Нефть протестировала многолетние максимумы в районе $114 за баррель. Отчетливо видно, что быки не желают рисковать: под сопротивлением формируется гирлянда из многочисленных «доджи» и паттернов «завеса из темных облаков».

Логика рынка ясна: какие шаги предпримет американская администрация — ведомо только ей одной. Исходя из формирования широкого коридора, продавцы попытаются воспользоваться неопределенностью. В случае реализации нисходящего сценария целью станет область поддержки, сформированная горизонталью 84.25 и 50% уровнем коррекции Фибоначчи от последнего восходящего импульса (от минимума 16.12.2025 до максимума 19.03.2026).

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

( Читать дальше )

Японская иена после очередной попытки преодолеть ключевой уровень, резко перешла к укреплению, но снова пытается развернуться. Дифференциал процентных ставок, подпитываемый ожиданиями по ставке ФРС, оказывал устойчивое восходящее давление на пару, которая стремилась преодолеть психологический барьер, установленный Банком Японии.

Министерство финансов и сами японские чиновники прямо предупреждали о готовности к «решительным» действиям и подчеркивали координацию с США. Однако даже при формально ястребиной риторике Банка Японии реальная процентная ставка в стране оставалась отрицательной. Тогда же японский регулятор принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 0,75%, однако изучение итогов голосования выявило серьезный раскол внутри совета — решение было принято большинством 6 против 3. Кадзуо Уэда фактически дал понять, что июньское повышение возможно, если спад роста окажется умеренным.

В своём квартальном прогнозе банк повысил прогноз базовой инфляции на 2026 финансовый год до 2,8% с предыдущих 1,9%, сославшись на высокие цены на нефть, одновременно срезав прогноз роста ВВП до 0,5% с 1,0% из-за ослабления внутреннего импульса.

( Читать дальше )

Кросс-курс EUR/JPY протестировал верхнюю границу пробитого «бычьего флага», закрыв понедельник и вторник «молотами» (хоть их тела и отличаются по цвету). Если смотреть шире, перед нами — размашистый и довольно волатильный диапазон: цена вплотную подошла к его нижней границе и пробует оттолкнуться. При реализации восходящего сценария покупатели могут нацелиться на область сопротивления, сформированную между уровнями 186.22 и 186.85.

Анализ рыночного позиционирования

Композитный индекс Institutional Index (на базе данных CME Group, ICE, CBOE и внешних агрегированных источников) для пары EUR/JPY зафиксирован на отметке +16.3%, что указывает на преимущество покупателей на институциональном уровне. Данный показатель является результатом масштабной дивергенции в позиционировании: он отражает одновременное усиление интереса к одной валюте при системном сокращении позиций по другой со стороны крупнейших участников рынка.

В то же время Retail Sentiment Index находится на уровне -14.8%, фиксируя перекос в сторону продаж в розничном секторе. Для валютной пары EUR/JPY такая конфигурация — когда оба показателя вышли из зоны статистического паритета и указывают в одну сторону (вверх) — сигнализирует о высоком потенциале восходящего движения за счет ликвидности продавцов-ритейлеров.

( Читать дальше )

Евро отступил от локальной вершины, достигнутой ранее в ходе роста, и продолжил колебаться ниже в ограниченном диапазоне. Это было связано с рыночными ожиданиями резкого расхождения в темпах роста экономик США и Еврозоны, а также бегством капитала в защитный доллар из-за углубляющегося энергетического кризиса. К тому же, второй раунд ирано-американских переговоров фактически провалился, а Трамп настаивал, чтобы ядерный вопрос был включён в переговоры с самого начала.

Кроме того, флэш-индекс Composite PMI еврозоны рухнул до 48,6 с 50,7, то есть в зону сокращения, причём услуги провалились до 47,4, а новые заказы и спрос на услуги ослабли сильнее, чем ожидалось. В свою очередь, ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменений в третий раз подряд — депозитная ставка осталась на уровне 2%, основная ставка рефинансирования — 2,15%. На пресс-конференции Лагард заявила, что решение было единогласным, хотя рассматривался и вариант повышения ставки, и что дискуссия была сосредоточена вокруг понимания того, что ЕЦБ «определённо отходит» от своего базового сценария.

( Читать дальше )

Европейская валюта закрыла торги в четверг уверенным «бычьим поглощением», протестировав уровень поддержки 1.1660 и медиану, проведенную через точки 1 и 2. Учитывая открытие недели, цена может пойти на откат и еще раз протестировать указанную горизонталь. Однако не стоит исключать и более глубокой коррекции — к точке пересечения уровня 1.1575 и пробитой верхней границы небольшого симметричного треугольника, которую рынок еще не тестировал.

Что касается сформированной в пятницу «падающей звезды», то её не стоит брать в расчет по одной простой причине: она буквально «висит в воздухе», не опираясь на значимые технические уровни, а значит, не несет в себе разворотного потенциала.

Анализ рыночного позиционирования

Композитный индекс Institutional Index (на базе данных CME Group, ICE, CBOE и внешних агрегированных источников) для пары EUR/USD зафиксирован на отметке +8.4%, что указывает на умеренный перевес покупателей на уровне крупных игроков. В основе этого значения лежит классическая дивергенция: системный интерес к одной валюте сопровождается сокращением позиций по другой со стороны маркет-мейкеров.

( Читать дальше )

EURUSD прервала снижение и перешла в уверенный рост в пятницу торгуясь на 0.3% выше открытия, хотя еще накануне пара опускалась до 1.1650. Повлияло как ужесточение риторики ЕЦБ, так и история с предполагаемой интервенцией японских властей, вероятно уже второй за последние два дня. USD/JPY потеряла почти 200 пунктов за считанные секунды в начале европейской сессии. В условиях тонкой ликвидности такой импульс легко превращается в цепную реакцию: алгоритмы и краткосрочные фонды сокращают долларовые позиции не только против иены, но и против евро, фунта и других валют:




Для EUR/USD это стало удобным катализатором. До японского движения пара выглядела слабее, но затем продолжила восстановление от минимумов четверга. В четверг инвесторы предпочли обратить больше внимания на горячие данные по инфляции в еврозоне, чем на ухудшение показателей ВВП. Кроме того, решение ЕЦБ оставить ставки без изменений было воспринято не как мягкий сигнал, а как “ястребиная пауза”. Регулятор не повысил ставку сейчас, но дал понять, что повышение в ближайшей перспективе остается на столе.

( Читать дальше )

Цена кофе на недельном таймфрейме уже несколько недель тестирует нижнюю границу широкого диапазона — область поддержки в пределах 275–280¢. Стоит отметить, что покупатели активно выкупают котировки на этих уровнях: за последние два месяца сформировалось несколько паттернов «бычье поглощение».

Вниз не спешим, вверх — собираемся с силами. В случае разворота от текущих отметок фунт кофе может достичь середины канала на уровне 350¢. При сохранении оптимизма «быки» способны замахнуться и на верхнюю границу этого грандиозного флэта — сопротивление 420¢.

Стоит отметить риск того, что на рынке арабики сейчас доминирует фактор рекордного урожая в Бразилии (прогноз ~75 млн мешков). Это создает мощный «навес» предложения и может заставить цену и дальше «пилить» текущую зону поддержки в районе 275–280 центов за фунт кофе.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

( Читать дальше )

Золото за прошедший период начало снова снижаться после того, как коррекционный рост столкнулся с ощутимым барьером. Появление признаков возможного прекращения огня и снижения напряженности в ближневосточном регионе резко сократило «премию за риск», вынуждая спекулятивных игроков закрывать длинные позиции в защитных активах.

Таким образом, золото оказалось в сложном переплетении геополитики и денежно-кредитной политики. Война в Персидском заливе превратилась в источник одновременно проинфляционного и монетарного давления, разрушающего спрос на не приносящий доходности актив, поскольку сырьё и нефть задают инфляцию, а инфляция — рамку для денежной политики. Скачок инфляции, вызванный энергетическим шоком, усилил ожидания того, что ФРС будет удерживать ставки выше на более длительный срок.

Если в начале периода надежды на улучшение американо-иранской дипломатии давила на доллар, поддерживая рост золота, то во второй половине тупик в переговорах усилил инфляционные опасения, вызвав бегство в доллар США, а высокие цены на нефть вынуждают ФРС отказаться от снижения ставок.

( Читать дальше )

Нефтяной рынок снова стал главным источником глобального риска. Рост цен до месячного максимума отражает не просто краткосрочную реакцию на новости, а переоценку вероятности более длительного нарушения поставок. Выход ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+ сам по себе является серьезным сигналом, поскольку он подрывает прежнюю архитектуру координации добычи. Но еще важнее для трейдеров оказались сообщения о встрече Дональда Трампа с руководителями Chevron и других крупных энергетических компаний. Если Белый дом действительно обсуждает сценарий продолжения блокады Ирана на месяцы, рынок вынужден закладывать не временный сбой, а структурный дефицит предложения.

Ключевая проблема в том, что под угрозой находится не только иранская нефть. При затяжной блокаде и дальнейшем ухудшении ситуации в Персидском заливе премия за риск будет распространяться и на поставки стран региона. Именно поэтому рост нефти давит сразу на несколько классов активов: европейские валюты, фьючерсы на европейские фондовые индексы, иену и золото. Доллар наоборот является главным бенефициаром от происходящего: 

( Читать дальше )

Европейские валюты во вторник оказались под давлением сразу с нескольких сторон: фондовые рынки снижаются, доллар укрепляется, а инвесторы переоценивают риск нового энергетического шока после сообщения о том, что ОАЭ решили выйти из ОПЕК и ОПЕК+. Один из ключевых производителей Персидского залива больше не хочет полностью подчинять свою энергетическую стратегию коллективной дисциплине картеля. Это серьезный удар по модели, в которой Саудовская Аравия исторически играла роль главного координатора предложения.

На первый взгляд реакция нефти выглядела противоречиво: WTI сначала резко снизилась к $96 за баррель, но затем быстро восстановилась примерно к $97,40, показывая рост на 2,8% за день. Однако такая динамика как раз отражает конфликт двух разных факторов. С одной стороны, выход ОАЭ из альянса повышает риск конкуренции между производителями, роста добычи и ослабления контроля над предложением. Это среднесрочно медвежий фактор для нефти, потому что рынок начинает закладывать вероятность более свободной эмиссии баррелей. С другой стороны, конфликт с Ираном уже нарушает глобальные энергетические потоки, а любое ухудшение ситуации в регионе автоматически добавляет геополитическую премию в цену. Поэтому нефть не падает линейно: рынок одновременно боится и избытка предложения в будущем, и физического дефицита здесь и сейчас.

( Читать дальше )