​​Все новостные заголовки пестрят о рекордных убытках Газпрома, которых не было с 1999 года.

Да, действительно, согласно финансовой отчетности по МСФО за 2023 год, выручка Газпрома сократилась на 26,8% (с 11,7 до 8,5 трлн руб), а чистый убыток составил 629 млрд рублей против прибыли в 1,23 трлн рублей годом ранее.

Снижение обусловлено падением цен на газ и потерей самого маржинального европейского рынка. Конечно, часть поставок переориентирована в Китай, но газ продается с существенным дисконтом.

Не стоит забывать о налоге на добычу полезных ископаемых, согласно которому с 1 января 2023 года до 31 декабря 2025 года Газпром ежемесячно доплачивает по 50 млрд рублей. Государству проще забрать прибыль у компании через дополнительный НДПИ, чем через дивиденды.

В целом же, чистый долг Газпрома увеличился с 3,8 до 5,2 трлн рублей.

Вместе с тем, по предварительной оценке скорректированная чистая прибыль осталась положительной и составила 724 млрд рублей, что позволяет расчитывать на дивиденды за 2023 год в размере 15 рублей на акцию. Но с учетом имеющегося долга решение о выплате дивидендов будет настоящим безумием (моё мнение).

( Читать дальше )

📊Финансовые результаты Южуралзолото по МСФО за 2023 год выглядят следующий образом:

🔹Выручка увеличилась на 19% (с 57 до 67,8 млрд рублей). Рост произошел за счет высоких цен на золото и девальвации рубля, при этом производство компанией золота снизилось на 6,8%.

🔹Чистая прибыль составила 0,7 млрд рублей по сравнению с убытком в 20,1 млрд рублей в 2022 году. Он был обусловлен обесценением инвестиций в Petropavlovsk. 

🔹Нераспределенная прибыль на конец 2023 года составила 23,5 млрд рублей.

🔹Капитальные затраты выросли на 24% (с 17,8 до 22,1 млрд рублей). На 2023 год пришлась завершающая стадия затрат по проекту «Высокое». Во 2-м квартале т.г. компания планирует произвести первое золото на данном комбинате. ЮГК подтвердила, что прошла пик капитальных затрат и в ближайшие три года они будут планомерно снижаться.

🔹Чистый долг вырос на 22% (с 51,4 до 62,8 млрд рублей). При этом в валюте он снизился на 4% (с 730 до 700 млн долларов США). 

💸Дивиденды
Вопрос о дивидендах планируется рассмотреть советом директоров в мае т.г.

( Читать дальше )