Три долговые бумаги, каждая из которых сейчас лучшая в своем роде по мнению наших аналитиков

👉По какому принципу выбирать облигации в 2024 году? 

🔹Флоатер: РЖД

ISIN: RU000A106ZL5 

Вряд ли эта компания нуждается в каком-либо представлении. РЖД на 100% принадлежит государству и является естественной монополией, которая получает поддержку властей, что сильно снижает кредитный риск компании.

Кредитное качество у перевозчика первоклассное: долговая нагрузка находится на умеренно-низком уровне.

🔹Фикс: Cэтл групп

ISIN: появится с 29 марта

На этот раз рассказываем вам про облигацию, которая «выйдет в свет» только в конце месяца. 

Это бумага крупнейшего застройщика жилой недвижимости в Северо-Западном регионе РФ. Один из крупнейших игроков строительного рынка России по объемам ввода жилья. Входит в топ-7 по объему текущего строительства в РФ и топ-5 по объему ввода жилья в 2023 году в стране.

Бумаги ТКС Холдинг (материнская компания Тинькофф) падают в начале торгов после длительного перерыва из-за редомициляции

ТКС Холдинг (TCSG)

МСар = ₽609 млрд

Р/Е = 7,5

P/B = 2

Акции TCSG сейчас снижаются на 4%.

Как считают аналитики МР, такое снижение котировок связано именно с редомициляцией компании: бумаги продают те, кто брал их с дисконтом в Евроклире.

🚀А мы ведь предупреждали! Но напомним снова: это временное явление, и вот почему.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Российская валюта за эту неделю ослабла, поднявшись до ₽91,8 за доллар

Курс рубля благодаря октябрьскому указу о продаже валютной выручки уже четыре месяца остается стабильным в диапазоне ₽88-93 за доллар. Но что будет дальше?

📌 Главный вопрос 

На минувшей неделе Минфин сообщил, что за январь-февраль дефицит бюджета составил ₽1,47 трлн при плановых ₽1,6 трлн на этот год. И расходы бюджета в этом и последующих годах могут возрасти из-за дополнительных инициатив президента в послании Федеральному собранию.

На этом фоне правительство может быть заинтересовано в более слабом курсе рубля для финансирования дефицита бюджета. 

Нет, речь не о страшилках о «долларе по 200», а о плавном контролируемом ослаблении рубля. И прямо сейчас потенциально самый эффективный инструмент, которым располагают власти — указ об обязательной продаже валютной выручки, по которому экспортеры должны зачислять на счета в российские банки не менее 80% полученной валюты и продавать не менее 90% зачисленной выручки. 

Банк, IPO которого стало лучшим на Мосбирже за последние несколько лет, отчиталсяпо МСФО

Совкомбанк (SVCB) 

Mcap: ₽397 млрд 

P/E = 4,2 

P/B = 1,5   

Аналитики MP разбирают отчет и прогнозируют, сумеет ли банк если не превзойти, то хотя бы удержать рекордные цифры

 🔷 Финансовые результаты 

— Чистая прибыль: ₽95 млрд (абсолютный рекорд)

— Капитал без учета бессрочных субордов (чистые активы): ₽264 млрд (+60% год к году)

— Рентабельность капитала (ROE): 45% 

— Активы: ₽3,2 трлн (+46% за год)

🔷Доходы 

— Чистый процентный доход (после формирования резервов): ₽106 млрд (+117% год к году)

— Чистая процентная маржа: 6,5% (в 2022-м — 5,9%)

— Чистый комиссионный доход: ₽27 млрд (+8%)

🔷Приятный нюанс: перед IPO Совкомбанка аналитики MP подробно разбирали его бизнес и выделили одно из ключевых конкурентных преимуществ — универсальность. 

Нефть – главный продукт российской экономики, а главное – основной продукт ее экспорта. Ведь только половина “черного золота” остается в России, остальное – отправляется в Китай, Европу и другие страны.

Каждый день российские нефтяные скважины дают 11 миллионов баррелей нефти. Это колоссальная цифра, что, впрочем, неудивительно, ведь добывать нефть в России не так дорого – втрое дешевле, чем в США.

Но и трудностей у российских нефтяников хватает. И в этом видео мы не только расскажем о современном состоянии нефтяной отрасли в России, но и поведаем о том, как она развивалась и совершенствовалась на протяжении ста лет.

Также из этого видео ты узнаешь:
0:51 – историю нефтяной отрасли
1:41 – какие налоги платят нефтяники
2:40 – как формируются цены на нефтепродукты
3:30 – как выбрать нефтяную компанию для инвестиций?
4:15 – риски нефтяных компаний


Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Крупнейший российский производитель крепкого алкоголя отчитался за 2023 год по МСФО

Новабев (BELU)

МСар = ₽92 млрд

Р/Е = 11

🔹Результаты 

— Выручка: ₽117 млрд (+20%)

— EBITDA: ₽19 млрд (+11%)

— Чистая прибыль: ₽8 млрд (-4%)

— Отгрузки: 17 млн декалитров (+1%)

При этом компания отмечает, что, при исключении единоразовых доходов и расходов в 2022 и 2023 годах, не связанных с обычной деятельностью, динамика чистой прибыли за 2023 год положительная. Хорошие результаты обеспечены успешной ориентацией на российский рынок.

