whoosh

WUSH — Технический анализ (Д. таймфрейм)

ВУШ Холдинг находиться в глобально нисходящем тренде.
🕯В настоящее время Актив строит фигуру клин, с пробитием вверх.
В данный момент цена актива находится около нижней стенки фигуры Клина.
✅ Далее ВУШ необходимо подняться до верхней стенки канала, пробить и закрепиться, что будет являться подтверждением фигуры Клина, с отработкой вверх.

🖼Фундаментальный анализ «ВУШ» WUSH по итогам 1 полугодия 2025 года

📊 Сводка финансовых результатов ВУШ за 1 полугодие 2025 года (в млрд руб.)
Выручка
1 полугодие 2024 г. — 6.3
1 полугодие 2025 г. — 5.4
Изменение, г/г -14.7%
Снижение из-за погоды, падения спроса в РФ и сбоев интернета.
Чистая прибыль/(убыток)
1 полугодие 2024 г — +0.259
1 полугодие 2025 г — -1.9
Изменение, г/г — Убыток на 1.9 млрд
Резкий рост себестоимости и операционных расходов.
EBITDA
1 полугодие 2024 г ~2.75
1 полугодие 2025 г — 1.0
Изменение, г/г -63.6%
Сильное давление на операционную рентабельность.
Рентабельность по EBITDA
1 полугодие 2024 г — 43.9%

Финам открыл торговую идею продавать акции Whoosh (ПАО ВУШ Холдинг) с целью 91,32 рубля за штуку с горизонтом инвестирования 3-4 недели. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 15,17%, стоп-приказ: 155,58 рубля, говорится в комментарии инвестиционной компании.

Аналитики отмечают, что компания столкнулась со сложным полугодием: выручка упала на 14,7% из-за плохой погоды, сбоев интернета и снижения потребительской активности. Чистый убыток составил 1,89 млрд руб., а долговая нагрузка выросла до 2,99х EBITDA. Основные проблемы — завышенные ожидания спроса, рост затрат на обслуживание флота и инфраструктуру.

С технической точки зрения цена движется в рамках нисходящего тренда, а объемы торгов подтверждают выход продавцов на первый план, — указывают эксперты. — Сформирован медвежий паттерн нисходящий клин, который завершился пробоем ключевого уровня поддержки. При объеме позиции в 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 155,58 руб. риск на портфель составит 3,12%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,34.

Сегодня компания ВУШ опубликовала операционные результаты за восемь месяцев 2025 года. Во втором полугодии у компании наблюдается стабилизация после слабого первого полугодия: в июле–августе текущего года число поездок выросло на 1% процент в годовом сопоставлении, достигнув отметки в 43,4 миллиона. Этот летний рост довольно контрастно смотрится на фоне общего падения на 6% за все восемь месяцев. Возможно, компании наконец удалось переломить негативную динамику, сложившуюся в первом полугодии.

Основным драйвером роста стала экспансия в Латинскую Америку — там количество поездок взлетело на 157%, а пользователей прибавилось на 131%. Общее число аккаунтов выросло на 24%, а размер флота вырос на 18%. Компания также значительно расширила географическое присутствие, до 80 локаций, что на 20 локаций больше, чем годом ранее, включая 7 локаций в странах Латинской Америки.

Таким образом, динамика операционных показателей начинает улучшаться, особенно за счёт международного роста.

ВУШ Холдинг представил результаты за первое полугодие 2025 года.

Главный удар пришёлся по финансам: выручка снизилась до 5,36 млрд руб. (–14,7% год к году), EBITDA упала на 63,6%, до 1 млрд руб., а итогом стал чистый убыток 1,89 млрд руб. против прошлогодней прибыли. Долговая нагрузка тоже выросла: чистый долг достиг 12,9 млрд руб., показатель Чистый долг/EBITDA поднялся почти до 3х. При таких параметрах о дивидендах инвесторам пока можно забыть.

Но не всё так мрачно. У компании продолжает быстро расти аудитория — уже более 30,5 млн пользователей (+26% за год). Флот самокатов и велосипедов увеличен до 240 тыс. единиц, география — 71 город. И самое интересное — это Латинская Америка. Здесь выручка подскочила на 175%, число поездок выросло на 169%, а доходность на одну поездку почти в 2 раза выше, чем в России. Этот регион постепенно становится стратегическим драйвером компании.

