​💰 Чистая прибыль за отчетный период составила 10,9 млрд рублей, что на 29,7% ниже аналогичного периода прошлого года, но на 146% выше показателя 4 квартала 2025 года. Рентабельность капитала (ROE) — 19,9%.

📊 Снижение прибыли связано с сжатием чистого процентного дохода (‑7,8%) и ростом операционных расходов (+21,8%, в основном за счет увеличения персонала и инфляции). Чистый комиссионный доход остался на уровне прошлого года (+1,2%).

📈 Кредитный портфель до вычета резервов вырос на 1,6% с начала года, достигнув 977 млрд руб. Качество портфеля улучшилось: доля проблемных кредитов снизилась до 3,6% (было 3,8%), а покрытие резервами проблемной задолженности выросло до 79%.

🛡️ Стоимость риска (CoR) за квартал составила 0,4% — в пределах ранее озвученного прогноза (не более 1,5% по итогам года). Резервы под кредитные потери созданы в размере 1,1 млрд рублей, что значительно ниже, чем в 4 квартале 2025 года (5,2 млрд).

Капитальная позиция остается прочной. Достаточность основного капитала на 1 апреля — 19,7% (при минимуме ЦБ в 6% и стратегическом минимуме банка в 12%). Совокупный капитал за квартал вырос на 5,2%, до 213 млрд рублей.

( Читать дальше )

📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 10000 руб. 

Данные облигации я приобретал в декабре 2023 года и в ноябре 2024 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 2702 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 799 руб. Комиссия за сделки 32 руб. Итого профит: 3469 руб (чистыми) или 37,8% полученной за 29 месяцев доходности (15,6% годовых). 

Также мною были проданы 5 облигаций «Автодор выпуск 1»

📌Мне начислили накопленный купонный доход и стоимость облигаций на момент их продажи в размере 4266 руб. 

Данные облигации я приобретал в июле 2024 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 717 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 813 руб. Комиссия за сделки 14 руб. Итого профит: 1516 руб (чистыми) или 37% полученной за 22 месяца доходности (20,2% годовых). 

📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла: 16% — в декабре 2023 года и в июле 2024 года, 21% — в ноябре 2024 года. А официальная инфляция в России в годовом выражении: 7,4% — в декабре 2023 года, 9,1% — в июле и 8,9% — в ноябре 2024 года. 

( Читать дальше )

Совет директоров МТС рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в привычные 35 руб на акцию. Последний день для покупки — 8 июля. 

На новостях бумага подскакивала почти на 3%, до 234 руб.

💰 На момент объявления доходность составила 14,9%. Цифра немного скромнее, чем в прошлый год (16,2%), но все равно выглядит внушительно.

📈 Компания заодно отчиталась за 1 квартал 2026 года. Выручка подросла на 14,7% (до 201 млрд руб), OIBDA — на 18%. Чистая прибыль увеличилась на 46,4% и составила 7,2 млрд руб. Долговая нагрузка понемногу снижается: соотношение чистый долг/OIBDA сократилось с 1,8х до 1,6х.

⚡️Прибыль оказалась ниже ожиданий аналитиков из-за того, что процентные расходы пока не спешат падать (34 млрд руб). По сути, отрицательный FCF и высокий долг — все еще главная проблема. МТС продолжает платить дивиденды, фактически занимая деньги, что многих и настораживает.

🚩И вот тут самый важный нюанс, о котором многие забывают. Текущая дивидендная политика МТС рассчитана только на 2024–2026 гг. и этот год — последний. Что будет дальше с дивидендами — пока неясно. Дивидендное будущее компании на сегодняшний день не определено — текущая дивполитика заканчивается и пока никаких конкретных данных по ее продлению нет.

( Читать дальше )

💰 Зарплата получена, соответственно пополняю счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобретаю активы.

📌Покупаю на 69 тыс руб (54 тыс — ежемесячные пополнения с зарплаты, 15 тыс — полученные дивиденды и купоны).

