Акции «Мечела» второй год демонстрируют устойчивую тенденцию к снижению после максимума, достигнутого в феврале 2024 года, когда его ценные бумаги котировались на уровне 328,77 рублей за штуку. О рекорде в 959,87 рублей, зафиксированном в 2011 году, мечтать уже и не стоит.

Похоже, ситуация в «Мечеле» ухудшается быстрыми темпами, иначе бы в первой половине 2025 года его выручка не рухнула на 26% до 152,3 млрд рублей, убыток бы не вырос на 143% до 40,511 млрд рублей. «Мечел» не может даже получить операционную прибыль, ее попросту нет. Чистый долг подсократился на 3,7% до 252,7 млрд рублей, оставаясь по-прежнему огромным.

Производственные же результаты «Мечела» тоже не выглядят сильно позитивными. Добыча угля обвалилась на 28% до 3,7 млн тонн, выплавка чугуна уменьшилась на 2% до 1,5 млн тонн, зато стали поднялась на 2% до 1,7 млн тонн.

Объемы сбыта представляются удручающими: продажи коксующегося угля снизились на 15% до 1,7 млн тон), антрацитов — на 17% до 472 тыс.

Акции «М.Видео-Эльдорадо» (далее — «М.Видео»), совсем недавно торговавшиеся рядом с отметкой 100 рублей за штуку, медленно дешевеют и сейчас котируются в интервале 92-93 рубля. В общем-то не удивительно после обнародования «М.Видео» показателей деятельности за январь-июнь 2025 года — они, мягко говоря, отнюдь не радостные: продажи рухнули на 11,9% до 217,7 млрд рублей, выручка — на 15,2% до 171,2 млрд рублей.

Валовая же прибыль «М.Видео» обвалилась на 15,8% до 27 млрд рублей, чистый убыток увеличился почти в 2,5 раза до 25,2 млрд рублей. Общий долг составил 165,6 млрд рублей, хотя «М.Видео» заявила о его сокращении.

Причины случившегося, согласно пресс-релизу «М.Видео», кроются в охлаждении потребительской активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики (вероятно, проводимой Банком России) и уменьшением объемов кредитования. И нем же приводятся сведения об снижении объемов реализации крупной бытовой техники на рынке России на 5%, телевизоров — на 10%, настольных компьютеров — на 11%, ноутбуков — на 19%, смартфонов — на 22%.

Курс акций «Полюса» идет вверх и находится сейчас в районе 2,1 тыс. рублей за ценную бумагу. Вместе с тем после проведенного в марте текущего года сплита он находится в коридоре 1,7-2,2 тыс. рублей и никак не может пока пробиться повыше.

Да и новостями, способными благоприятно повлиять на курс акций, «Полюс» пока не балует. Из опубликованных на его сайте за последние несколько месяцев пресс-релизов мне лично интересно было сообщение про продажу Марокского золоторудного поля, покупателем которого стало «Южуралзолото».

По аналогии с прошлыми годами, можно ожидать раскрытия им до конца августа финансовых и производственных результатов за первую половину 2025 года. Нельзя исключать, что «Полюс» продемонстрирует сокращение выпуска золота из-за ранее заявленного им временного снижения содержаний металла в руде, добываемой и перерабатываемой на Олимпиадинском месторождении: в январе-июне 2025 года он может равняться 38-40 тонн против 45,8 тонн в аналогичном периоде 2024 года.

Итоги первой половины текущего года оказались неоднозначными у «Алросы»: ее выручка рухнула на 12% до 116 млрд рублей, прибыль от продаж — на 52% до 19,2 млрд рублей, зато чистая прибыль увеличилась на 12% до 39 млрд рублей.

Подобная ситуация обусловлена тенденциями, наблюдающимися на глобальном рынке алмазов, и событиями, связанными с самой «Алросой». Рост чистой прибыли мог быть обусловлен продажей ею своей доли в уставном капитале ангольского предприятия Sociedade Mineira de Catoca, отрабатывающего одноименную кимберлитовую трубку.

Падение доходов от реализации драгоценных камней может быть отражением сохраняющейся слабости мирового рынка, недаром же индекс International Diamond Exchange сейчас находится в районе 91,6 пунктов и ему никак не удается подняться на более ощутимую высоту. Экспорт же алмазов из Россию в Индию в январе-мае 2025 года обвалился на 43% до 2,1 млн карат, в денежном же выражении — на 45% до 262,3 млн долларов вследствие избыточных их запасов на ее гранильных предприятия и скромных заказов из США и Китая.

Индекс International Diamond Exchange идет вниз после резкого скачка в июне и, похоже, такой тренд будет сохраняться до конца текущего года. Здесь уместно вспомнить два недавних информационных события: во-первых, «Алроса» объявила об углеродной нейтральности ее алмазов (согласно проведенным исследованиям, кимберлиты Якутии и Архангельской области поглощают углекислого газа больше, чем выделяется в процессе разработки их трубок), во-вторых, появились публикации про отчет Kept, содержащий прогноз повышения цен на алмазы на 50% в ближайшие годы.

Вероятно, в «Алросе» надеются на покупателей, озабоченных глобальным потеплением и готовых приобретать драгоценные камни с низким углеродным следом (хотя точно утверждать я этого не могу). Как бы то ни было, он «Алросе» в ее продажах вряд ли поможет в силу действия ряда факторов — долгосрочных изменений в предпочтениях покупателей (современная молодежь весьма равнодушна к алмазам, предпочитая практичные вещи), роста производства синтетических камней и сохраняющейся затоваренности глобального рынка (иначе цены поменяли бы курс).

