Дорогие подписчики, сегодня на обзоре у нас Астра — одна из лучших, если не лучшая IT-компания в России. Группа занимается производством инфраструктурного ПО и вчера представила финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2024 года по МСФО. Традиционно переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 8,6 млрд руб (+84% г/г)
— Отгрузки: 10,1 млрд руб (+98% г/г)
— EBITDA: 2 млрд руб (+64% г/г)
— Чистая прибыль: 2 млрд руб (+51% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Как и ожидалось, за 9 месяцев 2024 года Астра порадовала инвесторов внушительными финансовыми результатами. Решающее значение в этом сыграл фактор сезонности, поскольку порядка 75% выручки группы приходится на второе полугодие и до 50% на конкретно на декабрь.

📈 За счёт развития продуктово-сервисной экосистемы, а также масштабированию бизнеса выручка Астры увеличилась на 84% г/г — до 8,6 млрд руб. Отгрузки в свою очередь показали рост практически вдвое — до 10,1 млрд руб. EBITDA и чистая прибыль также хорошо себя проявили, оба составили 2 млрд руб и показали рост на 64% г/г и 51% г/г соответственно.

Друзья, продолжаем разбирать свежие отчеты и на очереди HeadHunter — крупнейшая в России компания по направлению онлайн-рекрутмента. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям за III квартал 2024 года:

— Выручка: 10,7 млрд руб (+28,4% г/г)
— Скор. EBITDA: 6,9 млрд руб (+32,8% г/г)
— Чистая прибыль: 9,7 млрд руб (+134,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Охотник за головами ожидаемо порадовал сильным отчетом. Выручка продемонстрировала рост на 28,4% — до 10,7 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого спроса на персонал. Здесь же стоит отметить, что относительно высокой базы прошлого года темпы роста по выручке заметно замедляются. С рентабельностью по скор. EBITDA также всё отлично, темпы роста +64,6% г/г, в то время как сам показатель скор. EBITDA вырос на 32,8% г/г — до 6,9 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на рекордные 134,1% г/г — до 9,7 млрд руб. из-за курсовых разниц.

📉 Расходы на персонал в III квартале снизились до 1,9 млрд руб, против 2,9 млрд руб во II квартале, что также позитивно.

Дорогие подписчики, новую торговую неделю я хотел бы начать с обзора финансовых результатов (за 9 месяцев 2024) компании Arenadata, которая специализируется на разработке программного обеспечения для работы с данными и 1 октября вышла на IPO. С тех пор на фоне невзрачного рынка котировки Arenadata прибавляют около 24,5%, а крайняя отчетность в этом во многом помогла. В обзоре в преддверии размещения мы изучили финансовое положение компании в 1П2024, а теперь давайте взглянем на актуальное состояние дел одного из перспективных новичков нашего рынка:

— Выручка: 3,6 млрд руб (+114% г/г)
— OIBDA: 794 млн руб (против убытка 16 млн)
— Чистая прибыль: 733 млн руб (против убытка 77 млн)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9 месяцев 2024 года Arenadata продолжила демонстрировать рост по всем ключевым финансовым показателям. Темпы выручки поразили многих, показав рост на 114% г/г — до 3,6 млрд руб. Такой результат во многом обусловлен ростом дохода от продажи лицензий, привлечению новых клиентов и что самое главное — отражают значительное снижение фактора сезонности в текущем году. OIBDA и чистая прибыль также в плюсовой зоне, точка безубыточности компанией была достигнула ещё в 1П2024.

IT-сектор является одним из наиболее перспективных направлений на фондовом рынке с точки зрения инвестирования. Его представители способны демонстрировать ежегодные высокие темпы роста, чем собственно и вызывают повышенный интерес. В сегодняшнем обзоре мы разберем одного из представителей этой касты, а именно компанию Софтлайн, которая вчера представила финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

Ключевые показатели (3К2024):

— Оборот: 28,3 млрд руб (+28% г/г)
— Валовая прибыль: 8,2 млрд руб (+43% г/г)
— Скор. EBITDA: 1,2 млрд руб (рост более чем в 2 раза г/г)
— Чистая прибыль: 2 млрд руб (против убытка 3 млрд г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам III квартала Софтлайн продемонстрировал рост по всем ключевым финансовыми показателям. Оборот увеличился на 28% г/г — до 28,3 млрд руб. за счёт продаж собственных решений, на которые пришлась треть от всего показателя. Благодаря тем же собственным решениям на 43% г/г также увеличилась валовая прибыль, что в конечном итоге сказалось и на повышении валовой рентабельности до 29%. В свою очередь скор. EBITDA показала рост более чем в два раза до 1,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 2 млрд руб. против убытка 3 млрд руб. годом ранее.

Вчера ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности — Группа Позитив, представила отчет за 9 месяцев 2024 года. Акции компании и без того снижались в цене последние пару месяцев, но вышедшая отчетность не добавила позитива, а наоборот помогла котировкам пойти ещё ниже. Давайте разберемся, что же всё-таки произошло:

— Объем отгрузок: 9,1 млрд руб (+2% г/г)
— Выручка: 9,7 млрд руб (+16% г/г)
— Убыток: 5,1 млрд руб (против прибыли 372,6 млн г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9 месяцев выручка выросла на 16%, а отгрузки всего на 2%, темпы роста явно не высокие. При этом здесь также важно отметить, что бизнес Позитива имеет сезонный характер, а значит около 75% отгрузок придется на IV квартал. Аналогичная ситуация и с убытком, прибыль дойдет позже и он будет перекрыт.

