📊 24 июля 2026 года компания опубликовала раскрываемую консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность по особым принципам раскрытия (с исключением чувствительной информации) за 1П 2026 г.

Ключевые цифры:
🔹 Выручка от реализации выросла на 4% и составила 836 млрд руб (в основном за счет роста реализации углеводородов).

🔹 Нормализованная EBITDA (с учетом доли в СП) снизилась на 8,8%, до 430 млрд руб.

🔹 Чистая прибыль составила 218 млрд руб (снижение на 3,1%). Без учета курсовых разниц показатель снизился на 8,7% (до 216 млрд руб).

🔹 Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 172 млрд руб, что на 12% ниже прошлогоднего показателя. При этом они почти в 2 раза превышают капвложения.

🔹 Капитальные вложения выросли на 20%, достигнув 92 млрд руб, что указывает на активную инвестиционную фазу (проекты Арктик СПГ, ледовый флот).

🔹 Чистый долг остается отрицательным (-43,5 млрд руб), компания находится в чистой денежной позиции.

🔹 Денежные средства на балансе на конец периода составляют 312 млрд руб, что гарантирует компании отличную ликвидность.

( Читать дальше )

📌 Компания отчиталась за непростой квартал. Рост производства на фоне низкой базы 2025 года не смог компенсировать ценовое давление и отток средств в оборотный капитал.

🔹 Производство и продажи: выплавка чугуна выросла на 5% г/г (до 2,84 млн т), а стали — на 12% г/г (до 2,79 млн т) на фоне проведения крупных ремонтов в прошлом году. Продажи металлопродукции увеличились на 9% г/г (до 3,03 млн т), однако доля высокомаржинальной продукции (ВДС) упала до 47% (-4 п.п. г/г) на фоне опережающего роста продаж полуфабрикатов.

🔹 Финансовые результаты: выручка сократилась на 9% г/г (до 169,6 млрд руб) из-за снижения средних цен реализации. Показатель EBITDA рухнул на 38% г/г (до 24,4 млрд руб), рентабельность упала до 14% (-7 п.п. г/г). Чистая прибыль сократилась на 74% г/г (до 4,1 млрд руб).

🔹 Денежный поток и капитальные затраты: свободный денежный поток (FCF) стал отрицательным и составил -29,8 млрд руб (против +3,6 млрд руб во 2кв. 2025). Основные причины — снижение EBITDA, отток в оборотный капитал (-22,4 млрд руб) из-за роста дебиторской задолженности и сокращения факторинга, а также реализация инвестпрограммы. Инвестиции за 2 кв. снизились на 42% г/г до 25,3 млрд руб (план на весь 2026 год — 112 млрд руб).

( Читать дальше )

​​​​​​​​​​​​​📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 16000 руб.

Данные облигации я приобретал в июле, августе, октябре и декабре 2024 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 2576 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 3064 руб. Комиссия за сделки 38 руб. Итого профит: 5602 руб (чистыми) или 43,3% полученной за 24 месяца доходности (21,7% годовых).

📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла: 18% — в июле, августе и 21% — в октябре, декабре 2024 года. А официальная инфляция в России в годовом выражении: 9,1% — в июле, августе, 8,5% — в октябре и 9,5% — в декабре 2024 года.

Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT).

💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 14% (492 тыс руб), купонами в текущем году получено 38 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 421 тыс руб, с января заработано 22 тыс руб (доходность фонда с начала года — 8,2%).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU

💰 Зарплата получена и несмотря на имеющийся негатив на рынке, в результате которого он «летит в пропасть» я продолжаю долгосрочно инвестировать. И так, пополняю счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобретаю активы.

📌Покупаю на 80 тыс руб(54 тыс — ежемесячные пополнения с зарплаты, 26 тыс — полученные дивиденды и купоны).

1) Акции

🔹40 акций Сбербанка (крупнейший банк России с собственной экосистемой; дивидендный аристократ; по прогнозам чистая прибыль за 2026 год превысит 2 трлн руб, что соответствует дивидендам 40+ руб на акцию)

🔹5 акций ДОМРФ (уникальная бизнес модель, которая создает и развивает инфраструктуру для роста жилищной сферы; по прогнозам чистая прибыль за текущий год увеличится на 17%; выплачены первые публичные дивиденды в размере 246,88 руб на акцию; планы направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли; прогнозируемый дивиденд за 2026 год может составить порядка 290 руб на акцию)

🔹1 акция Лукойла (новая эскалация конфликта на Ближнем Востоке; практически все 1-е полугодие нефть торгуется в районе 100 долл; возможный дивиденд по итогам текущего года с двузначной доходностью; адэкватный менеджмент)

( Читать дальше )

​​​​💸17 июля Росимущество, единственный владелец голосующих акций, приняло решение распределить чистую прибыль Транснефти по результатам 2025 года, направив на выплаты 148 млрд руб или 204,17 руб на акцию.

В компании уточнили, что решение о выплате было принято еще 30 июня, поэтому реестр для получения дивидендов закроется уже сегодня (20 июля), соответственно последний день для покупки акций под дивиденды был 17 июля. Дивидендная доходность составила 17%.

📈На новость акции подросли на 7%, но практически сразу же произошла дивотсечка, которая утащила цену более чем на 15% вниз и сейчас акции торгуются в районе 1 тыс руб.

📌За 2024 год было выплачено 198,25 руб на одну привилегированную акцию (доходность ~15,2%). За 2023 год сумма выплат составила 177,2 руб (доходность — 11,4%).

📁Транснефть — естественная монополия, контролирующая магистральные трубопроводы для транспортировки нефти и нефтепродуктов в России и за ее пределами. 100% голосующих акций принадлежит государству, на бирже обращаются только «префы» с правом на дивиденды.

( Читать дальше )

📊 16 июля группа опубликовала предварительные операционные показатели за второй квартал:

🔹 Консолидированная выручка увеличилась на 9,9% г/г (до 1,29 трлн руб). Рост выручки почти в 3 раза превышает продовольственную инфляцию (3,4%), которая заметно замедлилась по сравнению с 5,4% в 1 квартале, что подтверждает качественный органический рост.

• Пятёрочка (+7,6%, выручка 993 млрд руб) остается основным драйвером.
• Чижик (+29,8%, выручка 134,8 млрд руб) продолжает показывать рекордные темпы, успешно масштабируя жесткий дискаунт.
• Перекрёсток (+6,5%, выручка 138,9 млрд руб) демонстрирует стабильную динамику, сохраняя долю рынка.

🔹 Сопоставимые продажи (LFL) группы выросли на 4,2%. В отличие от 1 квартала (где трафик падал на 1,7%), во 2 квартале наблюдается восстановление посещаемости: LFL-трафик вырос на 1,2%, а средний чек прибавил 3,0%. Потребитель стал чаще ходить в магазины, но с умеренным ростом разовой покупки.

🔹 Цифровое направление прибавило 25,4% (85,7 млрд руб), обеспечив 1,0 п.п. общего роста выручки. Совокупный GMV X5 Digital достиг 101,3 млрд руб (+27,7%), количество заказов выросло на 27,4%г/г. Экспресс-доставка теперь доступна из 11035 магазинов в 75 регионах.

( Читать дальше )

⛽️ Добыча углеводородов — умеренный рост

▪️ II квартал: 171,5 млн б.н.э. (+2,3% г/г)
— природный газ: 21,65 млрд м³
— жидкие углеводороды: 3,52 млн т

▪️ I полугодие: 346,2 млн б.н.э. (+2,8% г/г)
— газ: 43,68 млрд м³ (+2,7%)
— жидкие: 7,14 млн т (+3,2%)

📈 Среднесуточная добыча достигла 1,91 млн б.н.э. — устойчивый прирост обеспечен и газовым и жидким сегментами.

