По оценкам команды Майкла Хартнетта из Bank of America, опирающейся на данные EPFR Global, отток капитала из американских фондов акций за неделю до 1 июля достиг 17,2 млрд долларов — это максимальная скорость вывода средств с марта. Одновременно японские акции получили 1,9 млрд долларов притока, что стало рекордом за семь недель, а фонды акций США впервые за три месяца показали чистые погашения.

Стратеги JPMorgan Chase & Co. указывают на дисбаланс в оценках: американские полупроводниковые бумаги чрезмерно дороги относительно акций ИИ-гиперскейлеров, и этот разрыв, по их прогнозу, не может сохраняться долго и будет сокращаться. На фоне скептицизма по мультипликаторам в секторе искусственного интеллекта индекс полупроводников Филадельфии SOX потерял 11% за две последние сессии.

Совокупный отток из всех фондов акций составил 13,9 млрд долларов, при этом инвесторы переориентировались на долговой рынок: в облигации инвестиционного класса пришло 17,2 млрд, а высокодоходные бонды привлекли 3,4 млрд — максимальный объём за год.

НЕФТЬ: Прогноз на июль $70–80 за баррель Brent

В июне средняя цена барреля Brent снизилась до $85. Сделка США и Ирана о временном мире привела к росту трафика через Ормузский пролив, поэтому рынок нефти снова ждёт профицита.

Переговоры между странами продолжаются, но несмотря на это, рынок нефти останется спокойным из-за того, что поставки растут, а импорт в Китай сокращается.

ЗОЛОТО: Прогноз на июль $4 000–4 400 за унцию

Средняя цена золота снизилась на 7,8% — до $4 229 за унцию. Рынок драгметалла просел после заседания ФРС США и ожиданий, что в этом году ставки вырастут, а доллар укрепится.

В июле золото останется под давлением. В фокусе инвесторов — инфляция и решения регуляторов по ставке в конце месяца.

Источник

Аналитики Цифра брокер сохраняют позитивный взгляд на акции МГКЛ с целевой ценой 4 рубля за штуку. Бумаги эмитента продемонстрировали рост на фоне общего снижения рынка.

Совет директоров утвердил программу выкупа собственных акций на открытом рынке объемом до 897 млн рублей. В результате доля акций в свободном обращении сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.), то есть почти в шесть раз.

В рамках программы также предусмотрен возможный выкуп облигаций. Выкупленные бумаги могут быть направлены на общекорпоративные нужды, включая долгосрочные программы мотивации менеджмента.

Источник

• Валютные стратеги Crédit Agricole, Morgan Stanley и TD Securities выбиваются из общего консенсуса, предполагающего укрепление доллара.

• По мнению Валентина Маринова, главы отдела исследований и стратегии по валютам G-10 в Crédit Agricole, американская валюта выглядит «перекупленной и переоцененной».

• Остановка или ослабление восходящего тренда доллара будет иметь серьезные последствия для регулирующих органов ряда стран, включая Японию, поскольку это снизит риски импортируемой инфляции.

На июньском заседании совет директоров ЦБ рассматривал три варианта: сохранение ставки на уровне 14,5%, понижение на 25 базисных пунктов до 14,25% или на 50 пунктов до 14%. Итоговое решение о снижении на 25 б.п. стало компромиссом между замедлением инфляции и усилением проинфляционных факторов.

Новые данные по кредитованию, объёмам выпуска и бюджетной политике во втором полугодии могут сдерживать темпы смягчения ДКП.

Аналитики ожидают снижения на 25 б.п. в июле, но не исключают паузы в зависимости от динамики ценовых индикаторов и валютного рынка.

Источник

Аналитики UBS понизили прогнозные цены на Brent на 2026 и 2027 годы. Прогноз на 2026 год снижен с $93,28 до $83,74 за баррель, на третий и четвёртый кварталы 2026 года – до $80. Оценка на 2027 год урезана до $75, что на $10 ниже прежнего ориентира.

Базовый торговый диапазон, по оценке UBS, составляет $70–100 за баррель. Ключевые драйверы траектории – скорость нормализации ситуации в проливе и устойчивость меморандума о взаимопонимании между Вашингтоном и Тегераном.

Риски смещения к нижней границе ($70) аналитики связывают с ускоренным открытием пролива и сильным ростом предложения, особенно со стороны ОАЭ. Напротив, аннулирование меморандума и возобновление угроз для судоходства в Персидском заливе способны вернуть Brent к $100, а при более тяжёлых сбоях – поднять до $120 за баррель.

Источник

Общий оборот торгов на площадках биржи в июне 2026 года увеличился на 22% относительно мая и на 57% в годовом выражении за счет высокой волатильности на фондовом рынке.

По расчетам экспертов, такая динамика обеспечит рост комиссионного дохода эмитента более чем на 20%. Прогнозируемая прибыль биржи за 2026 год может незначительно превысить показатель 2025 года.

При данном сценарии акции торгуются с мультипликатором P/E 2026П на уровне 6,1, тогда как исторические значения составляют 10-11. На этом основании аналитики делают вывод об отсутствии значительной недооцененности бумаг.

Источник

Июньское снижение ставки на 25 базисных пунктов до 14,25% годовых носило компромиссный характер: регулятор учел как ослабление инфляционного давления в апреле-мае, так и рост проинфляционных рисков в среднесрочной перспективе.

Опубликованное резюме июньского обсуждения, по оценке экспертов, практически полностью нивелирует мягкий сигнал, содержавшийся в пресс-релизе ЦБ.

Регулятор возьмет тактическую паузу до осени, чтобы оценить воздействие ситуации на топливном рынке на показатель базовой инфляции.

Источник

Аналитик Орлова (Альфа-банк) не рассматривает текущее ослабление рубля как девальвацию, указывая на аналогичные колебания в марте, когда курс возвращался к прежним значениям.

Донец из «Т-Инвестиций» исключает сценарий обвала, связывая это с отсутствием предпосылок в виде падения нефтяных цен и оттока капитала, и прогнозирует средние уровни 77–78 рублей за доллар с колебаниями в течение месяца.

Аналитик Жирнов (ДОМ.РФ) утверждает, что резкое ослабление не является базовым сценарием из-за высоких рублевых ставок и структурного сокращения оттока капитала, ожидая курс в диапазоне 75–80 рублей до конца года.

Прогнозы опрошенных экономистов на июль сходятся в коридоре 75–83 рубля за доллар, при этом Орлова называет более узкий диапазон 75–80 рублей.

Источник

Недельная инфляция замедлилась до 0,22% с 0,25%, но годовая ускорилась до 6,0% с 5,9% по оценкам аналитиков.

Замедление связано с динамикой бензина (рост 1,61% после 3,00%), однако непродовольственные товары без топлива подорожали на 0,22% против 0,09% неделей ранее. Продовольствие ускорилось до +0,18%, услуги перешли к снижению (-0,01% после +0,06%).

Экстраполяция недельных данных на июнь дает рост цен 0,88% при целевых 0,22% для соответствия ориентирам ЦБ.

Аналитики отмечают: даже с учетом возможного расхождения полных месячных данных с недельными, инфляция значительно превысит целевые уровни. Вероятность сохранения ставки в июле возрастает, но ключевой вопрос для ЦБ — наличие вторичных эффектов от удорожания топлива.



Источник