Результаты Ozon превзошли прогнозы аналитиков. Год к году основные показатели изменились так:

• Оборот вырос на 36%.
• Частотность достигла 12 заказов на пользователя за квартал, а средний чек — 1 282 ₽.
• EBITDA увеличилась на 50%, а рентабельность — до 4,3%.
• Чистая прибыль составила 4,5 млрд ₽ против убытка годом ранее — четвёртый прибыльный квартал подряд.
• Себестоимость на заказ снизилась на 15% за счёт автоматизации логистики.

Совет директоров рекомендовал дивиденды — 70 ₽ на акцию, это 1,6% дивдоходности, отсечка — 26 мая.

Эксперты оценивают результаты как сильные: компания сохраняет высокие темпы роста и одновременно наращивает рентабельность. Кроме того, аналитики ожидают ещё одну выплату в 2026 году — около 97 ₽ на акцию. Оценка — «покупать», целевая цена — 7 100 ₽.

Источник

Яндекс отчитался по МСФО за I квартал 2026 года: выручка — 373 млрд руб. (+22% г/г), EBITDA — 73,3 млрд руб. (+50% г/г), чистая прибыль выросла в 2,7 раза.

Ключевые моменты

• Сегмент «Поиск и ИИ» показал снижение выручки (–1% г/г) и EBITDA (–6% г/г) из‑за торможения рекламного рынка и роста инвестиций, но это компенсировано улучшением маржинальности в райдтехе и e‑commerce.

• Автономные технологии развиваются: убыток по EBITDA составил 5,4 млрд руб. против 3,1 млрд руб. годом ранее.

• Прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, EBITDA ~350 млрд руб., капзатраты 10–12% от выручки.

• Компания запускает двухлетнюю программу обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд руб. для мотивации сотрудников (одобрение советом директоров 4 мая).

Мнение аналитиков Газпромбанка

• Диверсификация бизнеса помогает Яндексу сглаживать замедление в отдельных направлениях и удерживать рост EBITDA даже при росте инвестиций.

• Программа обратного выкупа создаст поддержку котировкам. С учётом дивидендов совокупный возврат капитала акционерам может составить ~10% капитализации за два года.

Норникель представил производственные результаты за первый квартал 2026 года, а также подтвердил свой производственный план на текущий год.

Производственные показатели в первом квартале 2026 года:

• Производство никеля осталось стабильным (+0,3% г/г), составив 41,7 тыс. тонн.
• Производство меди уменьшилось на 9,8% г/г, составив 98,7 тыс. тонн.
• Производство палладия сократилось на 17,9% г/г, до 608 тыс. унций,
• Производство платины снизилось на 24,4% г/г, до 136 тыс. унций,

Компания подтвердила ранее опубликованный прогноз производства металлов на 2026 год:

• Никель: 193–203 тыс. тонн.
• Медь: 405–429 тыс. тонн.
• Палладий: 2415–2465 тыс. унций.
• Платина: 616–636 тыс. унций.

Несмотря на комментарии компании о перераспределении объемов выпуска продукции между кварталами, снижение производства меди и металлов платиновой группы, на наш взгляд, является умеренно негативным фактором для акций Норникеля. При этом негативный эффект частично нивелируется сохранением производственных планов на текущий год.

По данным исследовательской компании Kpler, в Иране заканчиваются места для хранения нефти. Аналитики Kpler сообщают, что свободных мощностей хватит лишь на 12–22 дня. Это может вынудить Иран к середине мая сократить добычу ещё на 1,5 млн баррелей в день.

На прошлой неделе Goldman Sachs Group Inc. отметил, что страна уже снизила добычу на 2,5 млн баррелей в день.

С начала апреля, после введения морской блокады США, экспорт иранской нефти упал примерно до 567 000 баррелей в день (в марте было 1,85 млн). Однако, по оценке Kpler, финансовые трудности Тегеран ощутит лишь через 3–4 месяца: доставка в Китай занимает около двух месяцев, и ещё два месяца даётся на оплату.

Kpler также заявляет, что успешных случаев обхода американской блокады в Ормузском проливе не зафиксировано, а объёмы погрузки нефти на танкеры сократились примерно на 70%.

Источник

Аналитики инвестбанка «Синара» ожидают, что в летний сезон (май–август) компании выплатят ₽2,05 трлн дивидендов. Владельцы локальных акций получат около ₽700 млрд из этой суммы и, вероятно, реинвестируют примерно половину.

Всего за 2026 год, по базовому сценарию, выплаты составят ₽3,7 трлн. Из них ₽790 млрд уже распределили, ₽1,4 трлн рекомендованы к выплате. Акционеры локальных бумаг получат ₽1,1 трлн, держатели депозитарных расписок — ₽230 млрд. Крупнейшие дивиденды — у ЛУКОЙЛа и Сбербанка, «Газпром» остаётся главной интригой.

Топ-5 компаний по объёму дивидендов в 2026 году:

• Сбербанк — более ₽850 млрд

• ЛУКОЙЛ — менее ₽600 млрд

• «Полюс» — менее ₽300 млрд

• НОВАТЭК — около ₽250 млрд

• «Газпром нефть» — около ₽200 млрд

Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил: введение налога на сверхприбыль заставит банки меньше кредитовать экономику, что снизит кредитный импульс. По его словам, дополнительную нагрузку уже создаёт рост базельских надбавок в 2027–2028 годах (пиковые ежегодные повышения — 0,75% и 1,25%).

Пьянов отметил, что разработка инициативы идёт внутри Минфина без привлечения отраслей. Он также раскритиковал оценки отдельных аналитиков, которые делали выводы о размере налога для банков лишь на основе данных МСФО, не учитывая нюансы налоговых деклараций. Опыт 2023 года, добавил он, показывает: между первыми анонсами налога и появлением проекта документа может пройти до трёх месяцев.

Источник

Селигдар опубликует результаты по МСФО за 4 квартал и весь 2025 год 28 апреля.

Аналитики ожидают:

• Выручка в 4 квартале вырастет на 62,2% (до 26,5 млрд руб.) за счёт продаж золота и цен на цветные металлы.

• EBITDA увеличится на 57,9% (до 11,4 млрд руб.), рентабельность снизится с 44,4% до 43,2%.

• Свободный денежный поток останется отрицательным из-за оттока в оборотный капитал и роста CAPEX вдвое.

Прогноз по дивидендам за 2025 год: не менее 4 руб. на акцию (как в 2024 г.), но при благоприятной конъюнктуре возможен рост до 6 руб. При этом дивидендная политика компании остаётся непрозрачной, что повышает неопределённость прогнозов.

Рекомендация – «Покупать» с целевой ценой 73,3 руб.

Источник

Компания MMK сообщила о снижении EBITDA на 56% в годовом исчислении, до 9 млрд рублей. Компания понесла чистый убыток в размере 1 млрд рублей, а свободный денежный поток оказался отрицательным и составил 14 млрд рублей, что вдвое ниже наших ожиданий, в основном из-за изменений оборотного капитала.

Поскольку инвестиционная привлекательность компании существенно не изменилась, мы сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» для акций MMK, немного снижая целевую цену на 12 месяцев с 36 ₽/акция до 34 ₽/акция, что отражает ухудшение показателей в 2026 финансовом году.