В нынешнем месяце акции «Алроса» демонстрируют неоднозначную динамику, обусловленную появлением информации о возможности закупки у нее Министерством финансов России драгоценных камней, добыче самого большого в истории нашей страны алмаза ювелирного качества и предстоящем выходе из уставного капитала ангольского рудника Catoca.

Вместе с тем их курс находится ниже исторического максимума, зафиксированного в сентябре 2021 года, когда за одну ценную бумагу «Алросы» давали 146,25 рублей, — сейчас ее акции котируются по цене 44,64 рублей за штуку.

В общем-то неудивительно — «Алроса» не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, индекс International Diamond Exchange продолжает пребывать ниже 100 пунктов и не показывает стремления к уверенному подъему, несмотря на периодически поступающие от представителей «Алросы» заявления о признаках восстановления спроса на мировом алмазном рынке (они подобны заклинаниям о приходе дождя).

Зато,

Акции компании «Ламбумиз» с момента проведенного ею в октябре 2024 года IPO показывали повышательную динамику и три недели назад приблизились почти к отметке 600 рублей за штуку. Они не смогли достичь этой отметки и идут вниз, оказавшись в районе 480 рублей, поэтому стоит внимательно взглянуть на «Ламбумиз».

«Ламбумиз» является лидирующим производителем упаковки для молока и продуктов на его основе, имея разветвленную региональную сеть для ее сбыта и обслуживая свыше 400 заказчиков.

По итогам 2024 года выручка «Ламбумиза» увеличилась на 7,1% до 2,7 млрд рублей, EBITDA — на 15,9% до 509 млн рублей, чистая же прибыль сократилась на 10,8% до 269 млн рублей. В ближайшее время 72,6 млн рублей может быть направлено на выплату дивидендов.

В долгосрочные планы «Ламбумиза» входит строительство комплекса по выпуску асептической упаковки для соков и молочной продукции (пока он изготавливает только неасептическую), тем самым он сможет упрочить свои позиции на рынке.

Курс ценных бумаг Softline постепенно двигается вверх и, по всей видимости, его динамика обусловлена предстоящим раскрытием финансовых результатов за 1-й квартал 2025 года, которое намечено на следующую неделю. Правда, он все еще ниже максимума, зафиксированного в феврале текущего года: тогда одна акция Softline стоила 127,30 рублей за штуку, сейчас же — 106,04 рублей.

Финансовые показатели Softline за 2024 год выглядят вполне неплохо — выручка увеличилась на 32% до 120,6 млрд рублей, валовая прибыль — на 57% до 36,9 млрд рублей. Была получена чистая прибыль в размере 2,6 против убытка, зафиксированного в 2023 году.

Вместе с тем Softline за последнее время провел дорогостоящие сделки — в 2024 году приобрел за 4,5 млрд рублей контроль над «ИРЭ-Полюс», единственным в России производителем волоконных лазеров полного цикла, и за 2,2 млрд рублей — над промышленным интегратором «ОМЗ-ИТ», выкупил недавно на Московской бирже свыше 1 млн собственных акций для обеспечения опционных программ мотивации сотрудников.

В последние 2,5 месяца акции «Мечела» медленно дорожали и лишь на нынешней неделе стало заметным изменение их курса: 3 января они стоили 104,83 рубля за одну ценную бумагу, 20 марта — 129,18 рублей, теперь же — 123,40 рублей.

На приближение их к отметке 130 рублей, похоже, оказало влияние появление новостей о готовящейся программе поддержки угольный предприятий путем предоставления субсидий в размере 100 млрд рублей, отсрочек по налогам и страховым платежам. «Мечел» владеет «Якутуглем» и «Южным Кузбассом» и по идее меры стимулирования угольной отрасли должны их затронуть.

Впрочем, до запуска вышеупомянутой программы еще далеко, пока же интересно рассмотреть положение дел в «Мечеле» и, судя по его отчетности, оно не очень-то и радует — в минувшем году выручка сократилась на 5% почти до 387,5 млрд рублей, EBITDA — на 35% до 55,9 млрд рублей. «Мечел» получил свыше 37,1 млрд рублей убытка против чистой прибыли в размере 22,3 млрд рублей в 2023 году.

Акции «Газпром нефти» уже три недели ползут вниз и лишь вчера они сменили курс, достигнув 624,5 рублей за ценную бумагу. В данной связи интересно оценить результаты ее деятельности за 2024 год и складывающуюся вокруг нее ситуацию.

В минувшем году выручка «Газпром нефти» выросла на 16,5% до 4,1 трлн рублей, тогда как ее чистая прибыль, относящаяся к акционерам, наоборот, обвалилась на 25,1% до 480 млрд рублей. Конечно, подобная динамика не означает скорого банкротства «Газпром нефти», тем не менее тенденция неприятная — компания связывает сокращение чистой прибыли с изменениями в налоговой нагрузке. И долг расширился на 6,9% до 960,3 млрд рублей.

Добыча углеводородного сырья поднялась незначительно — на 5,3% до 126,9 млн тонн условного топлива. Его переработка как на собственных заводах, так и принадлежащих совместным с партнерами «Газпром нефти» предприятиях увеличилась еще меньше — лишь на 1,1% до 42,9 млн тонн.

На нее мог повлиять вводившийся в 2024 году запрет на экспорт бензина и модернизация Омского нефтеперерабатывающего завода. Также «Газпром нефть» реализует ряд инвестиционных проектов, в частности, строительства предприятия по выпуску графитированных электродов мощностью 45 тыс. тонн в год. Капитальные вложения в него оцениваются в 37 млрд рублей.