🔥 HeadHunter слабый отчет, но жирные дивы — стоит ли брать?

Друзья, $HEAD
показал квартальные результаты — и тут есть о чем поговорить. Рост есть, но рентабельность поджалась. Зато дивиденды радуют! Разбираемся, что к чему.

📉 Отчет: рост есть, но маржа просела

— Выручка +11,7% (9,6 млрд руб.) средний чек подрос.
— EBITDA -1,9% (4,9 млрд руб.), маржа упала с 58,3% до 51,2%.
— Чистая прибыль -13% (4,4 млрд руб.) — рост замедлился, а процентные доходы просели после спецдивиденда.

💬 Главное от CEO
«Рынок труда вялый, но мы растем двузначно. Когда макросреда улучшится — ускоримся.»

💰 ГЛАВНЫЙ КОЗЫРЬ: ДИВИДЕНДЫ

С 2025 года $HHR
переходит на полугодовые выплаты!
✅ Первая выплата за 1П 2025 — ~200 руб./акция (ожидается в III кв.)
✅ Дивдоходность ~6,4% — для растущей компании это очень прилично.

📌 Напомним, что в конце 2024 был мега-спецдивиденд 907 руб./акцию (22,8% доходности!). Повторится ли? Вряд ли. Но даже текущий уровень уже хорош.

Главный драйвер сейчас — дивы. Если макро не улучшится, роста бизнеса ждать не стоит.

🤔 Стоит ли брать?

✅ Плюсы
— Стабильные дивы.
— Рост ARPC — компания умеет зарабатывать даже в кризис.
— Потенциал восстановления маржи.

❌ Минусы
— Слабый рынок труда — если экономика не разгонится, рост выручки замедлится.
— Давление на маржу — 51% против 58% год назад.

💡 Наш вердикт

Отчет так себе, но дивы спасают. Если вам важна дивидендная доходность — то компания выглядит интересно.
Если ждете рывка котировок — нужен либо рост рынка труда, либо новый спецдивиденд.

🤔 А вы как думаете? Будете покупать акции ради дивидендов? Подписывайся, чтобы не пропустить все самое важное!