​​МТС. Привлекательна ли текущая цена для покупки? 

На фоне повышения ключевой ставки ЦБ фондовый рынок РФ, в том числе и акции МТС, полетели вниз и сейчас торгуются в районе 186 руб. 

Вообще акции МТС очень похожи на облигации: будут расти при снижении ставок ЦБ и наоборот падать при их росте.

В соответствии с новой дивидендной политикой на 2024-2026 годы размер выплат определен в 35 руб на акцию, что с учетом текущей цены дает потенциальную дивидендную доходность следующего года почти 19%.

Вместе с тем, процентные расходы по обслуживанию своего долга сильно давят на прибыль МТС — по сравнению со 2 кварталом 2023 года они выросли на 73%. Чистый долг за 1 полугодие т.г. составил 424 млрд руб (-7,6% квартал к кварталу; +1,9% г/г). Отношение чистый долг/OIBDA — 1,8х (1,9х кварталом ранее).

При этом по заявлениям самой кампании уровень долговой нагрузки находится на комфортном уровне. 

Вообще, за 2 квартал т.г. выручка МТС составила 170 млрд руб (+18,5% г/г). Увеличение показателя обусловлено ростом доходов основного телеком-сегмента, розничного и банковских направлений, а также развитием рекламного бизнеса.

При этом, чистая прибыль за этот же период упала на 57,2% г/г, до 7,2 млрд руб. Сильное давление на итоговый финансовый показатель оказало увеличение процентных расходов и переоценка финансовых инструментов.

Таким образом, с одной стороны в акциях МТС мы видим неплохую дивидендную доходность следующего года, а с другой — риски, связанные с высокой ключевой ставкой. В текущем году компания привлекла рекордную сумму заемных средств через размещение облигаций с плавающей ставкой.

Меня тоже настораживает существенный долг компании и те суммы, которые она тратит на его обслуживание. Но дальнейшее развитие экосистемы МТС даст потенциал для роста бизнеса.

В любом случае превышать долю МТС в своем портфеле более 3% я не планирую, сейчас она составляет скромные 1,6% (40 тыс руб).

Инвестирование в акции несет повышенные риски, поэтому не стоит забывать о диверсификации своего портфеля. 

Я высказал сугубо своё мнение и никого не призываю к каким либо действиям! 

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy