Рубль продолжает слабеть — делюсь своей подборкой валютных облигаций

Рубль продолжает слабеть. Ещё в конце мая доллар был около 70, юань — ниже 10,3. Теперь же доллар превысил 80, юань подобрался к 12, что в моменте открывает новые уровни сопротивления по ним: у доллара это 86, а у юаня — 14. Хороший задел для последующего роста и переоценки валютных инструментов.

Причины традиционны: снижение экспортной выручки, рост спроса на валюту, окончание налогового периода, геополитика и активные покупки Минфина по бюджетному правилу. В ближайший месяц ведомство будет покупать валюту и золото на 6,5 млрд рублей в день — почти на 20% больше.

В таких условиях снова возникает интерес к валютным облигациям. Я отобрал только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже были в канале.

Атомэнергопром 001Р-06 $RU000A10C3M0 (ААА)

— Номинал: 1000 USD
— Купон: 7,20%
— Текущая доходность: 7,3%
— Частота выплат: 4 раза в год
— Погашение: через 2 года 11 месяцев
— Доходность к погашению: 8,13%

Полипласт П02-БО-14 $RU000A10ECX8 (А)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 12,75%
— Текущая доходность: 12,34%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 3 года
— Доходность к погашению: 12,48%

ГТЛК ЗО29-Д $RU000A107D58 (АА-)

— Номинал: 1000 USD
— Купон: 4,35%
— Текущая доходность: 4,82%
— Частота выплат: 2 раза в год
— Погашение: через 2 года 6 месяцев
— Доходность к погашению: 9,91%

РЖД 001Р-51R $RU000A10E8P0 (ААА)

— Номинал: 1000 CNY
— Купон: 7,60%
— Текущая доходность: 7,73%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 3 года 1 месяц
— Доходность к погашению: 8,52%

ЮГК 001P-05 $RU000A10D4P0 (АА)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 9,00%
— Текущая доходность: 8,89%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 1 год 2 месяца
— Доходность к погашению: 8,78%

ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 $RU000A10D806 (АА-)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 8,25%
— Текущая доходность: 8,23%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 2 года 2 месяца
— Доходность к погашению: 8,70%

СИБУР Холдинг 001Р-09 $RU000A10ECK5 (ААА)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 7,50%
— Текущая доходность: 7,46%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 2 года 6 месяцев
— Доходность к погашению: 7,76%

Совкомфлот 001Р-02 $RU000A10DJV9 (ААА)

— Номинал: 1000 USD
— Купон: 7,55%
— Текущая доходность: 7,61%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 3 года 2 месяца
— Доходность к погашению: 8,32%

Газпром капитал БО-003Р-18 $RU000A10E9Y0 (ААА)

— Номинал: 1000 USD
— Купон: 7,50%
— Текущая доходность: 7,57%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 4 года 6 месяцев
— Доходность к погашению: 8,18%

МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 $RU000A10CSG3 (АА)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 6,30%
— Текущая доходность: 6,79%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 4 года
— Доходность к погашению: 8,92%

НОВАТЭК оббП05 $RU000A10C9Y2 (ААА)

— Номинал: 1000 USD
— Купон: 7,00%
— Текущая доходность: 7,16%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 3 года 5 месяцев
— Доходность к погашению: 8,08%

Норильский никель БО-001Р-14 $RU000A10CRC4 (ААА)

— Номинал: 100 USD
— Купон: 6,40%
— Текущая доходность: 6,58%
— Частота выплат: ежемесячно
— Погашение: через 3 года
— Доходность к погашению: 7,94%

На первый взгляд, валютные облигации проигрывают корпоративным по доходности. Но ключевой момент — курс доллара. Если он снова поднимется до 95 рублей, итоговый результат окажется совсем другим: не 8–13%, а все 20–25% годовых. И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.

Также не стоит исключать сценарий временного укрепления рубля, например, на фоне улучшения геополитического фона. Чтобы снизить влияние возможных курсовых колебаний на итоговую доходность, разумнее заходить в валютные позиции не сразу всей суммой, а частями, фиксируя разные уровни входа. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией