📈 Яндекс. Рост продолжается

Дорогие подписчики, вчера ведущая частная IT-компания Яндекс, которая создает и развивает сервисы и технологии мирового уровня для пользователей и для бизнеса, представила финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2024 года. Взглянем на ключевые показатели отчетного периода:

— Выручка: 276,8 млрд руб (+36% г/г)
— Скор. EBITDA: 54,7 млрд руб (+66% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 25,1 млрд руб (+118% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: +26% г/г (доля на рынке увеличилась до 65,5%);
— Райдтех: +32% г/г;
— Доставка и другие O2O сервисы: +37% г/г;
— Плюс и развлекательные сервисы: +36% г/г.

📈 В III квартале Яндекс продолжил демонстрировать уверенный рост по всем ключевым показателям и сегментам бизнеса. Выручка увеличилась на 36% — до 276,8 млрд руб., скорректированная EBITDA и чистая прибыль также показали рост на 66% и 118% соответственно. В свою очередь рентабельность по EBITDA увеличилась до 19,8% против 16,1% г/г, что обусловлено ростом бизнеса IT-гиганта.

❌ Из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки общий долг Яндекса увеличился на 52 млрд руб. При этом соотношение ND/EBITDA = 0,8x остается на комфортном уровне.

✅ Ключевым моментом является сохранение менеджментом Яндекса ранее заявленного прогноза на 2024 год, согласно которому ожидается:

— рост выручки на уровне 38-40% г/г.
— рост скор. EBITDA в районе 170-175 млрд руб.

–––––––––––––––––––––––––––

❔ Что интересного на корпоративном уровне

Компания не стоит на месте и в III квартале 2024 года осуществила ряд значимых для себя событий на корпоративном уровне:

— Впервые в истории были выплачены дивиденды по итогам 1П2024 в размере 80 рублей на акцию / 1,9% дивдоходности;
— Акции МКПАО Яндекс были включены в индексы Московской биржи, в частности в индекс Мосбиржи (IMOEX) и индекс голубых фишек (MOEXBC).

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Очередной отчет Яндекса, который получился сильным. Компания продолжает радовать инвесторов хорошими финансовыми результатами, а её бизнес демонстрирует отличную динамику по всем ключевым сегментам. Примечательно, что Яндекс впервые раскрыл данные о росте рекламной выручки «Яндекс карт» и «Навигатора», которая увеличилась на 82% г/г. Стоит отметить и новые свершения:

— Яндекс браузеру впервые удалось обойти Google Chrome по доле рынка в России. В сентябре суммарная доля визитов на сайты через приложения «Яндекс браузер», «Яндекс с Алисой» и «Яндекс старт» на всех типах устройств составила 36,23%, что на 1,44 процентного пункта больше, чем у продуктов Google.

Резюмируя можно сказать, что у Яндекса всё в полном порядке. Бизнес растет и развивается высокими темпами, радует, что был сохранен прогноз по ключевым показателям на 2024 год. Текущая оценка Яндекса по EV/EBITDA = 9x также выглядит интересной относительно перспектив будущего роста.

Продолжаю держать Яндекс в долгосрочном портфеле, который покупал ещё по 2076 рублей. На мой взгляд, акции Яндекса все ещё недооценены и целевой уровень по ним находится в районе 5000 рублей. Здесь же отмечу, что ключевая ставка и текущее положение дел на рынке сильно давят на рост бумаг, что попросту сводит на нет любые среднесрочные ожидания по переоценке.

#Яндекс #YDEX