Каждую неделю я публикую результаты спекулятивного портфеля, где занимаюсь трейдингом, и среднесрочного портфеля, основанного на фундаментальном анализе.

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущая сумма: 3 608 627,78 руб.
• Результат за неделю +275 826,32 руб.
• Доходность портфеля: +351,08%

Основная стратегия: Поиск спекулятивных идей на основе технического анализа с учётом рыночного сентимента, с минимальным соотношением риск к прибыли 1:3. Одновременно может быть открыто до 4 позиций с удержанием от нескольких дней до нескольких недель. Используются кредитные плечи, шорты и мани-менеджмент.

Неделя была очень волатильной, тем не менее, удалось хорошо заработать. С начала недели я лонговал акции Сбера, Магнита и НОВАТЭКа. Закрыл одну позицию по цели, вышел по безубытку и поймал один стоп-лосс.

В акциях началась фиксация прибыли после отскока рынка. Снижение российского рынка ускорилось на фоне падения цен на нефть на 4%. В связи с этим, открыл короткие позиции по акциям Системы и Норильского Никеля. Забрал больше, чем 1 к 3 в каждой сделке, вышел руками, так как был в отпуске.

( Читать дальше )

Выручка компании выросла на 21,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 225,1 млрд руб. Основной вклад в выручку внесли такие активы, как Агрохолдинг Степь, Группа МТС, Группы Бинофарм и Сегежа.

 

Скорректированный показатель OIBDA увеличился всего на 4,7% – до 75 млрд руб. на динамику OIBDA Системы в III кв. 2021 г. повлияло отражение доли Группы в увеличении чистого убытка Ozon на 2,9 млрд руб. с 1,6 млрд руб. в III кв. 2020 г – до 4,5 млрд руб. в III кв. 2021г., а также эффект от продажи доли в Детском мире в III кв. 2020 г. на 3,7 млрд руб.

 

( Читать дальше )

 

АФК «Система» наращивает долг. Совет директоров компании принял решение увеличить объём биржевых облигаций с 200 млрд руб. до 400 млрд руб. На фоне этого, акции Системы в моменте продемонстрировали снижение более чем на 2%.

Чтобы вы понимали, на сколько это существенный займ, на конец III кв. 2020 г. корпоративный долг Системы составляет 166 млрд руб. Несмотря на ожидаемый рост, цена акции немного потопталась на месте и снова пошла вверх. #AFKS

Операционные результаты Русала за 2020 г. Производство алюминия несмотря на карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, снизилось на 0,1% по сравнению с 2019 г. – до 3,7 млн тонн. А реализация алюминиевой продукции сократилась на 6% – до 3,9 млн тонн, в основном за счёт продаж на европейских рынках.

По словам менеджмента, снижение показателей связанно с высокой базой прошлого года. При этом нужно отметить, что несмотря на сильный рост цен на алюминий в IV кв. 2020 г., цена реализации за год снизилась на 6% – до $1805 за тонну. Мы считаем, что в текущих рыночных условиях, результаты Русала вышли не плохие, снижение продаж будет компенсировано девальвацией рубля и увеличением экспорта в Азию. #RUAL

( Читать дальше )

 
Segezha Group готовится к IPO этой весной. Сегодня стало известно, что принадлежащая Системе компания готовится в марте – апреле 2021 г. провести IPO на Московской бирже. Segezha Group себя оценивает более чем в $1 млрд и планирует привлечь на рынке около $500 млн. По словам reuters, организаторами листинга на бирже будут JP Morgan и UBS.

Ранее мы не раз писали, что это первый претендент на IPO из активов Системы в этом году. АФК принадлежат 98,3% лесопромышленной компании. На фоне того акции Системы растут более чем на 3%. Продолжаем держать акции, текущая доходность +17,2%. #AFKS

Акции Полиметалла +7-8%. Котировки компании сегодня в лидерах роста, акции растут вслед за ценами на серебро, которое растёт на 9-10%. Многие связывают данный рост с очередной атакой розничных инвесторов из социальной сети Reddit, которые ранее спровоцировали рост акций 

( Читать дальше )

 

После IPO Ozon, акции Системы с исторических максимумов скорректировались на 20%. Ранее мы в разборе финансовой отчётности за III кв. 2020 г. по МСФО писали, что ждали снижения котировок в диапазон 26-28 руб. И вот, акции компании сегодня пробили этот нисходящий локальный тренд, после чего, мы приняли решение о начале набора длиной позиции.

Таким образом, сегодня купили акции Системы по цене 27,74 руб. на 15% от портфеля со смешанной стратегией, будет возможность, увеличим до 30%, а также купили 10% в консервативный портфель.

Напомним, основная идея в акциях Системы – это вывод в 2021 г. на IPO таких активов холдинга, как Сегежа, Медси и агрохолдинг Степь. По словам, менеджмента, активы вызывают довольно большой интерес у международных инвесторов. Чирахов сказал, что наиболее вероятным претендентом на следующее IPO является лесопромышленный холдинг Сегежа.

( Читать дальше )

АФК Система опубликовала финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Выручка выросла на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 184,9 млрд руб. за счёт сильных финансовых результатов таких портфельных компаний, как МТС, Segezha Group, Агрохолдинг СТЕПЬ и Медси.

Чистая прибыль составила 2,3 млрд руб. против убытка в III кв. 2019 г. Скорректированная чистая прибыль на убыток по курсовым разницам, снизилась на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,6 млрд руб.

 дивидендов?" title="Сильные финансовые результаты Системы за III кв. 2020 г. по МСФО. Удвоение дивидендов?" />
После публикации сильной финансовой отёчности за III кв. 2020 г. по МСФО, менеджмент Системысообщил, что может удвоить размер дивидендов по итогам 2020 г. при сохранении позитивных тенденций в IV кв. 2020 г.

Но пока нам не понятно, за счёт чего будут выплачиваться дивиденды, учитывая то, что по итогам 9 мес. 2020 г. Система получила чистый убыток в размере 7,3 млрд руб. и скорректированный в размере 4,9 млрд руб. Даже если компания заработает в IV кв. 2020 г. столько же, сколько и в текущем, то отработает максимум в ноль. Возможно на конец года Система отразит положительную переоценку от вывода Ozona на IPO.

( Читать дальше )

С мартовского обвала, акции АФК Система выросли более чем на 200%, но большая часть роста котировок пришлась на осень. Мы проследили всю хронологи событий, которые заставили переоценить акции Системы.  

 
11 августа 2020 г. Регистрация российской вакцины от коронавируса. Главным бенефициаром вакцины является АФК Система, ей принадлежит 26% компании Алиум, которая занимается запуском производства вакцины от коронавируса. 

1 сентября 2020 г. АФК Система и РКИФ выходят из Детского мира. Таким образом, учитывая доли акционеров, АФК Система (20,38%) и РКИФ (4,62%), они получат денежные средства в размере 16,87 млрд – Система и 3,82 млрд руб. – вторые. Тогда мы написали статьи на тему: «Как будут разворачиваться события? Инвестирование в вакцину от COVID-19 или OZON?».

( Читать дальше )

Вчера стало известно, что АФК Система и РКИФ (создан Российским фондом прямых инвестиций и China Investment Corporation) полностью продают свои доли в Детском мире. Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок, цена продажи акций составляет 112 руб. за шутку – дисконт к рынку всего около 1%. Большинство покупателей — международные инвестиционные фонды из Великобритании и США.

Таким образом, учитывая доли акционеров, АФК Система (20,38%) и РКИФ (4,62%), они получат денежные средства в размере 16,87 млрд – Система и 3,82 млрд руб. – вторые. По словам менеджмента Системы, актив с момента IPO принес корпорации более 60 млрд руб. в виде поступлений от размещения акций и дивидендов.  

Позитивно ли это для Системы? – возможно, но куда компания направит полученные денежные средства?

Несмотря на большую долговую нагрузку, мы считаем, что Система вряд ли бы стала продавать растущий бизнес для снижения долга. Хотя нужно отметить, что Система планировала продажу своей доли в Детском мире с рядом стратегических инвесторов с 2018 г. Как раз тогда, компания возможно и думала продать Детский мир с целью снижения долга, который образовался в связи с иском со стороны Роснефти.

( Читать дальше )

Система на открытии обвалилась на 25,7% на новости об иске от Роснефти и Башнефти, аж торги приостановили! У кого есть желание купить спекулятивно, балансовая стоимость акций 22,48 р.?

С событиями с АФК Система, обновил данные за 2016 год + текущая цена, исходя из этого потенциал 36%


( Читать дальше )