юань


Юань резко падает к новым минимумам, ждём реакции Трампа и рынков

Пока чиновники с обеих сторон фронта валютной войны США/КНР проводят словесные интервенции в попытках успокоить рынок, юань обновил минимумы в прошедший час. Валютный курс Доллар/Юань внезапно, без каких либо новостей в потоке пробил свой локальный максимум, сейчас 7,0923 растет на глазах и стремится к 7,10 (Юань не был таким дешевым с 2008 года).
Юань резко падает к новым минимумам, ждём реакции Трампа и рынков

Думаю в течение текущей сессии это будет иметь ключевое значение для рынков, но пока ситуация с основными индикаторами выглядит неопределённой, но очень неустойчивой в плане аппетита к риску. Из очевидных трендов, только возобновление роста к своим историческим максимумам российского долгового рынка. Причины этому — снижение геополитического негатива в отношении России, стабильная нефть, низкая инфляция. Соответственно, благодаря сильному спросу на долговые инструменты Минфина и началу налогового периода при общей стабилизации мировых рынков мы увидели существенную коррекцию в курсе доллара.… но если ситуация на мировых рынках стремительно ухудшится чему есть объективные предпосылки, доллар может вновь направиться тестировать уровень 67,00 руб. 

( Читать дальше )

Короткие заметки по торговому конфликту США-Китай

Текущий раунд эскалации торговой войны, я думаю, близок к завершению, по крайней мере, в части пошлин. Трамп понял, что Китай будет тянуть с соглашением до выборов 2020г. Раз так, то пусть Китай и платит за отсрочку. Майские пошлины на 10% на 200 млрд. руб., потом августовские пошлины на 10% на 300 млр. долл., на часть товаров (порядка 75 млрд. долл) пошлины отложены до середины декабря 2019г.

Давление продолжается в военно-политической сфере (гонконгские протесты, продажа оружия Тайваню).

По косвенным признакам Трамп договорился с банкирами, что когда он будет кошмарить Китай, банки будут в нужный момент выкупать просадки. Банкиры получили ослабление правило Волкера с 2020г, которое они уже давно лоббировали.

Правда, Трамп, возможно, попался  в ловушку банкиров,  дав им такой инструмент  манипуляции финансовыми рынками. Они не только могут помочь ему поддержать рынки в случае давления Трампа на Китай, но и подставить Трампа перед самыми выборами (если баланс интересов не будет найден и они не согласятся на второй срок Трампа). Совместная головная боль – Китай может и примирить на время элиты США. Такая мысль мне закралась после того, как  демократы обратились к Трампу, что США может навредить сближение России с Китаем и надо искать точки соприкосновения с Россией. Наконец до оппонентов Трампа стало доходить,  к чему ведет их русофобия.



( Читать дальше )

В Saxo Bank намерены открыть короткую позицию по доллару США

19.08.2019
В Saxo Bank намерены открыть короткую позицию по доллару США, сказал Стин Джейкобсен, главный экономист и инвестиционный директор банка, в интервью Dow Jones.

Сигналом для этого может оказаться значительная эскалация торговой напряженности, если президент США Дональд Трамп объявит о реализации своей угрозы о введении дополнительных пошлин на китайский импорт.

Это также может быть рост пары доллар/китайский юань, возможно, выше 7,20, говорит Джейкобсен. Он видит риск того, что США могут прибегнуть к интервенции путем продажи доллара с тем, чтобы ослабить свою валюту, а до этого, возможно, осталось всего несколько недель", считает он.

На момент написания статьи пара доллар/юань торговалась по 7,0494.


"И послал Господь на народ ядовитых змееев.." (или важность доверия)

«И послал Господь на народ ядовитых змеев,
которые жалили народ, и умерло множество
народа из сынов Израилевых.
...
И сделал Моисей медного змея и выставил его
на знамя, и когда змей ужалил человека, он
взглянув на медного змея, оставался жив».
Библия, Ветхий завет, Числа (глава 21).

Ситуацию и прогноз по Китаю выкладывал около года назад здесь:
smart-lab.ru/blog/479604.php
и здесь:
smart-lab.ru/blog/488701.php

По SHCOMP и юаню, в принципе, все реализуется за небольшими отклонениями.

Таким образом, если ваши подходы верны (анализ рынка, ТС, соблюдение правил), но рыночный шум заставляет вас сомневаться и необоснованно пересматривать их — не сможете зарабатывать. 
Если не соблюдаете РМ — не сможете зарабатывать («ядовитые змеи» (случайная волатильность) приведут к «погибели» (маржин-коллу).
Если доверяете себе и верите в то, что делаете — сможете заработать хорошие деньги, работая по тренду и в среднесрок.

ps Есть еще парочка идей на миллион долларов…
Но, как поверить и довериться себе… вот в чем вопрос.

Как PBOC манипулирует курсом? Реальный эффективный курс юаня.

Резкое ослабление курса материкового юаня против доллара выше отметки 7 в начале августа и сообщение PBOC о готовности стабилизировать валютный рынок, побудили Минфин США обвинить Китай в валютных манипуляциях. США долго воздерживались от этого шага, там как Китай подходил лишь по одному критерию «нарушителя», к тому же в фазах потепления отношений эта мера была неуместна и рискованна. Тем не менее, сам факт обвинения Китая в управлении обменным курсом поднимает вопрос о частоте, интенсивности валютных интервенций и в конечном итоге об отклонении от справедливой стоимости.  

Говоря об управлении курсом, Народный банк Китая ежедневно фиксирует некоторую отметку (reference rate), вокруг которой может плавать курс USDCNY. Ширина коридора составляет 2%. Расчет справочного курса производится на основе динамики прошлого дня, как юаня, так и валют основных торговых партнеров. Расчетная формула также включает «таинственный» контрциклический фактор, цель которого противодействовать сильному перекосу в сантименте. Именно он позволяет актуальному справочному курсу часто отклоняться от консенсуса. 



( Читать дальше )

Плохое начало дня - новый негатив с полей торговых войн США и Китая (Huawei & Renminbi)

Новый виток торговых войн нас ожидает сегодня как и новый негатив для рынков:
США не разрешит компаниям проводить сделки с Huawei, а Народный Банк Китая в свою очередь продолжает ослаблять юань, что видимо ещё больше взбесит Трампа. 
Плохое начало дня - новый негатив с полей торговых войн США и Китая (Huawei & Renminbi)
источник

Китайский рынок акций в красной зоне как и американские фьючерсы, нефть снижается, золото и трежерис растут.
Плохое начало дня - новый негатив с полей торговых войн США и Китая (Huawei & Renminbi)

( Читать дальше )

Китайские экспортеры находят выход из положения


Сюрприз в данных по внешней торговле Китая за июль показал, что экспортеры Поднебесной могут удовлетворительно решать задачу диверсификации внешнего спроса (или реализовывать обходные схемы?), ведь товарооборот с главным партнером — США продолжает проседать под тарифным бременем. Данные можно интерпретировать двояко – с одной стороны чем позже воюющие стороны нащупают «порог болевых ощущений», тем более затяжной можно ожидать конфликт. При этом растет вероятность дальнейшей эскалации и более длительного и негативного влияния на корпоративные ожидания. С другой стороны, для ближайшей перспективы, это сдерживает беспокойство о «крайней степени разрушительности» тарифов для глобальной торговли и успешно выправляет негативный новостной фон. 

Данные в некоторой степени сдержали панику, вызвав откат в защитных активах и облигациях. XAUUSD потерял 0.23% оставаясь ниже отметки $1500 за тройскую унцию, USDJPY удерживает оборону на уровне 106.00, VIX ушел ниже 20 пунктов. 



( Читать дальше )

Золото растет на фоне рисков в мире. Нефть падает

Юань стабилизировался, но из-за опасных отношений между США и Китаем золото начинает усиленно расти. Падение нефти продолжается. Индекс доллара начал расти, а евро снижается, что делает товары из Европы более конкурентными. Сильнейшее снижение условий для хлопка. Кофе, какао, сахар. Зерновые и масличные в ожидании 12 августа. Влияние погоды.


Обзор: Как Китай манипулирует юанем

06.08.2019 

Китай позволил своей валюте опуститься ниже уровня 7 юаней за доллар, за что Министерство финансов США обвинило его в манипуляции валютой. Такая эскалация американо-китайского торгового конфликта дестабилизировала финансовые рынки.

Эти меры обращают внимание на гибридную финансовую систему Китая, где и государство, и рынок играют важные роли, а также заставляют инвесторов и экономистов задуматься, насколько еще Пекин позволит юаню снижаться. Вот как работает эта система.

КУРС ЮАНЯ МЕНЯЕТСЯ, НО КОНТРОЛИРУЕМО 
Курсы большинства основных валют, таких как доллар США, евро или японская иена, находятся в свободном плавании, то есть их непрерывно формируют рынки. Другие валюты, такие как гонконгский доллар, тесно привязаны к другой валюте. В случае Гонконга этой другой валютой является доллар США.

В материковом Китае до 2005 года применялась та же система, что и в Гонконге, но теперь там курс юаня определяется несколько иначе. Власти ежедневно устанавливают срединный курс, отчасти основанный на уровне закрытия предыдущей сессии, и позволяют юаню отклоняться от него не более чем на 2% вверх или вниз, покупая юань или продавая его в случае чрезмерного снижения или роста. Это ограничивает внутридневную волатильность. По словам аналитиков, ориентиры центрального банка оставляют много пространства для формирования стоимости юаня.



( Читать дальше )

Китай теперь официально валютный манипулятор. Разбираемся в последствиях.


Терпение Минфина США подошло к концу после того, как валюта второй по величине экономики мира «вот так вот легко сорвалась в пропасть» в понедельник. Казначейство пустило в ход один из дополнительных рычагов в обмене торговыми ограничениями – обвинило Китай в валютных манипуляциях, что не происходило со времен администрации Клинтона, несмотря на наличие явных признаков (отсутствие свободного перемещения капитала, существование прокси свободного валютного рынка – оффшорного юаня). Какие последствия может нести такое решение для КНР?

По сообщению казначейства, глава Департамента Стивен Мнучин установил в понедельник, что Китай является валютным манипулятором и планирует разработать меры вместе с МВФ, направленные на устранение несправедливого конкурентного преимущества, созданного последними действиями страны.  Еще пару недель назад, казначейство отказалось навешивать ярлык валютного манипулятора на Китай, так как страна соответствовала лишь по одному параметру нарушений. «Конкретные действия по девальвации в последние дни», т. е. взлет USDCNY начиная с первого августа, 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW