Блог им. knowhow007 |Интересный момент в ВТБСУБ 1-5 и ВТБСУБ 1-6 , ВТБСУБ 1-12

Сравнивал из интереса облиги Субы ВТБ . 
доступна торговля ими только для квалов.  и цена изначально достаточно высокая. 
только НОМИНАЛ по 10 млн.р.  за шт.  торгуются вяло, но недооценка только к номиналу от 40% ... 

вроде  доходность достаточно высокая и по % ,  от 25 до 39%  только купоны, выплачиваемые раз в пол года. 
по недооценке к номинальной стоимости от 50 до 150% в текущих ценах.
акции конечно столько не дают. 

вроде бы есть интерес прикупить пару облиг, зафиксировав на догосрок хорошую доходность. 
окупаемость получается 2,5-4 года в текущих реалиях… НО ...

 в эмиссиях есть интересные моменты. 
если СУБ 1-6 и 1-12 привязаны к ключевой ставке, то сейчас у них купонная доходность на ближайшие 1-2 выплаты получается к номиналу выше. 
и при 60% цены доходность выше 30% годовых.  

а СУБ1-5  купон фиксируется на 10 купонов (5 лет).  и сейчас он 25%к  цене в рынке, которая сейчас 40% от номинала

( Читать дальше )

Блог им. knowhow007 |ВТБ. акции, суборды, облигации. Где доходность выше ?

Акции
Банк ВТБ наверно самый проблематичный актив для акционеров.  С момента выхода на биржу акционеров постоянно кидают на дивиденды и размывают капитал то допэмиссиями, то субордами. 
Щедрыми дивидендами ВТБ  никогда не отличался, они зачастую были на уровне 2% -3%…
один раз с барского плеча заплатили миноритариям аж 6,9% в 2018г. 
ВТБ. акции, суборды, облигации. Где доходность выше ?

Всегда акционеры ждали большего — давали меньше ожиданий. И сейчас достаточность капитала оставляет желать лучшего.  Как всегда Кстин кормит миноритариев обещаниями, но по бизнес-плану ближайшие дивы в 2026г.… если что-то и дадут за 2024г, то это будет как обычно в рамках приличия, на уровне 3%… больше не позволит достаточность капитала. Но может и форс-мажор получиться… Для ВТБ это нормально, раз в 3 года терять часть капитала на ровном месте. 
Учитывая инфляцию, ставку и риторику ЦБ  во 2 полугодии 2024г.  рост кредитования сильно замедлится, упадет спрос на ипотеку и скорее всего на рынке акций тоже будет либо боковик, либо легкое снижение из-за отсутствия спроса. Большая часть денег уйдет в депозиты и на долговой рынок более доходных облигаций. 

( Читать дальше )

Блог им. knowhow007 |Вы все еще ждете роста акций... на чем?

Многие воспринимают падение рынка акций как коррекцию и ждут роста.
Давайте прикинем на чем рынку акций расти. 
1. Сейчас мы имеем дивидендную доходность по акциям в районе 10%  и эта доходность лишь по небольшой части… по многим эмитентам она существенно меньше, а по большей части ее совсем нет. 
2. Доходность по банковским депозитам выросла до 17-19%!
практически в 2 раза выше.
3. Если мы возьмем к сравнению доходность по облигациям, то она еще выше. доходит до 24%
вот наглядный пример https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A103SC6/
+23,8%  только по купону! + недооценка к номиналу (погашению) +20% 
===
как мы видим рынок акций имеет переоценку к депозитам и долговому рынку  в 2 раза!!! 
и в текущей связке как то глупо ждать дальнейшего роста рынка. 
чтоб выравнять доходность рынку акций надо упасть на 30-40%.

Далее смотрим на ожидания.
1. Повышение ставки ЦБ на +1+2%%  увеличит доходность на долговом рынке и по депозитам пропорционально. У АО с большой долговой нагрузкой вырастут затраты на обслуживание долга, что так же не в пользу роста рынка. 

( Читать дальше )

Блог им. knowhow007 |На рынок надвигается крах мВидео..

На рынок надвигается крах мВидео..
судя по отчетам компания уже не может обслуживать долг. 
Маркетплейсы и конкуренты уводят компанию в убытки.

облигации торгуются с доходностью 30% !
надо глянуть в каких банках у мВидео есть кредитные линии..
Чистые активы на подсосе… платить будет не чем.

