Фонды недвижимости, эта УК от Альфы никаким боком не касалась ни решений о покупке, ни стратегий развития обьектов, ни аналитики. Все ключевые функции реализует Активо. Альфа только текучкой занимались. Кстати Активо тоже не идеальны — я из А2 аышел с убытком. Но я без претензий — такая коньюнктура и я принимал риск. Но кейс со спасением денег пайщиков из Ижевска — это огонь. Они первопроходцы. Будет ли такой же счастливый конец в А5, А6, А15 — большой вопрос. Очнь интересно наблюдать что придумают. Кстати отраслевая аналитика у них по прежнему лучшая — следят даже за вакансией у конкурентов. Читал свежую презентацию А20.

Отличный пост. Рынок смотрит на РСП как на полу-абстракцию, учитывать можно но не более того.  В торговой недвижимости сейчас много негатива, это класс недвижимости с повышенным риском.
Альфа конечно изрядно подмочили репутацию. Как экспертов их долго серьезно не будут воспринимать после покупки таких объектов. Но в их защиту хочу сказать, что такова конъюнктура рынка. Впрочем не понятно, зачем рисовали такую дикую отчетность с таким отрывом от рыночной цены.
И может быть действительно проще было и дальше сдавать, а не скидывать.
Профессионалы по идее должны были предоставить аналитику со своим видением перспектив и рисков, чтобы пайщики сами приняли решение о закрытии. Но они поступили как поступили.
Активо на Циане кстати тоже сейчас продают 3 объекта (А5, А6, А15). Тоже будем наблюдать что получится у ребят…

Баффет часто покупал акции, которые потом изрядно росли. Нужно просто делать как Баффет. И стать легендой россйского рынка. Все же просто )))

Если бы ЗПИФ был длинный, с обещанием ввода готового объекта в фонд для стабилизации выплат арпотоком (как это обещает сделать Рентал например), интереса было бы много больше кмк.

Отличный пост.

Александр Кашин, За последний год в А20 выплаты 9966р, это чистыми 8670р.
При текущей цене 84000р получаем 10,3%.
Доходность такая же, как и у многих фондов Паруса.
Конечно при условии сохранения уровня выплат — это основной риск.
У меня идея дивера по географии и УК — слишком много объектов в МСК и в Парусе.

Russo turisto obliko morale, да, риск в регионах серьезный. Но и в МСК тоже хватает уже объектов-зомби и полузомби. Интересно бы еще про СПБ узнать — как там обстановка…

Фонды недвижимости, мне кажется что все-таки скилы. Можно тянуть кота за хвост, усугубляя проблемы, а можно действовать решительно.
По негативу в торг метрах полностью согласен — думаю пока это только цветочки. 
Но в этом есть и окно возможностей — под пресс страха попадает весь сектор и можно будет купить хорошее дешево. Главное знать что покупать — все как на рынке акций ))

Вместо Акцент 5 у меня Парус Золя, ибо локейшен лучше. Запад, а не юг — он более востребован и земля дороже. Плюс рядом жл, а у Акцента на оленях. В случае проблем в Золе арендатора найти много проще кмк

Хороший обзор. Интересный кейс — класс B за МКАДом. И сразу вопрос — на сколько востребованы такие офисы? То, что это B класс думаю даже хорошо. Класс и арендная ставка соответствуют локации и уровню цен спроса.

КМК не правильно мешать в кучу ЗПИФ разных классов. 
Складские с длинными договорами, которые чем-то напоминают облигации, но с ежегодными индексациями и без гарантированной цены погашения.
Торговые, с частыми ротациями договоров, лучше отыгрывающих инфляцию, но при этом имеющие повышенный риск вакантности и накопившие максимальный негатив среди всех классов, из-за структурных изменений модели потребления, связанной с развитием онлайна.
Это совершенно разные миры.
А есть еще ЦОДы и офисы.

Получается на фоне пояаления огромного кластера в виде Лахты, а также проблем у ГП возник переизбыток качественных офисных площадей на периферии СПБ. А значит в такие истории интересно заходить только с большим дисконтом.

Костромин озвучил идею, что тц воспроизвести тоже стало дорого и сложно. Так что у выживших тоже есть шанс стать элитными и полуэлитными…

Остин и Глория Джинс также проводят масштабные сокращения слабых магазинов.
Выживут сильнейшие сети и сильнейшие объекты. Как и должно быть на рынке

У натуральных другой возраст и другие примеси, определяемые только лабораторно. Дорогие камни от 2 карат и дальше будут цениться именно из-за редкости. А дешевая натур мелочь уже смешалась с лабами в одном сегменте бижутерии. Ибо для мелочи экономически бессмысленно определять натуральность.

АШ, имхо, если вместо убывших все площади занял мебельный — это очень хороший знак и свидетельство профпригодности управленцев

Этот фонд изрядно размотали в чате Паруса. Основной вывод — по текущему прайсу интереснее нырнувший вниз крас. Ибо при одинаковой дохе имеет впереди ежегодные индексации, которых не будет у нино.
Возможно немного куплю только для географического дивера.

Кукл, вот это интересно. возможно потому что крупный тц перепрофилировали под термальный комплекс? Комсомолл если не путаю. Ушел крупный конкурент с рынка…

Теперь еще понятнее стало, почему мелочь натур и синтетика смешались в одной нише. Делать дорогой тест не имеет экон смысла

Кстати вчера побывал в Среде — Пятерка таки открылась. УК можно ставить 5 баллов за этот запуск…