❌ В отчетном периоде компания существенно увеличила операционные расходы:

— расходы на продажу выросли на 54% — до 3,2 млрд руб;

Дорогие подписчики, вчера ведущая частная IT-компания Яндекс, которая создает и развивает сервисы и технологии мирового уровня для пользователей и для бизнеса, представила финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2024 года. Взглянем на ключевые показатели отчетного периода:

— Выручка: 276,8 млрд руб (+36% г/г)
— Скор. EBITDA: 54,7 млрд руб (+66% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 25,1 млрд руб (+118% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: +26% г/г (доля на рынке увеличилась до 65,5%);
— Райдтех: +32% г/г;
— Доставка и другие O2O сервисы: +37% г/г;
— Плюс и развлекательные сервисы: +36% г/г.

📈 В III квартале Яндекс продолжил демонстрировать уверенный рост по всем ключевым показателям и сегментам бизнеса. Выручка увеличилась на 36% — до 276,8 млрд руб., скорректированная EBITDA и чистая прибыль также показали рост на 66% и 118% соответственно. В свою очередь рентабельность по EBITDA увеличилась до 19,8% против 16,1% г/г, что обусловлено ростом бизнеса IT-гиганта.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре мы рассмотрим пожалуй одного из наиболее проблемных IT-шников отечественного рынка, а именно VK. IT-холдинг является крупнейшим в России и работает в сегментах онлайн-рекламы, ММО игр, а также социальных сервисов. VK имеет репутацию неэффективного игрока и несмотря на всеобщую известность несет убытки. Давайте разберемся в том, а почему же так происходит и традиционно начнем с финансовых результатов в 1П2024:

— Выручка: 70,2 млрд руб (+23% г/г)
— Скорр. EBITDA: -691 млн руб (против 3,9 млрд руб. прибыли г/г)
— Скорр. Чистая прибыль: -24,6 млрд руб (против убытка 11,3 млрд руб г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Единственным позитивным моментом в финансовых результатах VK можно назвать положительную динамику по общей выручке группы, которая в 1П2024 выросла на 23% г/г — до 70,2 млрд руб, что обусловлено ростом выручки от онлайн-рекламы на +20% г/г, а также ростом по ключевым сегментам бизнеса:

Дорогие подписчики, уже сегодня на Московской Бирже стартуют торги акциями Arenadata. Компания является представителем IT-сектора и специализируется на разработке ПО для работы с данными. В этом обзоре я хотел бы по порядку разобраться в инвестиционной привлекательности компании и её долгосрочных перспективах.

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Финансы

Ключевые показатели группы Arenadata за I полугодие 2024 года:

— Выручка: 2,3 млрд руб (+58% г/г)
— Чистая прибыль: 608 млн руб (+50% г/г)
— OIBDA: 601 млн руб (+84% г/г)

Наряду с другими публичными IT-компаниями, Arenadata также демонстрирует высокие темпы роста по ключевым финансовым показателям. В 1П2024 компания показала рекордную выручку за счёт увеличения продаж новым и текущим клиентам, а также развитием функционала продуктового портфеля. Была достигнула точка безубыточности по ЧП, которая вышла из убытка в 75 млн руб. в прошлом году.

Друзья, уже 26 сентября HeadHunter возобновит торги на Московской Бирже после долгожданной редомициляции. Напомню, что компания является крупнейшей в России по направлению онлайн-рекрутмента. Для начала предлагаю взглянуть на результаты за I полугодие 2024 года:

— Выручка: 18,4 млрд руб (+46,5% г/г)
— Скорр. EBITDA: 10,7 млрд руб (+49,8% г/г)
— Скорр. Чистая прибыль: 10,5 млрд руб (+103,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Если говорить о цифрах, то у компании всё более чем отлично. HeadHunter выступает монополистом в сфере рекрутмента с колоссальной долей рынка в районе 50%, что позволяет компании генерировать сверхприбыль в условиях низкой безработицы. Как результат, высокие темпы роста по всем ключевым финансовым показателям и отличные перспективы в последующих периодах.

✅ Одним из ключевых моментов в данном кейсе являются дивиденды. Менеджмент компании оценивает суммарную выплату дивидендов после переезда в 35 млрд руб., что предполагает 17,7% дивдоходности к текущей цене или около 700 рублей дивидендов на одну акцию. При этом, в будущем компания намерена выплачивать порядка 75-100% чистой прибыли в качестве дивидендов.

Дорогие подписчики, прошлая неделя выдалась богатой на отчеты компаний и очередную торговую неделю я бы хотел начать с обзора одного из моих любимых айтишников, а именно: Астры. Компания представила отчетность по МСФО за I полугодие 2024 года. Давайте разбираться:

— Отгрузки: 5,5 млрд руб (+64% г/г)
— Выручка: 4,9 млрд руб (+58% г/г)
— EBITDA: 1,049 млрд руб (+2% г/г)
— Чистая прибыль: 1,4 млрд руб (+21% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде Астра продемонстрировала высокие темпы роста отгрузок +64% г/г, а также существенный прирост в выручке +58% г/г, что обусловлено активной экспансией бизнеса и пятикратным ростом продаж экосистемы. В частности:

— Доля продуктов в экосистемы в выручке достигла 22%, увеличившись в 3,6 раза г/г;
— Доходы от продаж ОС Astra Linux выросли на 12,5% за полугодие.

Чистая прибыль группы также увеличилась на 21% г/г и составила 1,4 млрд рублей, в то время, как чистый долг остался отрицательным и составил 0,8 млрд руб.