большая их часть требует от трейдера постоянного мониторинга торгов, графика, новостей.
А что делать тем кто не хочет или не может постоянно следить за торгами?
Для этого есть Фундаментальный анализ.
Фундамент дает нам возможность сделать правильные инвестиции на долгосрок с выростом тела вложения в разы и (или) получения в последствии ежегодной доходности от 30% до 100%. Он дает нам возможность покупать акции компаний в разы дешевле балансовой стоимости в те моменты, когда многие трейдеры в силу своей малограмотности в области экономики и бухучета продают свои доли за бесценок. И такие ценные бумаги есть на биржевых торгах. Грамотные инвесторы скупают их дешево, чтоб заработать на росте их стоимости в последствии и получать сверхдоходность на вложенный капитал.

( Читать дальше )

Бизнес может получить право передавать лишние электросетевые мощности другим потребителям.
Минэнерго предлагает разрешить промышленности делиться свободными электросетевыми мощностями с другими потребителями. Инициатива поможет решить проблему неоплачиваемого «сетевого резерва», объем которого у крупного бизнеса может превышать 30 ГВт. Промышленность поддерживает инициативу, а аналитики предлагают разрешить потребителям не только отказываться от мощностей, но и сдавать их в аренду в ночные часы.

МОСКВА, 17 ноября (BigpowerNews) — Промышленным предприятиям могут разрешить отказываться от лишних электросетевых мощностей и передавать их другим потребителям электроэнергии. Как сообщает сегодня газета «Коммерсант», Минэнерго предлагает внести такую поправку в правила технологического присоединения (ТП) к электросетям (проект постановления опубликован на regulation.gov.ru 10 ноября).

Из документа следует, что любой потребитель сможет снизить объем максимальной электросетевой мощности «с одновременным перераспределением этого объема в пользу иных владельцев энергопринимающих устройств».

( Читать дальше )