Собрали актуальные идеи с таргетами на ближайший год 👇🏻

📍 Т-Технологии. Несмотря на жёсткую ДКП, у компании выросла выручка на 44% и высокая рентабельность. 🎯 ₽5000

📍 МТС. Снижение ключевой ставки поддержит прибыль банка. 🎯₽260 

📍 Совкомбанк. Нарастил маржу, комиссионный и небанковские доходы в III квартале. 🎯 ₽17 

📍 МТС Банк. Восстановил динамику прибыли и ROE 24,4% в III квартале. Умеренно-позитивный взгляд. 🎯 ₽1800 

📍 Сбербанк. Высокая достаточность капитала и рентабельность >23%. 🎯 ₽380

📍 ИКС 5. Лидер рынка, но эффективность под давлением конкуренции. 🎯₽3000

📍 Яндекс. Выручка больше 1 трлн рублей, EBITDA +38%. Успешная диверсификация бизнеса. 🎯 ₽6000 

📍 Транснефть. Идея с форвардной дивидендной доходностью ~16%. Дополнительный драйвер — рост квот ОПЕК+. 🎯 ₽1700 

📍 Озон Фармацевтика. Хорошая маржинальность за счёт оптимизации закупок и укрепления рубля. 🎯₽65

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Сегодня, 10 декабря, в 16:00 мск стартуют торги акциями после IPO.

Ключевые детали 👇🏻

▫️Тикер: BAZА
▫️Уровень листинга: второй
▫️Оценка и привлечённые средства: компания оценена в ₽18 млрд и привлекла ₽3 млрд
▫️Цена размещения: ₽109 — это верхняя граница первоначального диапазона ₽103-109 за акцию
▫️Free-float: доля акций в свободном обращении по итогам размещения — 16,7% от акционерного капитала

📲 Акции Базис в мобильном приложении 

Российский фармацевтический рынок вырос на 13% за девять месяцев 2025 года — до 2,0 трлн рублей. При этом Озон Фармацевтика выросла на 28%, что в два раза быстрее.

Компания занимает 6-е место среди крупнейших производителей на розничном рынке лекарств, повышает маржинальность и имеет стабильную долговую нагрузку. И всё это несмотря на высокие процентные ставки и инфляционное давление.

• Чистый долг: 10,6 млрд рублей
• Чистый долг/EBITDA: 0,9х (0,7х с учетом SPO)

Важно: 78% долга по плавающей ставке (средневзвешенная 20%). Процентные расходы — 3,2 млрд рублей, что ограничивает свободный денежный поток. Изменение ключевой ставки станет драйвером: каждое снижение на 1 п.п. будет экономить около 100 млн рублей в год.

💸 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал дивиденды к выплате за III квартал 0,27 рубля с доходностью 0,5%. Последний день покупки под выплату — 9 января.

С октября 2025 года действует обновленная дивидендная политика: не менее 35% чистой прибыли за последние 12 месяцев, но не более 100% FCF за период.

Совет директоров Т-Технологий объявил об обратном выкупе обыкновенных акций АО «ТБанк» с ISIN RU000A10AMQ9.

Зачем участвовать 👇🏻

▫️Акции ТБанка не торгуются на бирже, поэтому совершение сделок с бумагами может быть затруднено

▫️Акционеры ТБанка, не являются акционерами Т-Технологий и не имеют право на получение дивидендов Т-Технологий.

👌🏻Условия выкупа

• Цена 822 рубля за акцию Тбанка
• Заявки принимаются до 18:00 мск 26.12.2025 года
• Подать заявку можно в мобильном приложении → Витрина → Выкупы

Важно: приложение должно быть не ниже версии 1.11.1

📍За операцию будет комиссия по пп. 1.1 Тарифов

📍 Подробнее об условиях на сайте брокера 

Сегодня в плане 👇🏻

📍 IPO ГК базис: выделили факторы роста и риски

📍Индекс Мосбиржи: оценили график и перспективы

📍 Стабильные акции: рассказали о фаворитах

📍 Инфляция и ключевая ставка: спрогнозировали решение ЦБ на заседании 19 декабря

📍 Долговой рынок: обсудили дефолты, первичные размещения и выбор аналитика

📍 Металлы, нефть и рубль: поговорили о перспективах движения и идеях

👍 Смотрите в ВК видео, Дзен, You Tube 

❓Оставить вопрос аналитику можно в форме в конце страницы.

Ключевой разработчик ПО для управления IT-инфраструктурой (виртуализация, VDI, контейнеризация), активно замещает решения VMware и Microsoft на российском рынке.

♟ Основные параметры IPO здесь.

Финансовые показатели 👇🏻

▫️Выручка: 3,5 млрд руб. (+57% г/г)
▫️OIBDA: 1,9 млрд руб. (+42% г/г).
▫️Рентабельность по OIBDA: более 50% — очень высокий показатель.
▫️Долг: отрицательный (Net Debt/OIBDA = -0,1х) — чистая денежная позиция 0,3 млрд руб., что выгодно выделяет на фоне конкурентов.

