В пятницу (24 июля) Новатэк представит результаты по МСФО за 1П26.

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет только на 3% г/г до 829 млрд руб. Основными причинами медленного роста выручки стали падение объемов реализации нефтепродуктов и конденсата, а также более крепкий курс рубля.

При этом нормализованная EBITDA снизилась на 6% г/г до 442 млрд руб., из-за более низких цен на СПГ, которые в большей степени привязаны к ценам на нефть с лагом. Нормализованная чистая прибыль может снизиться на 12% г/г до 208 млрд руб., в основном за счет падения операционной прибыли.

Аналитики компании сохраняют рекомендацию Держать по акциям НОВАТЭКа. По итогам первого полугодия 2026 года прогнозируется выручка 802 млрд рублей, EBITDA 430 млрд рублей, чистая прибыль 213 млрд рублей.

Укрепление рубля с 87 до 74 за год и расширение дисконта на российскую нефть ограничили эффект от роста цен на углеводороды, из-за чего рублевая цена на нефть существенно не изменилась. Рост цен транслируется в показатели с лагом из-за структуры контрактов.

Более заметный эффект от внешней конъюнктуры ожидается во втором полугодии за счет наращивания отгрузок Ямал СПГ в ЕС. Вклад Арктик СПГ-2 в прибыль от совместных предприятий пока минимален, но в 2027 году прогнозируются отгрузки около 6 млн тонн. Давление на результаты в июле 2027 года окажут переориентация на рынки АТР и рост расходов по НДПИ по Ямал СПГ.

Текущий мультипликатор P/E за 2026 год составляет около 5,5x против недавних 7x. Ожидаемый дивиденд за первое полугодие — 32 рубля на акцию, за весь год — 87 рублей. Текущая оценка отражает краткосрочные риски, годовая отчетность и дивидендный потенциал поддерживают инвестиционный кейс.

Андрей Жирных, председатель комиссии по драгметаллам «Опоры России» и глава «Лот-золото», прогнозирует ежегодный рост покупок физического золота частными инвесторами в России на 10–15% независимо от цены.

Отмена НДС на банковские слитки в 2022 году и разрешение их вторичного обращения в 2024 году сформировали полноценный рынок с множеством каналов входа и выхода, включая скупочные компании и ломбарды.

Спрос на инвестиционное золото среди физлиц вырос в 10 раз: с 3 тонн в 2022 году до 30–50 тонн по итогам прошлого года.

Дальнейшее расширение рынка Жирных связывает с развитием инфраструктуры — сейчас слитки доступны не только через банки, но и на специализированных цифровых платформах.

Источник

Аналитики инвестбанка «Синара» прогнозируют среднюю цену месячного фьючерса на Brent в третьем квартале 2026 года на уровне $85 за баррель.

Базовый сценарий предполагает ограниченное судоходство в Ормузском проливе из-за возобновления военного конфликта в зоне Персидского залива при низких запасах нефти в странах-потребителях. Прогнозы по Brent на 2026 и 2027 годы сохранены на отметках $80 и $75 за баррель.

Сокращение экспорта дизельного топлива из России повысило маржу нефтепереработки. В «Синаре» ожидают нормализации спредов в четвертом квартале 2026 года после восстановления мощностей в России и на Ближнем Востоке.

Источник

Аналитики Альфа-банка Мария Радченко и Роман Штенников ожидают, что длинные ОФЗ будут отставать от рынка даже при улучшении геополитической ситуации.

Среднесрочные ОФЗ, напротив, покажут опережающий рост котировок из-за дефицита таких бумаг, ограниченного нового предложения Минфина и оптимальной дюрации для роста цены при снижении доходности.

При снижении ключевой ставки до 12% через 12 месяцев доходность ОФЗ 26249 может снизиться с текущих 16% до 12%, что предполагает рост цены с 83,4% до 97,2%. Доходность по этой бумаге на горизонте года оценивается в 30%.

Источник

Чистая прибыль «Дом.РФ» по итогам первого полугодия 2026 года может составить ₽57 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 23,1%. Консенсус-прогноз аналитиков 11 российских инвестиционных домов варьируется от ₽54,2 млрд до ₽58,5 млрд чистой прибыли.

Финансовые результаты и обновленный прогноз по чистой прибыли на 2026 год компания опубликует 30 июля.

По данным «‎Дом.РФ», в январе—мае 2026 года показатели в сравнении с аналогичным периодом 2025 года были такие:

• чистая прибыль выросла до ₽49 млрд (+59%);
• чистые процентные доходы выросли до ₽74,2 млрд (+36%);
• комиссионные доходы — до ₽17,5 млрд (+27%);
• рентабельность капитала составила 23,8%.

Аналитики Т-Инвестиций фиксируют устойчивый тренд притоков ликвидности в пяти крупнейших фондах денежного рынка России по итогам 12 месяцев наблюдений.

Рост поступлений связан с сокращением инвестиционного горизонта на фоне высокой неопределенности и усилился после очередной волны коррекции на фондовом рынке.

Опрошенные эксперты не ожидают позитивных сигналов от ЦБ на ближайшем заседании после публикации данных по инфляционным ожиданиям.

Прогноз аналитиков Т-Инвестиций: тренд притоков в денежные фонды сохранит усиление в ближайшие недели.



Источник

Отгрузки во 2К26 прогнозируются на уровне 6,7 млрд руб. с ростом 89% год к году, за 1П26 — 9,2 млрд руб. при полугодовом гайденсе 8,5 млрд руб. Выручка ожидается в 5,7 млрд руб. за квартал (+30% г/г) и 9,1 млрд руб. за полугодие за счёт роста среднего чека, развития NGFW и спроса на ИБ-решения.

EBITDA за вычетом капитализированных R&D за 1П26 прогнозируется на уровне -4,6 млрд руб., что на 24% лучше прошлого года. Улучшение достигнуто за счёт сокращения расходов на маркетинг и продажи при сохранении инвестиций в разработку, что компенсировало рост зарплат разработчиков.

Годовой гайденс по отгрузкам подтверждён на 2026 год в 40–45 млрд руб. (рост 19–34%), в модели заложены 40 млрд (+20%). Аналитики осторожны на второе полугодие из-за рисков ужесточения ДКУ, экономии ИТ-бюджетов и налогов, но долгосрочный взгляд остаётся положительным, так как текущие котировки, по их оценке, не учитывают ожидаемые сильные результаты.



Источник

Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер» прогнозирует реинвестирование 30-40% от полученных дивидендов в российский рынок акций.

Общий объем дивидендных выплат за июль-август оценивается в 1,7 трлн рублей, из которых на рынок без учета замороженных счетов нерезидентов поступит порядка 410 млрд рублей.

Сильное снижение рынка акций способно повысить долю реинвестирования и переключить интерес инвесторов с долговых инструментов на ценные бумаги.

Из-за высокой ключевой ставки и двузначной безрисковой доходности часть средств сохранит направление в рынок долга и фонды денежного рынка, тогда как среди акций фаворитами останутся бумаги с высокой форвардной дивидендной доходностью: Сбербанк, ДОМ.РФ, ИКС 5, Хэдхантер и Интер РАО.

Источник