Разбираем результаты российских банков за первый квартал — кто рвет рынок, а кто еле держится?

🚀 Лидеры роста

$SBER (+9.7%)
▸ 436.1 млрд ₽ чистой прибыли (МСФО)
▸ Доказал устойчивость несмотря на высокую ставку
▸ Король банковского сектора — без вариантов

$VTBR (+30%)
▸ 45.73 млрд ₽ чистой прибыли (РСБУ)

📉 Аутсайдеры

$SVCB (убыток 16.35 млрд ₽)
▸ Резкий разворот с +11.44 млрд ₽ в прошлом году

$CBOM (-60%)
▸ Прибыль упала в 2.5 раза (5.35 млрд ₽)

$MBNK (-26%)
▸ 2.72 млрд ₽ против 3.67 млрд ₽ год назад

$T (-63%)
▸ 6.43 млрд ₽ против 17.4 млрд ₽
▸ Без разовых факторов картина лучше

💡 Вывод

▸ Сбер и ВТБ — флагманы сектора
▸ Остальные борются с высокой ставкой и маржинальностью
▸ Ждем комментариев ЦБ — смягчение политики может помочь отстающим

👇 Кто из банков вас удивил? Верите в восстановление аутсайдеров? Подписывайся, чтобы не пропустить все самое важное!

 

Сейчас рынок лихорадит от новостей. Поэтому хочется найти бумаги, которые будут спокойно зарабатывать при любом раскладе. Вот три идеи, которые не боятся ни санкций, ни высокой ставки.

1. «Лента» — когда кушать хочется всегда $LENT

— Покупаем не роскошь, а продукты и товары первой необходимости
— Освоила нишу дискаунтеров (сети «Монетка» и «Улыбка Радуги»)
— EV/EBITDA всего 3.6х — дешево для растущего ретейлера
— Правда, на дивиденды пока не рассчитывайте — вся прибыль идет на экспансию

2. «Мать и дитя» — инвестиции в здоровье $MDMG

— Частная медицина — бизнес с предсказуемым денежным потоком
— 20% рост выручки каждый год как часы
— Отрицательный долг + почти вся прибыль уходит акционерам
— P/E 9.5x — дороговато, но за качество надо платить

3. Префы «Ленэнерго» — свет есть всегда $LSNGP

— Дивидендная доходность 12-16% с поправкой на инфляцию
— EBITDA-маржа за 50% — результат роста промпотребления
— Денег больше, чем долгов — проценты по депозитам дополняют дивы

( Читать дальше )

Лето – это не только про солнце и отпуск. Для инвесторов это главный дивидендный сезон, когда рынок буквально взрывается от щедрых выплат.



( Читать дальше )

Изучили актуальный отчет $X5
и есть чем поделиться. А также возможным будущим акций. Выручка +20,7%, LFL-рост +4,6% (трафик) и +9,6% (чек) — вроде бы всё хорошо. Но рынок нервничает. Почему?



( Читать дальше )

 

Посмотрели отчет Газпрома $GAZP за 2024 год и если вкратце, то выручка +25% (10.7 трлн ₽), газовый бизнес +19% (4.9 трлн ₽), EBITDA +76% — казалось бы, повод для дивидендов есть. Но не спешите радоваться. 📊 Где деньги? ▸ НДПИ вырос до 3.1 трлн ₽ (но в 2024-м закончился допналог в 600 млрд — ждем улучшения маржи) ▸ Чистый долг 5.7 трлн ₽(стоимость обслуживания 13.4%, расходы +63%) ▸ Рентабельность EBITDA 29% 🟡 Почему дивидендов не будет? 1️⃣ Минфин не давит (бюджет и так сытый) 2️⃣ EBITDA может быть «пузырем»: — Курс рубля укрепляется — Цены на газ под давлением (торговые войны, СПГ-конкуренция) 3️⃣ Формально можно (ND/EBITDA = 1.8x при норме 2.5x), но платить нечем — свободный денежный поток отрицательный с учетом капитализированных процентов 💡 Наш вердикт Дивы в 30 ₽/акцию — возможны, но маловероятны (компания сохранит кэш на долги). Интересно только с точки зрения долгосрочного роста цен на газ (но риски высоки). 👇 А какое ваше мнение? Купили бы Газпром в надежде на дивы или обходите стороной?