🚢 Реализация — сдержанная динамика

▪️ Газ (включая СПГ):
— II кв.: 18,1 млрд м³ (+0,4%)
— I пол.: 39,4 млрд м³ (−0,3%)

▪️ Жидкие углеводороды:
— II кв.: 4,7 млн т (−0,2%)
— I пол.: 8,9 млн т (−3,5%)

👉 Продажи немного отстают от уровней прошлого года — сказываются логистические ограничения и дисконты по отдельным партиям.

🏭 Переработка — смешанная картина

▪️ Деэтанизированный конденсат:
— II кв.: 3,3 млн т (+2,0%)
— I пол.: 6,7 млн т (+0,8%)

▪️ Стабильный конденсат:
— II кв.: 1,7 млн т (−14,8%)
— I пол.: 3,8 млн т (−10,2%)

📦 Запасы на 30 июня 2026 года:
— 0,7 млрд м³ газа (вкл. СПГ)
— 1,3 млн т стабильного конденсата и продуктов переработки

💬 Что говорят аналитики?

( Читать дальше )

А это значит, что есть возможность зафиксировать высокую доходность в «длинных» облигациях федерального займа (ОФЗ). На сегодняшний день некоторые выпуски предлагают купонную доходность на уровне 15% годовых и выше.

Наиболее интересными выглядят следующие выпуски ОФЗ:

— 26254 и 26253 с погашением в 2040 и 2038г.г., текущий купонный доход составляет 15,1% и 15,0% соответственно.

— 26248, 26247 и 26250 с погашением в 2040, 2039 и 2037г.г., текущий купонный доход составляет 14,9%, 14,9% и 14,6% соответственно.

— 26246, 26245, 26252 и 26243 с погашением в 2036, 2035, 2033 и 2038г.г., текущий купонный доход составляет 14,6%, 14,4%, 14,1% и 14,1% соответственно.

Помимо предполагаемого купона можно будет получить дополнительную доходность при снижении ключевой ставки за счет переоценки тела облигации (ну это не точно).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU

Друзья, в январе текущего года эксперты щедро раздавали прогоны. Я сравнил красивые слова с суровой реальностью. Спойлер: реальность победила с разгромным счетом.

📅 Точка А (5 января 2026): Праздник к нам приходит
Индекс Мосбиржи: 2757 п.
Индекс госбондов (RGBI): 118 п.
Настроения: Шампанское, «дно пройдено», ждем 3500 к концу года.

📅 Точка Б (7 июля 2026): Утро стрелецкой казни
Индекс Мосбиржи: 2154 п. (-21,9%)
Индекс госбондов (RGBI): 111 п. (-5,9%)
Настроения: Грусть, печаль, тоска.

🧠 Сравниваем обещания с фактами: Вот что нам говорили герои статьи «Черный лебедь свернул не туда» и что мы видим сейчас.

1️⃣ Миф: «Рынок ушел в узкий коридор 2750-2800» и «дно под нами»
👉 Реальность: Рынок не просто вышел из коридора. Он пробил его вниз, оставив сзади отметку 2500 («минимумы октября», о которых говорили с ужасом, стали недосягаемой мечтой). Мы там, куда аналитики зимой даже не заглядывали.

2️⃣ Миф: «Деньги хлынут на рынок».
Цитата: «Сбер ожидает пополнения брокерских счетов на триллион». «Объем торгов сохранится на рекордных».

( Читать дальше )

​​​​​​​​​​​​​​📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 15000 руб. 

Данные облигации я приобретал в ноябре 2023 года, августе и октябре 2024 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 3949 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 1440 руб. Комиссия за сделки 44 руб. Итого профит: 5345 руб (чистыми) или 39,4% полученной за 31 месяц доходности (15,3% годовых). 

📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла: 15% — в ноябре 2023 года, 18% — в августе и 21% — в октябре 2024 года. А официальная инфляция в России в годовом выражении: 7,5% — в ноябре 2023 года, 9,1% — в августе и 8,5% — в ноябре 2024 года. 

Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT). 

💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 12,4% (445 тыс руб), купонами в текущем году получено 33 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 370 тыс руб, с января заработано 19 тыс руб (доходность фонда с начала года — 7,5%).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU