tcs group

TCS Group хочет привлечь капитал на $300 млн   

Банк планирует привлечь $300 млн в капитал в связи с ускорением роста кредитного портфеля. Банк прогнозирует значительный рост кредитного портфеля, в основном за счет развития новых направлений бизнеса, включая кредиты физлицам, кредиты в точках продаж и кредиты под залог. Банк повысил свой прогноз роста кредитного портфеля до не менее 60% г/г по сравнению с предыдущим прогнозом в 40% в 2019. Привлечение капитала должно быть одобрено внеочередным собранием акционеров 25 июня. Цена размещения еще не определена. Его цель — исключительно органический рост, и у TCS нет планов по M &A. Нынешние акционеры, в том числе, основатель банка Олег Тиньков, еще не приняли окончательного решения об участии в размещении. Банк не изменил свою дивидендную политику и будет продолжать выплачивать дивиденды с коэффициентом выплат не менее 30% по МСФО ежеквартально.

Сильный рост бизнеса банка наряду с недавним повышением ЦБ коэффициентов риска и предстоящим введением коэффициента PTI (отношение платежа по кредиту к доходу заемщика) в следующем году требует больше капитала. Вливание денежных средств является логичным и ожидаемым шагом для улучшения коэффициентов достаточности капитала, которые постепенно снижались в прошлом году. Инвесторам также должно понравиться, что банк продолжит придерживаться своей дивидендной политики. Банк торгуется с мультипликаторами P/BV — 2.7x; P/E- 6.2; ROE — 57% на 2019П, что мы считаем низкой оценкой. Банк остается нашим фаворитом в секторе.

Атон

«Газпром» наращивает запасы и дивиденды. Компания готовится к прекращению поставок через Украину

«Газпром» собирается к следующей зиме закачать в европейские хранилища 11,4 млрд кубометров газа — максимальный уровень в истории. С 2020 года истекает транзитный контракт с Украиной, и компания явно готовится к возможным перебоям поставок. «Газпром» также официально подтвердил намерение выплачивать до 50% чистой прибыли в виде дивидендов, пытаясь поддержать ралли в своих акциях.

https://www.kommersant.ru/doc/3991528

 

«Не все приветствуют частных инвесторов». Глава РФПИ Кирилл Дмитриев о новых сделках, китайских товарищах и арабских принцах

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) планирует в рамках грядущего Петербургского экономического форума подписать соглашения на несколько сотен миллиардов рублей. О том, какие сделки фонд планирует заключить, взаимодействии с бизнесом в Китае и на Ближнем Востоке, а также роли в привлечении инвестиций в нацпроекты “Ъ” рассказал генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев.

( Читать дальше )

TCS Group планирует привлечь до $300 миллионов первичного капитала.

• TCS проведет сбор заявок через букбилдинг для институциональных и прочих инвесторов.
• TCS повысила прогноз по росту чистого кредитного портфеля в 2019 году до минимум 60%.
• Внеочередное собрание акционеров пройдет 27 июня.

источник

TCS Group закрывает сервис Тинькофф Ипотека      

Банк объявил о закрытии сервиса Тинькофф Ипотека. Услуга просуществовала четыре года и была хорошо воспринята клиентами банка. Однако банк отмечает, что продукт оказался убыточным на ипотечном рынке России, где доминируют несколько игроков и который является сильно концентрированным.

Хотя ипотечная платформа была важной составляющей экосистемы TCS Group с точки зрения генерирования трафика, она никогда не приносила значимой прибыли, и, следовательно, ее закрытие не влияет на прогнозы прибыли банка. Мы считаем новость нейтральной.

АТОН

TCS вчера представил финансовые результаты за 1К19 по МСФО и провел телефонную конференцию.

Чистая прибыль составила 7,2 млрд руб. (+25% г/г) при ROAE 64,4%, что соответствует нашей оценке и консенсус-прогнозу рынка. Рост кредитов превзошел ожидания, что привело к более высокому в сравнении с ожиданиями чистому процентному доходу (на безрисковой и скорректированной на риск основе). Впрочем, подобная динамика кредитного портфеля стала следствием усилий по расширению клиентской базы, что отражено в замедлении роста комиссионного дохода (на фоне различных промо-акций) и более высоких в сравнении с ожиданиями операционных расходах. TCS подтвердил свой прогноз по чистой прибыли на 2019 г. (она составит, как минимум, 35 млрд руб.).