Причины слабых финансов понятны: неблагоприятная погода в центральной России, падение потребительской активности и высокие расходы на ремонт и зарядку самокатов. Однако часть этих затрат — это фактически инвестиции в будущее. Whoosh развивает собственный центр восстановления самокатов, оптимизирует перевозку и зарядку техники. Руководство обещает, что эффект от этих мер станет заметен уже во второй половине года.

В 2021 году мы провели первое образовательное мероприятие: рассказали пользователям о правилах вождения самокатов, показали, как ездить аккуратно и правильно. Так появился наш проект «Культурное движение», в рамках которого за 4 года мы провели более 400 школ вождения!

✍🏻 Каждое офлайн-мероприятие — поиск и согласование площадок, логистика самокатов, работа инструкторов и поддержка и содействие администраций городов.

Кроме того, вместе с ГИБДД проводим уличные рейды для профилактики нарушений и читаем лекции по ПДД в вузах, колледжах и школах. Образовательные материалы, кстати, также разработали сами. Они есть в свободном доступе на нашем сайте и составлены так, что прочитать лекцию может каждый. 

🙌🏻 Все наши усилия дают ощутимый для индустрии эффект: только в этом году число аварий в сервисе Whoosh сократилось на 46%, поездки детей — на 65%, вдвоем — на 48%, а общая аварийность (количество аварий на 100 тысяч поездок) снизилась на 35%.

О двух таких компаниях я предупреждал вас в конце августа.

🔽 Динамика акций Вуш с 27 августа:

135 => 109 (-20%)

Выдержка из моего обзора:

Покрутил финансовую модель по Вушу — у меня не бьется, как компания будет выходить в стабильный положительный денежный поток в ближайшие 3-4 года.

После операционных результатов говорил, что стоит быть аккуратным. После финансовых результатов скажу, что стоит быть особенно аккуратным.

На месте Вуш я бы делал допку по 100 руб. на весь размер долга (пока акции стоят столько, сколько сейчас). Да, размыли бы акционеров вдвое, но сократили бы процентные расходы; в следующем году была бы прибыль. Хотя по денежному потоку все равно есть вопросы даже в таком сценарии.

🔽 Динамика акций Делимобиля с 22 августа:

152 => 128 (-16%)

Писал вам в обзоре результатов:

• Количество поездок: 99,9 млн — на 6% ниже относительно 8м’24, включая поездки в странах Латинской Америки: 7,5 млн — рост на 157% за аналогичный период.

Динамика числа поездок в неполном третьем квартале 2025 года стабилизируется по сравнению с первым полугодием. В июле–августе этого года количество поездок превысило показатели аналогичного периода прошлого года (+1%).

• Флот сервиса: 246,2 тыс. СИМ — рост на 18% год к году, включая флот в странах Латинской Америки: 10,9 тыс. СИМ — рост на 29% за аналогичный период.

• Зарегистрированные аккаунты: 32,2 млн — рост на 24% относительно 8м’24, включая аккаунты в странах Латинской Америки: 3,34 млн — рост на 131% за аналогичный период.

• Поездки активного* пользователя: 16,2 поездки — на 4% ниже год к году, включая поездки в странах Латинской Америки: 8,1 — рост на 23% за аналогичный период

• Локации присутствия: 80, что на 20 больше относительно 8м’24, включая локации в странах Латинской Америки: 7, что больше на 2 за отчетный период.

ПАО «ВУШ Холдинг» (далее «Компания») (MOEX: WUSH) — компания-разработчик решений для микромобильности и ведущий оператор краткосрочной аренды электросамокатов в России — объявляет операционные показатели группы Whoosh за 8 месяцев 2025 года. Ключевые наблюдения:

• Динамика числа поездок в неполном третьем квартале 2025 года стабилизируется по сравнению с первым полугодием. В июле–августе 2025 года количество поездок превысило показатели аналогичного периода прошлого года (+1%). Ввиду падения количества поездок в первом полугодии 2025 года количество поездок за полные 8 месяцев 2025 года сократилось на 6% г/г.
• У сервиса Whoosh 32,2 млн (+24% г/г) зарегистрированных аккаунтов, в том числе 3,34 млн (+131% г/г) в странах Латинской Америки.
• Флот сервиса составляет 246,2 тысячи СИМ (+18% г/г), включая 10,9 тыс (+29% г/г) в странах Латинской Америки.
• По состоянию на 31 августа 2025 года сервис Whoosh присутствует в 80 локациях по сравнению с 60 год назад, включая 7 локаций в странах Латинской Америки.