🍾 Рекордная прибыль Абрау-Дюрсо, но дивы — как шампанское без пузырьков

Друзья,
$ABRD
отчиталась — и цифры бьют рекорды!
Выручка +26%, EBITDA +51%, чистая прибыль +43% — казалось бы, повод для праздника. Но дивиденды… скромные, как бокал на большую компанию.

Разберем, что к чему и есть ли тут потенциал.

📊 Цифры — огонь, дивы — «на посошок»

✅ Выручка 15,8 млрд (+26%) — рост за счёт премиального сегмента и экспорта.
✅ EBITDA 4,3 млрд (+51%) — маржа 27,2% (для виноделия — отлично!).
✅ Чистая прибыль 1,84 млрд (+43%) — исторический максимум.

НО:
🔹 Дивиденды — 5,01 руб./акция (545 млн руб.) → всего 30% от прибыли.
🔹 Дивдоходность всего скромные ~2,6%.

💡 Намек от Павла Титова: «Возможна доплата в конце года» → если да, дивдоходность может дотянуть до 4-5%.

🤔 Почему так мало?

🔹 Инвестиции в рост — компания развивает премиальные линейки и экспорт (Китай, Ближний Восток).
🔹 Долговая нагрузка — Net Debt/EBITDA = 1,5x (не критично, но деньги в бизнесе нужны).
🔹 Стратегия «сначала развитие, потом дивы» — пока прибыль реинвестируется.

📈 Что делать инвестору?

🔸 Для дивидендников: 2,6% — слабовато, но если доплатят в конце года — будет 4-5% (уже интереснее).
🔸 Для роста: бизнес стабильно растет, премиализация и экспорт — драйверы.
🔸 Мультипликаторы: P/E ~8, EV/EBITDA ~6x — недорого для такого роста.

Поэтому если ждете дивов — то это не лучший вариант.
А если верите в долгосрочный рост — то компания все еще недооценена

А вы покупаете акции ради роста или дивидендов? Верите в доплату в конце года? Подписывайся, чтобы не пропустить все самое важное!