Дивидендная политика 💸

• База выплат. Не менее 50% от NIC (скорректированная чистая прибыль) при текущем низком долге
• Прогноз доходности. Около 5% — приятное дополнение к истории роста

Сравнительная оценка ✏️

Мультипликаторы Базиса (P/S, P/E, EV/OIBDA LTM 2025) существенно ниже среднеотраслевых значений, что указывает на потенциал роста и переоценки. Подробный обзор здесь. 

🗣 Комментарий: ГК «Базис» предлагает инвестировать в быстрорастущую компанию с сильными финансовыми. Рост выручки свыше 50%, маржа выше 50%, долгов нет. Оценка выглядит умеренной по сравнению с публичными аналогами, а текущий дисконт частично закрывает отраслевые и корпоративные риски.

08 декабря (понедельник)

▫️Мосбиржа — новый расчёт доходности облигаций
▫️Ренессанс Страхование — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽4,1
▫️Акрон — последний день с дивидендом ₽189

09 декабря (вторник)

▫️СмартТехГрупп — последний день торгуется с дивидендом ₽0,08
▫️Сбер — РПБУ за 11М
▫️НКХП — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽9

10 декабря (среда)

▫️Озон — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽143,55
▫️Полюс — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽36
🇺🇸 США — заседание ФРС

11 декабря (четверг)

▫️Аэрофлот — оперрезультаты за ноябрь
▫️Диасофт — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽18
▫️Европлан — последний день с дивидендом ₽58
▫️ЦИАН — последний день с дивидендом ₽104
▫️Мордовэнергосбыт — последний день с дивидендом ₽0.104087
▫️Хэндерсон — последний день с дивидендом ₽12
▫️Мосбиржа — СД обсудит итоги за 10М и план на 2026 г.

12 декабря (пятница)

▫️Авангард — ВОСА по дивидендам. Рекомендовано ₽16,1

Текущий курс рубля ниже 80 за доллар выглядит крепким, но это результат активной и искусственной поддержки, основанной на:

• высокой ключевой ставке
• валютных ограничениях
• масштабных продажах валюты государством

✍🏻 В чём опасность крепкого рубля

При дешёвой нефти и сильном рубле экономика страдает и бюджет и экспортёры. Восполнять дефицит бюджета нужно восполнять через продажи активов ФНБ, валюты, увеличения заимствований и налоговой нагрузки. А экспортёры теряют рублёвую выручку при тех же физических объёмах экспорта и вынуждены сокращать инвестиции в развитие.

Фундаментальные факторы, указывающие на слабость рубля 👉🏻

📍 Падение цен на нефть Urals. Снижение на 29% год к году (до 44,87 долларов за баррель) и рост дисконта к Brent давят на экспортную выручку и налоговую базу

📍 Сокращение нефтегазовых доходов. Снижение на 20–30% год к году и пересмотр планов Минфина по поступлениям — явный сигнал ухудшения сырьевой базы бюджета

📍 Снижение валютного профицита. При нынешнем уровне экспортно-импортных потоков валютное сальдо близко к уровням 2023 года и в разы хуже, чем в 2022, когда рубль действительно был объективно силён.

Т-Технологии выпустила сильные результаты за 9М25, подтвердив статус одной из самых быстрорастущих финтех-групп.

Жёсткая ДКП и консолидация Росбанка не помешали группе показать высокие темпы роста выручки (+44% год к году) и прибыли при двузначной рентабельности капитала.

Выручка по управленческой отчетности за 9М25 уже превысила уровень всего 2024 года. Кредитный портфель на 30.09.25 вырос на 15,8% год к году — до 2,94 трлн ₽.

💸 Компания выплатит дивиденды по итогам III квартала — 36₽ на акцию с доходностью 1,2%. Последний день для покупки — 06.01.2026г.

✏️ При текущей цене бумаги торгуются на уровне около P/B25 = 1,3x и P/E25 = 5,3x, что даёт дисконт к компании с ROE близким к 30% и темпами роста чистой прибыли 40%+.

Форвардные мультипликаторы P/B26 близко к 1x и P/E26 = 3,8x исторически соответствуют зоне «очень дешево».

🗣Комментарий: повышаем целевую цену на горизонте 12 месяцев с 4 800 до 5 000 ₽ за акцию.

📍 Подробнее здесь

📲 Акции Т-Технологий в приложении 

🟣 Росстат опубликовал данные

▫️Инфляция за неделю с 25 ноября по 01 декабря 2025 года замедлилась до 0,04% против 0,14% неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 6,62%.
___________________________

🟣 Минфин разместил

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 13,898 млрд рублей при спросе 34,48 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,86%.

• ОФЗ 26251 с погашением в 2030 году: 138,616 млрд рублей при спросе 189,981 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,9%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Новосибирская область: постоянный купон до 18,9% годовых

• ПГК 003Р-02: постоянный купон до 17% годовых

• ПГК 003Р-03: переменный купон (ключевая ставка 16,5% + 275 б.п.)

📍 Больше информации веженедельном обзоре

Информация является аналитической и не является инвестиционной рекомендацией, в т.ч. индивидуальной