Трейдеры готовятся к еще большему давлению со стороны Центрального банка Китая, поскольку курс юаня приближается к самому низкому уровню за 14 лет.


Внутренний курс юаня ослаб примерно на 4% за последний месяц, торгуясь в пределах 1% от значения 7.2 юаня за доллар, уровня, которого он не достигал с 2008 г. Народный банк Китая (НБК) уже усилил защиту своей валюты, но мало что сделал, чтобы остановить ее обесценивание.

Преодоление психологически важного уровня может побудить власти принять дополнительные меры для замедления обесценивания в целях воспрепятствования оттоку капитала и сохранения стабильности финансовых рынков. Аналитики предполагают, что возможные контрмеры включают в себя более эффективные шаги по укреплению курса юаня.

«Власти явно обеспокоены» — заявил Патрик Беннетт, стратегический аналитик из гонконгского филиала Canadian Imperial Bank of Commerce. «Это усложняет задачу поддержки отечественной экономики» — отметил он, добавив, что переход к отметке в 7.2 юаня за доллар приведет к тому, что в центре внимания окажется возможный следующий уровень в 7.3 юаня за доллар.

( Читать дальше )

В этом году, когда акции ведущих высокотехнологичных компаний с мегакапитализацией сильно пострадали, акции Tesla Inc. вряд ли смогут конкурировать с акциями Apple Inc.



Из пяти крупнейших по рыночной стоимости американских компаний акции Tesla, безусловно, самые дорогие, но они единственные, чьи результаты близки к показателям Apple, что привлекало повышенное внимание инвесторов в этом секторе. Акции Tesla скатились на 22% с начала этого года, тогда как акции Apple просели на 15%. В свою очередь, акции Microsoft Corp., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc. – все упали на 29% и более, что примерно соответствует проигрышу индекса Nasdaq 100 за то же время.

На первый взгляд Tesla кажется полной противоположностью Apple. Производитель электромобилей демонстрирует значительный рост выручки, но фиксирует меньшую прибыль, а несколько лет назад он тратил так много наличных средств, что был на грани банкротства. Экспансия Apple, напротив, существенно замедлилась, но компания стала сверхрентабельной с ожидаемой чистой прибылью в 100 млрд долларов в этом финансовом году.

( Читать дальше )

Япония впервые с 1998 г. осуществила специальные меры по поддержке иены, после того как ее Центральный банк спровоцировал дальнейшее снижение курса своей валюты, сохранив сверхнизкими процентные ставки, в то время как Центробанки других развитых стран значительно ужесточили монетарную политику.

Интервенция свидетельствует о том, что правительство премьер-министра Фумио Кисиды достигло предела своего терпения после того, как в этом году иена упала примерно на 20% по отношению к доллару, поскольку хедж-фонды продолжали увеличивать объем коротких ставок по иене. Теперь вопрос заключается в том, сработают ли односторонние действия, поскольку наблюдается сильная волатильность в торговле этой валютой после принятых мер.

«Я полагаю, что они действовали самостоятельно, но они не могли предпринять эти действия, по крайней мере, не проинформировав США» — сказал Нобуясу Атаго, главный экономист в Ichiyoshi Securities и бывший топ-менеджер Банка Японии. «Если они действительно хотят развернуть тренд продолжительного падения иены, я считаю, что правительству необходимо действовать совместно с Банком Японии».

( Читать дальше )

Руководители Федеральной резервной системы столкнулись с новым давлением, вынуждающим продлить, а не замедлять агрессивное ужесточение монетарной политики после того, как инфляция в США оказалась выше консенсус-прогноза, что потенциально может привести к четвертому подряд повышению ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов.



В то время как удешевление бензина способствовало повышению общей потребительской инфляции в США всего лишь на 0.1% в августе по сравнению с предыдущим месяцем, основной показатель – базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) поднялся на 0.6%, что вдвое превысило ожидания экономистов, как показали данные Министерства труда на прошлой неделе.

«Это тревожный отчет по всем направлениям для ФРС» — заявил Роберт Дент, старший экономист по США в Nomura Securities, который прогнозирует повышение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов на этой неделе. «Руководителям ФРС будет трудно найти что-то положительное в последних данных по потребительским ценам».

( Читать дальше )

По словам осведомленных персон руководители Европейского центрального банка готовы осуществить еще одно масштабное повышение ключевой процентной ставки на своем октябрьском совещании, если прогноз по инфляции вынудит прибегнуть к очередному значительному подъему.

Второе подряд увеличение на 75 базисных пунктов будет аналогичным недавним агрессивным шагам Федеральной резервной системы, сигнализируя о более жестком подходе, демонстрируемом в последнее время руководителями ЕЦБ, поскольку инфляция в Еврозоне, включающей в себя 19 стран, бьет рекорд за рекордом.

С потенциальным повторением беспрецедентного ужесточения монетарной политики, которое произошло на сентябрьском совещании, согласны как «ястребы», так и «голуби» в Совете управляющих ЕЦБ, сообщили люди, просившие не раскрывать их имен.

Сокращение объемов приобретенных ЕЦБ во время недавних кризисов гособлигаций на сумму почти 5 трлн евро (5 трлн долларов) — процесс, известный как «количественное ужесточение», — как ожидается, будет обсуждаться на внеочередном совещании руководителей ЕЦБ на Кипре 5 октября, а также, вероятно, на последующих совещаниях.

( Читать дальше )

Товарно-сырьевые рынки прикладывают все усилия для избавления от многомесячного кризиса ликвидности, который привел к эпохе беспорядочных изменений стоимости мирового сырья.



Гигантские колебания цен, последовавшие за СВО на Украине, потрясли все товарно-сырьевые рынки — от природного газа до нефти и металлов. Торговая активность на большинстве товарно-сырьевых рынков упала до низкого уровня. Совокупное количество открытых контрактных позиций по фьючерсам на нефть на прошлой неделе достигло наинизшей отметки с 2015 г., в то время как объемы владения фьючерсами на природный газ, сахар и алюминий остаются на минимальном уровне за последние годы или близки к нему.

На сильно волатильных рынках электроэнергии и газа резкий подъем цен ограничивает количество контрактов, которые могут заключать трейдеры, из-за растущих требований к их обеспечению. Что касается нефти, то макроинвесторы пересмотрели свое отношение к ней, как к обеспечивающему защиту от увеличивающейся инфляции активу, после того, как Центральные банки повсеместно начали повышать процентные ставки. В то же время некоторые трейдеры отвернулись от Лондонской биржи металлов после кризиса в торговле никелем в начале этого года.

( Читать дальше )

Акции Amazon.com Inc. после весьма неудачной первой половины 2022 г. вновь стали выглядеть лучше рынка, даже несмотря на то, что инвесторы готовятся к замедлению развития гиганта электронной коммерции и облачных вычислений.



Акции Amazon.com являются наиболее успешными по сравнению с акциями других обладающих мегакапитализацией конкурентов с тех пор, как индекс Nasdaq 100 достиг дна почти три месяца назад, отчасти потому, что данная компания сумела убедить фондовый рынок в том, что предпринимает шаги по сокращению расходов. Amazon.com выросла на 30% с 16 июня по сравнению с подъемом на 14% высокотехнологичного индекса Nasdaq 100 в целом за этот же период и незначительными продвижениями Microsoft Corp. на 9% и Alphabet Inc. на 5%. Только Apple Inc. сумела добиться также ощутимого выигрыша в 23%.

Это привычный статус компании Amazon.com, чьи акции в начале этого года пострадали из-за замедления роста выручки, резкого увеличения расходов и скачка ключевой процентной ставки, несмотря на то, что эти акции признаются одними из самых любимых на Уолл-стрит. Акции компании, базирующейся в Сиэтле, входят в число наиболее прибыльных за последние два десятилетия с ростом капитализации более чем на 16.000%.

( Читать дальше )

Бывший министр финансов Лоуренс Саммерс заявил, что у доллара есть возможности для дальнейшего укрепления, учитывая множество способствующих этому фундаментальных факторов, и выразил скептицизм по поводу эффективности любых действий Японии в попытках переломить ситуацию для иены.

«Примечательно, что многие люди считают, что доллар уже максимально усилился, учитывая его нынешнюю конъюнктуру» — сказал Саммерс в ходе беседы с Дэвидом Вестином в рамках программы «Неделя Уолл-Стрит» телеканала Bloomberg Television. «Я же предполагаю, что есть еще возможности для продолжения ралли».

Саммерс подчеркнул, что у США есть «огромное преимущество» в том, что они не зависят от «чрезвычайно дорогих иностранных энергоносителей». Он также отметил, что Вашингтон оперативно предпринял более решительные макроэкономические меры в ответ на пандемию коронавируса, а Федеральная резервная система в настоящее время движется к ужесточению монетарной политики быстрее, чем другие Центробанки.

( Читать дальше )

Сектор услуг США расширился в августе самыми быстрыми темпами за четыре месяца на фоне роста деловой активности и новых заказов, в то время как ценовое давление продолжало ослабевать.



Согласно опубликованным во вторник данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс экономических условий в непроизводственной сфере в стране в августе повысился до 56.9% с 56.7% в июле. Согласно медианной оценке экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, ожидалось снижение индекса до 55.3%. Значения свыше 50% свидетельствуют о процессах развития.

Показатели деловой активности и новых заказов ISM поднялись до наивысших значений за год, отражая как продолжающиеся изменения в поведении покупателей, так и устойчивый рост заработной платы. Спрос также укрепился и за границей, при этом объем экспортных заказов увеличился самыми быстрыми темпами за почти годовой период.

( Читать дальше )

Работодатели в США в августе значительно увеличили количество рабочих мест, а устойчивый поток молодых людей, вступающих в ряды рабочей силы, привел к повышению уровня безработицы, что свидетельствует о некотором изменении ситуации на рынке труда и приводит к неоднозначным последствиям для Федеральной резервной системы.



По данным Министерства труда США, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны расширилось на 315 тыс. в прошедшем месяце после пересмотренного с 528 тыс. до 526 тыс. роста в июле. Уровень же безработицы неожиданно поднялся с 3.5% до шестимесячного максимума в 3.7%, что явилось первым повышением с января, поскольку количество потенциальных работников увеличилось.

По медианной оценке экономистов, опрошенных информагентством Bloomberg, количество рабочих мест должно было увеличиться на 300 тыс., а уровень безработицы сохраниться на отметке в 3.5%

( Читать дальше )