А уже 18 марта совет директоров компании проведет заседание, на повестке которого будет вопрос о дивидендах за 2023 год.

Бумаги Новабев (BELU) после отчета падают на 1%. 

🚀Мнение аналитиков МР

Очередной хороший отчет. Компании в последнее время прямо балуют инвесторов отличными результатами

Новабев продолжает оставаться нашим фаворитом в секторе, обладая уникальным сочетанием высокой (по меркам индустрии) маржинальности, перспективами роста (продолжается экспансия собственного алко-ретейлера «Винлаб») на фоне умеренной оценки и привлекательных дивидендов.

Один из крупнейших нефтяников вчера отчитался за 2023 год по МСФО

Лукойл (LKOH)

МСар = ₽5,2 трлн 

Р/Е = 4,5 

Лукойл был центральной инвестидеей многих финансовых институтов в прошлом году. Но актуальна ли она до сих пор? Разбираемся с аналитиками MP. 

🔹Отчетность за 2023 год

Начнем с отчета. Компания, к сожалению, по-прежнему не дает сравнительных данных за 2022 год, поэтому в скобках мы сопоставили годовые показатели с результатами за 2021-й:

— выручка: ₽7,9 трлн (-17%); 

— операционная прибыль: ₽1,4 трлн (+46%); 

— чистая прибыль: ₽1,16 трлн (+50%). 

Результаты 2023 года, по расчетам аналитиков MP, намекают на дивиденды с доходностью в районе 10% к текущей цене. Это приятно.

Однако рынок вчера как будто не заметил отчета: котировки за день практически не изменились. Возможно, рынок куда больше ждет от компании новостей по обратному выкупу акций. 

Напомним: нефтедобытчик планирует приобрести с дисконтом до 25% от общего количества акций — объем выкупа может составить 173,2 млн бумаг. 

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» только бумаги с наибольшим потенциалом роста!

🔹Что это за бумага?

Магнит (MGNT)— российский ретейлер, под управлением у которого 28 тыс. магазинов общей торговой площадью 10 млн кв. метров. Это вторая крупнейшая сеть продуктового ретейла в России (после X5) с долей рынка 11%. 

Также владеет крупнейшей логистической сетью в РФ из 45 распределительных центров площадью в 2 млн кв. метров.

🔹Почему мы считаем, что котировки вырастут?

Магнит — наш фаворит в сегменте российского ретейла.

Прямо сейчас идея в том, что компания может выплатить дополнительные дивиденды, так как финальный дивиденд за 2021 год выплачен не был. Дело в том, что после событий февраля 2022 года Магнит долгое время не мог собрать кворум акционеров для утверждения выплат, потому что более чем 50% акций владели нерезиденты.

Однако в ноябре 2023 года Магнит объявил о завершении выкупа 29% от всех акций у иностранцев, что позволило компании провести ГОСА и даже выплатить акционерам небольшие дивиденды за 2022-й — ₽412,13 на акцию. На это компания потратила ₽42 млрд.

Иркутская нефтяная компания – сокращенно ИНК – занимается добычей нефти и газа в Иркутской области, Красноярском крае и Якутии. Продает углеводороды как на внутреннем рынке, так и на экспорт – по нефтепроводу “Восточная Сибирь – Тихий Океан”.

В городе Усть-Кут ИНК строит газовый кластер, на который возлагает большие надежды. Этот завод позволит компании выпускать высокомаржинальную продукцию нефтехимии: полиэтилен высокой и низкой плотности.

Также из этого видео ты узнаешь:
1:00 – историю ИНК Капитал
1:41 – конкурентные преимущества
2:00 – риски компании
2:34 – что будет с бизнесом ИНК Капитал

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Данное видео демонстрируется исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией, рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг, а также не является предложением, обязательством, побуждением к совершению каких-либо действий на финансовом рынке.

Страховая компания отчиталась за 2023 год по МСФО

Ренессанс Страхование (RENI)

МСар = ₽58 млрд

Р/Е = 6

🔹Результаты 

— чистая прибыль: ₽10 млрд (против убытка в ₽2,1 млрд в 2022 году). Рекорд!

— общие страховые сборы: ₽123 млрд (+17%)

— инвестпортфель: ₽182 млрд (+23% с начала года)

Новая дивполитика компании гласит, что выплаты будут дважды в год «в районе» 50% от чистой прибыли. 

Менеджмент рекомендовал совету директоров рассмотреть выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере ₽2,3 на акцию. С учетом выплат за 6 месяцев 2023 года (₽7,7 на акцию) дивдоходность к текущим котировкам составляет 9,6% годовых.

Бумаги Ренессанс Страхования после отчета падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Очередной хороший отчет. И смотреть в первую очередь надо на инвестпортфель, потому что основную прибыль РенСтраху приносит, как ни странно, вовсе не страховой бизнес, а доходы от инвестирования собранных страховых премий.