• Российский рынок акций вчера провел день в узком боковике, не изменившись. Обороты – около 46 млрд руб. Ждёт решения ЦБ по ставке.
• Консенсус-прогноз: снижение ставки на 0,5 п.п., возможно на 1 п.п. Важны риторика регулятора и параметры среднесрочного прогноза.
• На самый мягкий сценарий возможен рост, но вряд ли продолжительный. Принципиально ничего не изменится: ставка останется высокой, экономика – в стагфляции, неясно, когда и за счёт чего выйдет.
• Покупками акций широким фронтом увлекаться не советуем. Качественные облигации перспективнее и надёжнее.
• В любом случае стоит искать момент для закрытия позиций по акциям наиболее закредитованных компаний, особенно купившим их спекулятивно под ставку.

Министерство энергетики РФ направило правительственной рабочей группе по электрификации центров обработки данных (ЦОД) предложения о возможностях подключения новых объектов на Урале, в Поволжье и на Северо-Западе РФ. Ведомство ждет обратную связь от коллег. 

«Рабочая группа, она в том числе прорабатывает развитие ЦОДов с учетом возможностей по инфраструктуре. Там полное понимание есть, и активно, в непрерывном режиме обсуждается тематика свободных мощностей и возможности развития ЦОД», — отметил замминистра энергетики Евгений Грабчак.

Ранее замминистра энергетики Петр Конюшенко сообщал, что ведомство совместно с «Россетями» и «Системным оператором» определило несколько зон, где возможно подключение ЦОДов. В Ленинградской области речь идет о мощностях до 1 ГВт, в Поволжье и на Урале — по 500 МВт. 

Правительство РФ повысило базовые экспортные цены на подсолнечное масло и подсолнечный шрот. Базовая экспортная цена на подсолнечное масло выросла с 82 500 до 90 750 рублей за тонну. На подсолнечный шрот — с 15 875 до 17 463 рубля за тонну.

Мера направлена на поддержку предприятий, занимающихся переработкой семян подсолнечника, а также стимулирование роста производства и экспорта подсолнечного масла. Рост производства и экспорта, в свою очередь, позволит снизить размер ставок вывозных таможенных пошлин на эту продукцию.

Энергопотребление в России по итогам 2026 года может вырасти на 1,5-2% после околонулевой динамики годом ранее,

«У нас по прошлому году энергопотребление было в небольшом минусе, около нуля. В этом году будет плюс», — считает замглавы Министерства энергетики РФ Евгений Грабчак. В настоящее время рост энергопотребления в стране составляет около 1,1-1,5%. По всей стране этот показатель неравномерный, ведомство ориентируется на средний показатель, активнее всего прибавляют юг, Дальний Восток и московская агломерация. 

Транспортная группа Fesco не намерена снижать объемы перевозок в страны Ближнего Востока, не смотря на продолжающиеся военные действия в регионе. 

«Мы точно будем развиваться и дальше в этом регионе. Мы оттуда не планируем уменьшать объемы перевозок, сворачивать наши сервисы. Мы считаем это очень важной точкой не только логистики, а точкой входа внешней торговли Российской Федерации со странами вот этого региона. Если ситуация с Ормузским проливом разрешится, или когда она разрешится, мы обратно вернем [порт] Джебель-Али в ротацию», — объяснил в эфире канала Вести заместитель генерального директора по линейно-логистическому дивизиону Fesco Герман Маслов.

По его словам, последние пять лет FESCO активно участвует в создании альтернативных вариантов цепей поставок грузов. Маслов отметил, транспортная группа накопила большой опыт адаптации к любым изменениям.

Транспортная группа Fesco — одна из крупнейших транспортно-логистических компаний России с активами в сфере портового, железнодорожного и интегрированного логистического бизнеса. Флот группы включает более 30 транспортных судов в управлении, которые осуществляют перевозки преимущественно на собственных морских линиях.

Компания может показать рост уже в первом квартале 2026 года. По прогнозам экспертов, Ozon продолжит наращивать обороты и удерживать рентабельность даже при быстром росте бизнеса.

• GMV год к году вырастет на 30%
• Выручка прибавит 37% и будет расти быстрее оборота
• EBITDA увеличится на 28%, рентабельность около 4%
• Число заказов вырастет на 80%, активных покупателей — до 66 млн
• Средний чек снизится из-за отмены минимальной суммы заказа, но компенсируется частотой покупок
• Монетизация продолжит расти: комиссии, доходы от рекламы, модель маркетплейса усиливается

Оценка аналитиков: покупать, целевая цена — 7 100 ₽ за акцию

Источник

Ветеран Уолл-стрит Джордж Ноубл (бывший директор Fidelity Overseas Fund, основатель нескольких хедж-фондов) считает, что рынок нефти недооценивает риски.

По его словам, физический рынок (спот) оценивает войну, а «бумажный» (фьючерсы) — мирное соглашение. «Один из них ошибается», — написал Ноубл в соцсети X.

Эксперт указывает, что риски реальны: ситуация с судоходством в Ормузском проливе остаётся неопределённой, поставки нефти приостановлены, а инфраструктура повреждена. Разрыв между двумя сторонами рынка растёт, и конца войне не видно.

Ноубл советует инвесторам отдавать приоритет акциям энергетических компаний. «Когда бумажные активы догонят физические (а 45-летний опыт подсказывает мне, что это всегда происходит), переоценка будет резкой», — добавил он.

Источник

ММК представил отчет за 1 квартал.

Результаты

— выручка: ₽129 млрд (-18,6%)
— EBITDA: ₽8,6 млрд (-56,4%)
— рентабельность EBITDA: 5,7% (против 12,5% за 1кв25г)
— чистый убыток: ₽1,37млрд (против прибыли в ₽3,1 млрд за 1кв25г)
— САРЕХ: ₽15,8 млрд (-24%)
— FCF: ₽-14,1 млрд (против ₽-455 млн за 1кв25г)
— чистый долг/EBITDA: -0,96х (против -0,56х за 1кв25г)

Операционные результаты

— чугун: 2,4 млн тонн (+9%);
— сталь: 2,4 млн тонн (-5%);
— угольный концентрат: 787 тыс. тонн (-1,6%)

Компания ожидает, что во 2 квартале спрос на металл останется под давлением из-за спада деловой активности в РФ. В то же время строительный сезон стабилизирует рынок и поддержит объемы продаж.

Главная причина снижения показателей — падение цен на сталь и объемов продаж. Металлурги переживают трудные времена: низкие цены и слабый внутренний спрос. На внешних рынках цены с учетом курса рубля также невыгодны. Разница между ММК и «Северсталью» лишь в том, что у последней дела чуть лучше за счет более высокой рентабельности. Ожидаем, что в ближайшие кварталы ситуация не изменится, дивидендных выплат не будет. Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестиций в акции ММК и всего сектора.

• Валовая прибыль вырастет на 15%, рентабельность — 24% (+0,7 п.п.) благодаря оптимизации и росту доли цифровых сервисов.
• Рентабельность EBITDA составит 5,2% (+0,5 п.п.), EBITDA вырастет на 24%.
• Чистая прибыль под давлением процентных расходов из-за роста долга (дивиденды и инвестиции).
• Свободный денежный поток отрицательный: –19 млрд руб. (сезонный отток в оборотный капитал).
• Компания замедляется, но сохраняет органический рост и движение к целевой рентабельности.
• Позитивный взгляд и рекомендация ПОКУПАТЬ по акциям X5 сохраняются.