▫️ Капитализация: $194 b
▫️ Выручка TTM: $47 b
▫️ Прибыль TTM: $4,8 b
▫️ P/E fwd 2021: 19
▫️ P/E fwd 2022: 10
▫️ P/B: 6,32

👉 Сначала немного о ключевых сегментах выручки компании:

Keytruda  — противораковый препарат для терапии метастатической меланомы. Занимает 37% выручки компании. Продажи препарата составили$8,1 за 1П2021 (+21% г/г). Ожидается пик продаж в 2023-25 годах ($20b).

✅ Срок ключевого патента действителен аж до 2028 года.

Gardasil — вакцина против вируса папилломы человека. 10% от выручки компании за 1П2021. Рост продаж +23% г/г до $2,15b за 1П2021.

Januvia  — препарат для лечения сахарного диабета. Занимает 7% от выручки. Продажи препарата незначительно упали, а патент на него заканчивается уже через год.

Аналогичная ситуация и с Janumet, который составляетпочти 5% продаж компании. ProQuad / M-M-R II /

Varivax — вакцины составляющие около

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:750 млрд р
▫️ Выручка TTM: 661 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 142 млрд р
▫️ EBITDA TTM: 223 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 3.4
▫️ P/B:1,8
▫️ Fwd дивиденды 3-4кв2021:7.7% и 5%

👉 По итогам 1П2021 основную долю выручки компании генерировали продажи:
— Горячекатаная сталь ➡️190 млрд (47%)
— Оцинкованный прокат ➡️ 76 млрд (19%)
— Сортовой прокат ➡️ 30 млрд (7%)
— Оцинк. прокат с полимер. покр. ➡️ (7%)
— Холоднокатаный прокат ➡️ 25 млрд (6%)

Всего продажи за 1П2021 составили 404 млрд рублей (+98% г/г).

👉 Компания лишь частично обеспечивает себя сырьем:
— угольным концентратом на 40%
— железной рудой на 17%
— электроэнергией на 75%

👉 Текущее соотношение Чистый долг/EBITDA позволяет выплачивать компании100% от FCF.

✅ По итогам 2кв2021

78% продукции реализовано на территории РФ, соответственно

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: $0,57 b
▫️ Выручка TTM: $0,06 b
▫️ Убыток TTM: $0,1 b
▫️ P/E fwd 2022:26
▫️ P/B: 2,7

Американская биофармацевтическая компания, со штаб-квартирой в Северной Каролине. Компания специализируется на разработке и коммерциализации низкомолекулярных терапевтических средств для лечения больных раком.

👉 Сейчас у компании всего 1 препарат, находящийся в коммерческой фазе. И 3 препарата в 3й фазе. 15 сентября 2021 компания заявила о формировании отдела продаж для реализации единственного препарата.





👉Трилациклиб — это препарат, который используется вместе с высокодозной химиотерапией, чтобы снизить побочные эффекты от её применения. Дело в том, что мелкоклеточный рак легких лечится только высокодозной химиотерапией, которая повреждает костный мозг, после чего может потребоваться его пересадка,

( Читать дальше )

 Предыдущий пост с идеями (24.09.2021)

Газпром (🎯: 390, 📈: 8%) — Объективно, можно ориентироваться на дивиденды около 45 рублей. Уже ✅ +25% c момента открытия идеи. Природный газ HenryHub уже почти удвоился за последние 3 месяца. Цена в Европе превысила $1100 за м3. Возможно, повышу цель, но пока уверенно идем на 390. 3кв2021 завершился, а новый начался с прекрасными ценами.

БСП (🎯: 95, 📈: 22%) — на неделе было заявление менеджмента о том, что компания может увеличить дивиденды в перспективе. Увеличение payout с 20% до 30% уже предполагает дивиденды около 15% к текущей цене за 2021. Стоит отметить, что о повышении выплат будет объявлено еще нескоро, но банк остается интересным с fwd P/E чуть больше 2.

Matson(🎯: 100, 📈: 23%) — Цены на морские перевозки упали по состоянию на 01.10.2021 до $18,4k. Но 3кв2021 уже закончился, а 4кв2021 начинается с высокими ценами на фрахт.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:264 млрд р
▫️ Выручка TTM: 69 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 19 млрд р
▫️ EBITDA TTM: 25 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021: 7
▫️ P/B:2,9
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 14%

👉 98% выручки компании генерируют продажи коксующегося угля. Ключевым акционером компании является EVRAZ plc с долей больше 93%.

👉 Дивидендная политика: выплаты не менее 100% от FCF, если Чистый долг/EBITDA < 1. И,
не менее 50% от FCF, если Чистый долг/EBITDA > 1. Выплаты предусмотрены 2 раза в год.

Собственно, за 1П2021 дивиденды составили 23 рубля на акцию, что примерно равно 100% FCF за период.

✅ В 1П2021 объемы добычи выросли по сравнению с 1П2021 на 18%. Однако, из-за перемонтажа лав на некоторых шахтах, объемы добычи снизились во 2кв2021 относительно 1кв2021 на 21%.

✅ В 1П2021 выручка компании выросла на 130% г/г, в основном за счет роста цен на уголь. В 2020 году средняя цена на уголь была чуть больше $50 за тонну, выручка компании

( Читать дальше )

▫️ Капитализация:397 млрд р
▫️ Выручка TTM: 51 млрд р
▫️ Прибыль TTM: 25 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021:14
▫️ P/B:4,1
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 6,5%

👉 Дивидендная политика предусматривает выплаты по итогам года в размере не менее 60% от чистой прибыли по МСФО. Фактически, компания платила последние годы почти 90%.

👉 Практически всем инвесторам бизнес компании понятен.

Во 2кв2021 76% выручки Мосбиржи сформировали комиссионные доходы.
Остальные 24% — финансовые и процентные доходы.

В 1п2021 сегменты бизнеса по выручке были следующими:

Торговые сервисы: 8,4 млрд р (32% от выручки)
Клиринг: 11,5 млрд р (44% от выручки)
Депозитарий: 4,9 млрд р (19% от выручки)

62% прибыли формируют клиринговые операции
25% прибыли формируют услуги по организации торгов на рынках.

✅ Компания является монополистом на российском рынке, поэтому финансовые показатели компании растут вместе с ростом оборотов, числа клиентов и количества доступных инструментов. Объемы торгов продолжают расти, несмотря на очень высокую базу 2020 года.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:5,6 трлн р (всего на 33% дешевле Газпрома)
▫️ Выручка TTM: 0,9 трлн р
▫️ Прибыль TTM: 0,26 трлн р
▫️ Fwd P/E 2021:<8
▫️ P/B:3,2
▫️ Прогнозные дивиденды 2021:6.5%

👉 Компания является вторым крупнейшим производителем газа в РФ. Реализует газ по системе газоснабжения по РФ, а сжиженный природный газ (СПГ) преимущественно на внешний рынок.

👉 1 тонна СПГ = примерно 1380 м3 природного газа.

👉 Мощности:
Добыча газа за 2020 составила: 77,4 млрд м3 Из них примерно 24 млрд — Ямал СПГ.
В мае 2021 запущено: 0,9 млн тонн (1,2 млрд м3) мощностей «Ямал СПГ».

ПЛАН: «Арктик СПГ 2» — 19,8 млн тонн СПГ в год план введения в эксплуатацию:

2023 — 6,6 млн ❗(9,1 млрд м3)
2024 — 6,6 млн ❗(9,1 млрд м3)
2026 — 6,6 млн ❗(9,1 млрд м3)

Т.е. с учетом инвестиционной программы, к 2026 объемы производства вырастут до106 млрд м3.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:7,3 трлн р
▫️ Опер. доход TTM: 2,4 трлн р
▫️ Прибыль TTM: 1,1 трлн р
▫️ Fwd P/E 2021:<6
▫️ P/B:1,4
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 9%

👉 Дивидендная политика банка предусматривает выплаты по итогам года в размере 50% от чистой прибыли по МСФО

👉 76% прибыли формирует банковский бизнес. Доля чистого комиссионного дохода составляет меньше 25% от операционных доходов.

✅ Бренд позволяет дешево привлекать средства. За 1П2021 года процентные расходы на привлеченные средства от физ. лиц, банков и юр. лиц составили меньше 2,5% годовых, при процентных доходах около больше 7%.

При этом, кредитный портфель банка обеспечен залоговым имуществом на 110%.

✅ Резкий ключевой ставки, скорее всего, будет положительно сказываться процентной марже Сбера в ближайших кварталах.

✅ Выручка нефинансового бизнеса в 1П2021 утроилась г/г:
E-Commerce: 2,7 ➡️ 34,8 млрд р

( Читать дальше )

Предыдущий пост с идеями (17.09.2021)

Газпром (🎯: 390, 📈: 14%) — Цены на газ до сих пор на максимумах. Объективно, можно ориентироваться на дивиденды около 45 рублей. Потенциала уже не так много, но оснований продавать не вижу.

БСП (🎯: 95, 📈: 27%) — прибыль по РСБУ за 8 мес 2021 увеличилась в 2 раза (до 10,2 млрд рублей), при капитализации 37 млрд. Прогнозные дивиденды дивиденды около 9% к тек цене и fwdP/E около 2, байбэк акций и приток от включения в FTSE — ключевые драйверы роста.

Matson(🎯: 100, 📈: 23%) — Цены на перевозки по ключевому направлению компаниина 24.09.2021 упали до $19k за фрахт (+317% г/г). Отчет за 3кв2021 будет «ударным». Жду прибыль на акциюоколо $10 за 3кв2021. FWD P/E 2021 = 4,5. Первая цель была $85 на ней продал треть позиции. Остальное держу до 100.

Русагро (🎯: 1300, 📈: 13%) —  

( Читать дальше )

 Исследовательская компания International Data Corporation 20 сентября 2021 опубликовала отчет с цифрами и прогнозами по рынку.

👉 Компания ожидает, что по итогам 2021 года рынок полупроводников вырастет на 17,3% по сравнению с достаточно высокой базой 2020 года. Для сравнения, 2020 году рынок вырос на 10,8%.

👉 Планируется, что дефицит продлится до середины 2022 года. А нормализация спроса и предложения произойдет в 2023.

📊 Прогноз роста выручки в секторе по категориям: чипы 5G: +128%; мобильные телефоны: +28,5%; консоли: +34%; ноутбуки: +11,8%; бытовые устройства: +20%; носимые устройства: +21%; автомобильные чипы: +22,8%; серверное оборудование: +24,6%

Сильный рост цен планируется на DRAM и NAND. Основной бенифициар этого — Micron.

☝ А теперь финансовые факты в обзорах Micron и Intel я обращал внимание, что за 1П2021 у компаний достаточно сильно снижались цены реализации относительно 2020 года, однако значительно увеличился объем. Это говорит о том, что производство не было полностью загружено. Сейчас компании увеличили загрузку мощностей.

( Читать дальше )