1) Акции

🔹10 акций Сбербанка (крупнейший банк России с собственной экосистемой; дивидендный аристократ; объявлены дивиденды за 2025 год в размере 37,64 руб на акцию)

🔹2 акции Лукойла, 10 акций Татнефти, 5 акций Роснефти, 4 акции Газпромнефти (нефть торгуется выше 100 долл, блокада Ормузского пролива продолжается и это все явно благоприятно повлияет на финансовые результаты компаний в текущем году; Татнефть и Роснефть объявили финальные дивиденды за 2025 год в размере 11,61 руб и 2,27 руб на акцию соответственно)

🔹3000 акций ЮГК (из-за несостоявшегося аукциона по продаже компании акции упали почти на 10%; впереди смена собственника, стратегия которого по управлению компаний возможно будет лучше; при смене владельца возможность продать акции по оферте со средней ценой за полгода в районе 73 копеек за акцию)

( Читать дальше )

​​​​​​​💰19 мая совет директоров компании рекомендовал выплатить 245 руб на одну акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 6 июля. Доходность к текущей цене составляет ~10%.

📊Дивидендная политика предполагает выплаты дважды в год. Совет директоров будет рекомендовать размер исходя из свободного денежного потока при целевом уровне чистого долга/EBITDA в диапазоне 1,2–1,4x.

В 2025 году компания впервые после редомициляции выплатила дивиденды за 2024 год в размере 648 руб. Так же были выплачены дивиденды за 9 месяцев 2025 года в сумме 368 руб на акцию. Таким образом суммарные дивидендные выплаты за прошлый год составят 613 руб (~22% доходности).

🗣Подводя итоги 2025 года менеджмент ИКС 5 объявил стратегические ориентиры на 2026 год:
• Рост выручки: 12–16%
• Рентабельность скорректированной EBITDA: не ниже 6%
• Капитальные затраты: 4,5–4,7% от выручки
• Сохранение финансовой устойчивости: чистый долг/EBITDA в рамках 1,2–1,4x

💼Я продолжаю регулярно докупать акции ИКС 5, доля которого в моем портфеле сейчас составляет 5% (192 тыс руб).

( Читать дальше )

Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2025 год. Выплаты составят 0,85 руб на оба типа акций. Фиксация реестра — 16 июля.

Цифры скромные: доходность обычки — 4,4%, префов — всего 2,1%. Рынок ожидаемо нажал на «продажу» привилегированных акций (минус 2,2% за день).

💼 Мой личный кейс: проверка стратегии на прочность

Год назад все выглядело иначе. Доля префов в моем портфеле была 3,2% и они принесли мне 14 тыс руб (8,5 руб на акцию). Сейчас доля уменьшилась (не за счет продажи) до 2,2%, а выплаты составят скромные 1600 руб (чистыми). Падение выплат — в 10 раз. 

❓Почему так произошло?

Ответ кроется в отчете: за 2025 год компания получила чистый убыток 251 млрд руб (годом ранее была прибыль 923 млрд). Причина не в операционке или падении цен на нефть, а в крепком рубле. Гигантская валютная «подушка» (более 6 трлн руб) сыграла злую шутку и дала отрицательную переоценку.

Согласно уставу, на префы идет 10% от чистой прибыли по РСБУ. Прибыли нет — щедрых дивидендов тоже нет. Отсюда и символические 0,85 руб из нераспределенной прибыли прошлых лет.

( Читать дальше )

📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 6000 руб. 

Данные облигации я приобретал в декабре 2024 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 1052 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 967 руб. Комиссия за сделки 15 руб. Итого профит: 2004 руб (чистыми) или 39,8% полученной за 17 месяцев доходности (28,1% годовых). 

📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла — 21%, а официальная инфляция в России в годовом выражении — 9,5%.  

Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT). 

💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 12,4% (480 тыс руб), купонами в текущем году получено 19 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 305 тыс руб, с января заработано 13 тыс руб (доходность фонда с начала года — 5,4%).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU

За год акции Магнита потеряли более 40%, в то время как индекс Мосбиржи снизился лишь на 5,8%. Вышедшая консолидированная отчетность за 2025 год только подтвердила, почему рынок насторожен: агрессивный рост через заемные средства привел к чистому убытку и взрывному росту долговой нагрузки. 

Ниже представлены ключевые цифры, которые стоит оценить:

🔹 Выручка выросла на 15,3%, до 3,51 трлн руб — сильный операционный результат, поддержанный продолжающейся экспансией, а также эффектом от консолидации «Азбуки вкуса».

🔹 Чистый убыток составил 31,6 млрд руб против прибыли в 44,3 млрд годом ранее. 

🔹 Операционная прибыль снизилась на 7,4%, до 133 млрд руб. Ее практически полностью «съели» процентные расходы.

🔹 Финансовые расходы подскочили на 86,7% — до 190,6 млрд руб. Из них:
• проценты по кредитам и облигациям – 100 млрд руб;
• проценты по аренде – 83 млрд руб.
Компания платит банкам больше, чем зарабатывает от основной деятельности.

🔹 Долговая нагрузка стала критичной. Чистый долг вырос с 789 млрд до 1,1 трлн руб (с учетом обязательств по аренде в сумме 600 млрд).

( Читать дальше )

💰На днях были получены инвестиционные налоговые вычеты в размере 91 тыс руб за внесение в прошлом году денежных средств на ИИС.

По традиции вновь приобретаю активы. Индекс гособлигаций RGBI торгуется в районе 119 пунктов, соответственно есть хорошая возможность зафиксировать высокую купонную доходность в «длинных» облигациях федерального займа (ОФЗ):

🔹10 ОФЗ, серия 26247
▪️ISIN: SU26247RMFS5
▪️Погашение 11.05.2039
▪️Купонная доходность 12,25% годовых, выплаты полугодовые. Купонная доходность к текущей цене 13,7% годовых
▪️Доходность к погашению 14,7% годовых
▪️Без амортизации и оферты
▪️Рейтинг «высокий»
▪️Сектор «государственные»

🔹40 ОФЗ, серия 26246
▪️ISIN: SU26246RMFS7
▪️Погашение 12.03.2036
▪️Купонная доходность 12% годовых, выплаты полугодовые. Купонная доходность к текущей цене 13,5% годовых
▪️Доходность к погашению 14,7% годовых
▪️Без амортизации и оферты
▪️Рейтинг «высокий»
▪️Сектор «государственные»

🔹50 ОФЗ, серия 26253
▪️ISIN: SU26253RMFS3
▪️Погашение 06.10.2038
▪️Купонная доходность 13% годовых, выплаты полугодовые. Купонная доходность к текущей цене 13,9% годовых

( Читать дальше )

📊30 апреля 2026 года компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Аудиторское заключение выпущено с оговоркой в части нераскрытия сегментной отчетности, что стоит иметь в виду, но на ключевые финпоказатели это не влияет.

🔹Выручка выросла на 13% (до 573 млрд руб) на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, а также роста объемов продаж фосфорсодержащей и азотной продукции.

🔹EBITDA осталась на уровне прошлого года (176 млрд руб).

🔹Чистая прибыль увеличилась на 35% (до 114 млрд руб). Такой рост во многом обеспечен «бумажной» прибылью от курсовых разниц. Скорректированная же чистая прибыль выросла на более скромные 8,7% (до 105 млрд руб).

🔹Операционный денежный поток составил 93 млрд руб. Свободный денежный поток (FCF), рассчитываемый по методике компании (оперпоток минус инвестпоток), составил всего 21,4 млрд руб за весь год из-за активной инвестиционной фазы (поддержание и расширение рудников и производств).

🔹Капитальные затраты снизились на 10,5% (до 67 млрд руб). Компания продолжает масштабное строительство.

( Читать дальше )