Обзор от 23.08.2024Компания отчиталась за 2 квартал 2024 года.

• Чистая заработанная премия во 2 квартале достигла 38,5 млрд руб, что на 43% больше прошлого года.
• Чистая прибыль 1,4 млрд руб, падение в связи с отрицательной динамикой финансовых инструментов в портфеле компании.
• За полугодие в сегменте ином, чем страхование жизни собрали 34,5 млрд руб премий, прирост составил 12% год к году.
• Основа прибыльности компании — страхование жизни, собрали 38,9 млрд руб премий, что дало рост на 76,3% год к году.

Доходы компании состоят из прибыльности страхования, дохода от финансовых активов — портфель акций, облигаций, в которые компания размещает деньги, получаемых от клиентов страховых продуктов, а также проценты по депозитам и займам.



( Читать дальше )

Обзор от 22.08.2024Мы дали время отстояться акциям после IPO, и они даже припали, показывая привлекательную оценку. При этом бизнес продолжает работать и приносить прибыль, которую щедро распределяют на дивиденды. Только за 1 полугодие див. доходность вышла почти 10%. Пришло время копнуть бизнес глубже и выяснить, есть ли тут идея.

Отчетность и презентация опубликованы на сайте компании.

Для начала посмотрим, что нам рассказал менеджмент по итогам квартала:

Улучшение кредитного качества заемщиков за счет совершенствования скоринговой модели компании привело к снижению размера резервов и значительному росту чистой прибыли – в 2,6 раза по сравнению с I кварталом 2024 года.

Компания обладает высокими показателями финансовой устойчивости, поэтому по результатам II квартала Совет директоров вновь рекомендовал выплатить дивиденды в размере 100% от чистой прибыли компании за квартал.

В то же время такие факторы, как последовательное снижение ЦБ РФ макропруденциальных лимитов (ограничений на кредитование заемщиков с высоким показателем долговой нагрузки), кратное повышение судебных пошлин, предложения Банка России по реформированию сектора МФО оказывают негативное влияние на прогнозы финансовых показателей компании. 

( Читать дальше )

Обзор от 21.08.2024ТКС отчитался по итогам 2 квартала 2024 года, менеджмент дал пояснения по совершившейся сделке по Росбанку и дали четкие ориентиры по будущей интеграции.

Финансовые результаты

Доходы растут:

• Чистые процентные доходы 77,7 млрд руб, растут на 45,2% год к году.
• Чистые комиссионные доходы 24 млрд руб, растут на 44,4% год к году.
• Чистые доходы страхования 11,9 млрд руб, растут на 24% год к году.
• На этом фоне чистая прибыль 23,5 млрд руб, что на 15,2% больше прошлого года

.


У банка стабильная маржа, но к уровням до 2022 года пока не вернулись. Далеко в историю не смотрим, там маржа была выше, так как были, в основном, кредитки, сейчас банк растет в разных направлениях, так как свою нишу уже занял.



( Читать дальше )

Обзор от 20.08.2024Компания опубликовала финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2024.

Операционные результаты

Автопарк в 1 полугодии вырос до 29 584 автомобиля, в июле уже перевалил за 30 000. Выручка на единицу транспортного средства продолжает расти. Это очень хорошо, за полугодие выручка на автомобиль выросла на 20%, компания справляется с инфляцией и перекладывает затраты на потребителя.



Помним, что согласно прогнозу, рынок каршеринга будет расти высокими темпами еще долгие годы, так что у компании есть куда разойтись в росте парка, который соответствует приросту самого рынка и держится на уровне +36% год к году. При этом выручка от каршеринга растет в 1,5 раза, отражая не только рост самого бизнеса, но и поглощение инфляции. Компания придерживается своих целей по темпам роста.

Компания отмечает, что на фоне удорожания личного авто каршеринг становится все более актуален для потребителя и еще далек от насыщения. Это подтверждает и аналитика по сектору. Прирост активных пользователей составило 19% год к году, тогда как пользователей сервиса за полгода прибавилось на 800 тысяч человек.

( Читать дальше )

Обзор от 06.08.2024
С полный отчетом можно ознакомиться по ссылке.

ВТБ продолжает радовать акционеров сильной финансовой отчетностью. Доходы снижаются на фоне сокращения чистого процентного дохода. Банк исторически плохо перекладывает растущую ставку на клиентов и на этом фоне процентные расходы растут быстрее доходов. А вот чистая прибыль бьет все рекорды и, конечно, без разовых эффектов тут не обошлось.

Во 2 квартале вместо налога на прибыль компания сделала возмещение в размере 50 млрд руб, это эффект от консолидации Открытия. Еще в начале этого года говорили, что признают около 60 млрд руб отложенного актива от этой сделки. Плюс в течение года прочих непроцентных доходов должно быть тоже много разовых, порядка 100 млрд руб хотели получить от работы с заблокированным активами.



Наша задача скорее посмотреть в долгую и оценить перспективы банка на несколько лет вперед согласно его же стратегии. Ранее мы отнеслись скептично к планам банка по удержанию ROE выше 20% и возврата к дивидендам. Сейчас мы глубоко погрузимся в баланс компании и попробуем оценить, насколько планы банка на самом деле приближены к реальности.

( Читать дальше )

Обзор от 1.08.2024

Опер отчет ГМК за 1 полугодие 2024

https://nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-obyavlyaet-itogi-proizvodstvennoy-deyatelnosti-za-pervoe-polugodie-2024-goda/

Производственные результаты выглядят неплохо, год к году идут нормально. Провала не видно. 

Как раз нарастили производство меди, на которую выросли цены. Производство меди увеличилось за счет выполнения мероприятий по повышению производственной эффективности в дивизионах, а также за счет роста объемов добычи руд. Кроме того, компания увеличила долю медных катодов в высшей марке (М00к) до 84,3%.

( Читать дальше )

Обзор от 28.05.2024

Компания делится первым отчетом после IPO. Посмотрим, как компания справляется со своими обещаниями.

Процентный доход растет на 61,5% к прошлому году до 20,23 млрд руб. Чистый процентный доход растет к прошлому году на 16,6% до 9,65 млрд руб.

А вот резервы резко подросли к прошлому году на 48% до 8,8 млрд руб, на фоне чего чистый процентный доход после резервов падает аж на 63,5% до 0,88 млрд руб.

Стоимость риска рекордная для компании. Даже превысила показатель 2022 года. Разбираемся, в чем дело.



В 2023 году банк очень сильно нарастил кредитный портфель, бесследно пройти это не могло, в 1 квартале объем просроченной задолженности вырос на 12,8% к концу прошлого года, на этом фоне банк вынужден создавать больше резервов, плюс кредитный портфель продолжает расти, хоть уже и не такими бурными темпами, как в 2023 году. Но это нормальная ситуация для банка, просрочки растут вслед за выдачей новых кредитов.



( Читать дальше )

Ренессанс страхование 1 кв 2024

https://www.renins.ru/Media/Default/invest/RENI_Q1_24_200524.pdf
https://www.renins.ru/Media/Default/invest/press_reliz_Q1_24_200524.pdf

Финансовый результат в 1 квартале тоже вышел еще лучше ожидания. В пресс релизе и презентации уже отметили продолжение мощного роста, который пошел еще в 4м квартале 2023.




Помимо пресс-релиза и презентации Компания провела оффлайн встречу для аналитиков и инвесторов с ТОП-менеджментом:



( Читать дальше )

X5 делится финансовыми и операционными результатами по итогам 1 квартала 2024 года.

Начнем с операционных показателей. 

Компания за квартал добавила 412 магазинов до 24 884 магазинов. Торговая площадь приросла на 1,3% за квартал, активно развивают Пятерочку и Чижик. В 1 квартале Пятерочек открыли даже больше Чижиков. В прошлом году в 1 квартале также было замедление открытия новых Чижиков, после чего открытия значительно ускорились.

Рост сопоставимых продаж (LFL) продолжился, 14,8% за 1 квартал против 9,6% в среднем по 2023 году. Перекресток впервые с 2020 года обогнал по росту сопоставимых продаж Пятерочку.



Эффективность бизнеса сохраняется на рекордных отметках.

( Читать дальше )

Делимобиль (ПАО «Каршеринг Руссия») представляет результаты 2023 года.

• Общая выручка увеличилась на 33% и составила 20,9 млрд. руб. 
• Чистая прибыль выросла в 2,4 раза год к году до 1,9 млрд. руб. 
• Общий размер автопарка на конец 2023 года достиг 26 641 автомобилей, что на 34% больше по сравнению с 2022 годом.

То, что выручка вырастет после покупки тысяч автомобилей в 2023 году сомнений не вызывало. Парк машин уже увеличился до 26641 авто.

Сейчас услугами Делимобиль каждый месяц пользуются 522 тыс. пользователей. Общее количество зарегистрированных пользователей на конец 2023 года достигло 9,6 млн, число регистраций выросло на 14% по сравнению с прошлым годом. Среднемесячная активная аудитория сервиса за 2023 год показала рост на 7% и составила 522 тыс пользователей.

Главный вопрос в том, насколько при этом выросла себестоимость продаж (обслуживание и ремонт авто, страховка, топливо, зарплаты, амортизация транспортных средств и прочее. Рост составил +25%, или +13,4 млрд. руб. То есть продажи всё-таки росли на 8% быстрее, чем затраты. 

( Читать дальше )