Блог им. knowhow007 |"ФСК-Россети" установила ставку 40-го купона бондов 30-й и 34-й серий на уровне 5,3%

РОССИЯ-РОССЕТИ-ОБЛИГАЦИИ-СТАВКА
21.08.2023 10:01:34

«ФСК-Россети» установила ставку 40-го купона бондов 30-й и 34-й серий на уровне 5,3%

Москва. 21 августа. ИНТЕРФАКС — ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» определило ставку 40-го купона облигаций 30-й и 34-й серий с погашением в октябре 2048 года в размере 5,3% годовых, говорится в сообщениях эмитента.

=======
Бывают же такие смешные ставки = 5,3% годовых! 


Блог им. knowhow007 |Какой будет ключевая ставка к концу года?

 Важным вопросом остаётся будущее ключевой ставки. Эксперты полагают, что ее повышение не станет единоразовым, а откроет цикл ужесточения денежно-кредитной политики регулятора.

Ольга Беленькая считает, что последний, апрельский, прогноз ЦБ со средней ключевой ставкой 7,3-8,2% в 2023 году предполагает верхнюю границу ставки в этом году на уровне 9,5%. Однако, если новых шоков для экономики не случится, она маловероятно достигнет верхней границы и остановится на уровне не выше 9%.

Денис Попов, главный аналитик «Промсвязьбанк», ожидает серию повышений ставки во втором полугодии 2023 года. Его прогноз на конец года — 9%.

Арина Власова прогнозирует, что ключевая ставка к концу года составит 9-9,5%.

Дмитрий Полевой полагает наиболее интересным с точки зрения июльского пересмотра ожиданий ЦБ прогноз средней ставки в 2023 году. Как отмечает эксперт, если прежний диапазон предполагал ставку на конец 2023 от 6,5% до 10% при инфляции 4,5-6,5%, то в обновленной версии его могут сдвинуть к 7,5-10,5%.



( Читать дальше )

Блог им. knowhow007 |Ставка 18-го купона по облигациям "ФСК ЕЭС" серий 26 и 27 составит 4% годовых

[01.11.2017 10:38] FinamBonds 

Ставка 18-го купона по облигациям «ФСК ЕЭС» серий 26 и 27 составит 4,00% годовых, говорится в сообщениях компании. Начисленный купонный доход на одну облигацию выпусков за 18-й купонный период составит 19,97 руб.

Выпуски облигаций объемом 26 млрд. рублей были размещены в августе 2013 года.
Дата погашения бумаг — 30 июня 2048 года.

стоимость обслуживания долга становится смехотворной! вслед за ставкой ЦБ…
учитесь занимать под 4% годовых!!!  так скоро до 1% доведут 


Блог им. knowhow007 |Свободные средства государственных корпораций и государственных компаний теперь могут инвестироваться в акции российских эмитентов

Со 2 ноября временно свободные средства государственных корпораций и государственных компаний теперь могут инвестироваться в биржевые облигации и акции российских эмитентов при условии их включения в котировальный список первого уровня.
Ценные бумаги при этом должны иметь рейтинг агентства АКРА не ниже BBB- (RU) по национальной рейтинговой шкале.

В число учредителей агентства вошли 27 российских компаний, являющихся ведущими в банковской, страховой, металлургической и других отраслях экономики. ФСК ЕЭС является единственным представителем энергетической отрасли в составе акционеров АКРА.

http://www.rbc.ru/society/01/11/2017/59f8354a9a79479ad4d5ce0c?from=newsfeed

Госконтракты
С 1 ноября в реестр заключенных контрактов должны включаться сведения обо всех соисполнителях и субподрядчиках, являющихся субъектами малого и среднего предпринимательства или социально ориентированными НКО.



Блог им. knowhow007 |Банк России снизил ставку на 0,25%. Что в итоге?

Москва. 24 марта. ИНТЕРФАКС — Банк России, снизив ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 9,75%, не исключил дальнейшего смягчения политики. 
"Банк России будет оценивать дальнейшую динамику инфляции и экономики относительно прогноза и допускает возможность постепенного снижения ключевой ставки во II-III кварталах текущего года", — сказано в заявлении регулятора по итогам заседания совета директоров. 
=================== 
т.е. ЦБ дает нам сигнал на увеличение прибыли АО, путем снижения % по кредитам в течении всего года ...  и снижении доходности по депозитам и облигациям, что дает увеличение доходности по дивидендам в сравнении с первыми ... 
рублевая див. доходность стала чуток привлекательнее т.к. 
 снизят доход по депозитам, понизят % по кредитам… не существенно конечно на 0,25%, но тем не менее. в сравнении уже будет див.доходность немного привлекательнее. 
 компаниям с рублевой долговой нагрузкой кредиты будут обходится чуть дешевле.  облигационная доходность сократиться, т.к. ставка стала ниже ..   возможно пойдет перекладка из облигов в акции. а денежная масса там существенная.

все идет по плану… :)

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн