ВТБ $VTBR
шокировал рынок — чистая прибыль +127%! Но за красивыми цифрами скрываются нюансы. Разбираем, стоит ли сейчас заходить в акции.

💰 Главные цифры за май
✔️ Чистая прибыль: ₽68,1 млрд (+127%)
✔️ RoE 28,3% (против 14,9% в 2024) → хороший показатель в отрасли
✔️ Комиссии +22,8%

⚠️ НО
Процентные доходы -39,6% (сжатие маржи из-за высокой ставки)
Резервы +36,3% (готовятся к потенциальным проблемным кредитам)

📌 Почему это важно?
🔹 ВТБ — главный бенефициар снижения ставки (CFO прямо заявил об этом)
🔹 Если ЦБ опустит ставку на 2% в июле — банк получит мгновенный импульс
🔹 RoE 28% — это уровень топовых частных банков

💡 Три сценария для инвесторов

1️⃣ Быки
— Покупать сейчас → игра на снижении ставки
— Потенциал роста: +15-20% до конца лета

2️⃣ Трейдеры
— Ждать коррекции и докупить на просадке

3️⃣ Дивидендные охотники
— Компания объявила хорошие дивиденды, поэтому пользоваться ими. Дата отсечки 11 июля.

🚀 Что дальше? Следим за инфляцией → если данные хорошие, ставку снизят агрессивно, а это поможет ВТБ.

$VTBR
— один из главных парадоксов рынка. Дивидендная доходность 25%+, но цена топчется на месте. В чем подвох?

📉 Главный тормоз — допэмиссия
🔹 Рынок замер в ожидании: будет ли допка и в каком объеме?
🔹 Государство (61,8% акций) вряд ли будет участвовать — зачем вливать обратно то, что получаешь в виде дивидендов?
🔹 Но если допэмиссия >20%, доля государства упадет ниже 50% — а это красная линия для госкомпании.

Пока нет ясности — инвесторы не спешат покупать.

🕵️ Инсайдеры или манипуляции?
🔹 На минутных графиках видны шорты крупных игроков — возможно, кто-то играет на понижение.
🔹 Но с начала года ВТБ обыгрывает $MOEX
и другие банки — так что паника преувеличена.

📅 Ключевые даты
30 июня — заседание ГОСА (может быть принято решение по допэмиссии).
Август — выплата дивидендов (нормативы должны быть соблюдены к 1 сентября).

Если допэмиссия окажется меньше ожидаемой или ее не будет — бумага может резко рвануть вверх.

ВТБ $VTBR
снова загнал в ловушку своих же инвесторов! Банк отчитался за 4 месяца 2025 года — цифры так себе, но главное — рекордные дивиденды… за которыми прячется грядущее размытие акций.

Разбираем реальную ситуацию, а не красивую картинку для СМИ.

📉 Отчет: где прибыль?
🔹 Апрельская чистая прибыль — 24,3 млрд руб. (‑70% к прошлому году).
🔹 За 4 месяца — 165,5 млрд руб. (‑19%).
🔹 RoE (рентабельность капитала) рухнула с 42,5% до 10,5%.

Почему так плохо?
➖ Процентные доходы ‑33% в апреле (‑58% за 4 мес.) — кредиты слишком дорогие, спрос слабый.
➖ Резервы выросли в 2,8 раза — готовятся к проблемным кредитам.
➖ Расходы на персонал +20% (из-за Почта Банка).

Единственные плюсы
➕ Комиссионные доходы +27% (платежи, валютные операции).
➕ Качество кредитного портфеля пока на уровне.

💸 Дивиденды
ВТБ объявил 26,58 руб. на акцию за 2024 год (доходность ~26%). Акции тут же подскочили.

Но вот загвоздка:
🔴 После 30 июня банк может провести допэмиссию (SPO) → ваши акции размоют.

Разбираем результаты российских банков за первый квартал — кто рвет рынок, а кто еле держится?

🚀 Лидеры роста

$SBER (+9.7%)
▸ 436.1 млрд ₽ чистой прибыли (МСФО)
▸ Доказал устойчивость несмотря на высокую ставку
▸ Король банковского сектора — без вариантов

$VTBR (+30%)
▸ 45.73 млрд ₽ чистой прибыли (РСБУ)

📉 Аутсайдеры

$SVCB (убыток 16.35 млрд ₽)
▸ Резкий разворот с +11.44 млрд ₽ в прошлом году

$CBOM (-60%)
▸ Прибыль упала в 2.5 раза (5.35 млрд ₽)

$MBNK (-26%)
▸ 2.72 млрд ₽ против 3.67 млрд ₽ год назад

$T (-63%)
▸ 6.43 млрд ₽ против 17.4 млрд ₽
▸ Без разовых факторов картина лучше

💡 Вывод

▸ Сбер и ВТБ — флагманы сектора
▸ Остальные борются с высокой ставкой и маржинальностью
▸ Ждем комментариев ЦБ — смягчение политики может помочь отстающим

👇 Кто из банков вас удивил? Верите в восстановление аутсайдеров? Подписывайся, чтобы не пропустить все самое важное!