Таким образом, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций банка. После ралли на 26% с начала года (vs. роста индекса РТС на 16%) акции торгуются по коэффициенту P/BV на уровне 3,5x, а по коэффициенту P/E 2019П – на уровне 6,6x. Это на 12-25% ниже средних мультипликаторов за 2017-2018 гг. и на 50-80% ниже мультипликаторов Capitec (южноафриканского потребительского банка), в то время как ROE Тинькофф в 3 раза выше. Мы по-прежнему считаем Тинькофф привлекательной долгосрочной инвестицией, считая потенциал роста клиентской базы и способность контролировать кредитный риск главными драйверами роста акций. В то же время мы не видим краткосрочных триггеров (на что также указывают и недавние продажи акций основателем и топ-менеджментом).

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

TCS Group опубликовала вчера результаты за 1К19 по МСФО и провела телефонную конференцию.

Прибыль оказалась на уровне прогнозов: ключевой чистый процентный доход был высоким, чему способствовала низкая стоимость фондирования и очень быстрый рост кредитов, тогда как на уровне комиссионного дохода оказалось наибольшее расхождение с прогнозами, но в целом годовой рост чистой прибыли на 25% не слишком отступил от прогноза компании (около 30%), к тому же в 1К19 бизнес привлек много новых клиентов на всех направлениях — в кредитовании, депозитах и транзакциях. Во время телефонной конференции менеджмент сохранял оптимизм относительно общих тенденций в динамике долговой нагрузки потребителей, кредитного роста и качества активов.

Sberbank CIB

Прибыль. Чистая прибыль в 1К19 составила 7,2 млрд руб., что на 25% выше уровня 1К18 и соответствует нашему и консенсус-прогнозу, при доходе на капитал 64%.

Дивиденды. Банк объявил дивиденд за 1К19 в размере $0,17 на ГДР (выплаты составят $31 млн), что подразумевает аннуализированную дивидендную доходность 3,6%. Это укладывается в новый 30%-й коэффициент выплат.

( Читать дальше )

TCS Group опубликовала сильные результаты за 1К19 по МСФО         

Банк заработал 7.2 млрд руб. чистой прибыли в 1К19 (+26% г/г), подразумеваемый RoE составил 64% (против 68.5% за 1К18). Чистый процентный доход вырос на 29% до 18.1 млрд руб., а чистая процентная маржа составила 21.5% (против 25.5% в 1К18 и 23% в 4К18). Рост чистого комиссионного дохода составил 34% до 7.8 млрд руб., преимущественно за счет среднего и малого бизнеса и комиссии за эквайринг — в рамках ожиданий. Операционные расходы увеличились на 33% г/г. Общие активы увеличились на 27% г/г / 8.9% с начала года до 409 млрд руб., а валовые кредиты выросли на 60% г/г / 19% с начала года до 280 млрд руб. Чистые отчисления в резервы выросли на 48% до 4.8 млрд руб., стоимость риска составила 7.5%. Неработающие кредиты продолжали снижаться до 8.1% с 13.4% в начале 2018. Коэффициенты достаточности капитала 1-го уровня и общего капитала остались на отметке 14%, коэффициент Н1.0 составил 13%. TCS Group объявила промежуточные дивиденды в размере $0.17, что соответствует доходности 0.9%, дата отсечки — 23 мая. Коэффициент выплат составит 28%.

( Читать дальше )

TCS Group должна опубликовать результаты за 1К19 по МСФО сегодня (14 мая), и мы ожидаем увидеть в целом сильные показатели.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, составленному банком, чистая прибыль за 1К19 должна достигнуть 7.2 млрд руб., а аннуализированный ROE составит 65%. Чистый процентный доход прогнозируется на уровне 17.5 млрд руб. (+25% г/г), ЧПМ — 20.9%. Чистый комиссионный доход должен достигнуть 5 млрд руб. (+32% г/г), по нашим оценкам. Операционные расходы прогнозируются на уровне 10.8 млрд руб. (+30% г/г), соотношение затраты/доход — около 43%. Стоимость риска, как ожидается, составит 7.5%, что выше прогноза на 2019 в диапазоне 6-7%, из-за сезонных факторов. Наш собственный прогноз чуть более оптимистичен — мы ожидаем, что чистая прибыль составит 7.6 млрд руб., в основном за счет снижения отчислений в резервы и стоимости риска.

Мы ожидаем увидеть позитивную реакцию на результаты, которые должны стать сигналом, что TCS Group уверенно идет к своим амбициозным прогнозным показателям на 2019.

Телеконференция: 14 мая, 14:00 по московскому времени. Тел.: +44 (0)330 336 9411, +7 495 646 9190. ID: 6062151 (английский).

АТОН

TCS Group Holding PLC (TCS LI) («Группа»), ведущий онлайн-провайдер розничных финансовых и нефинансовых (lifestyle) услуг в России на базе экосистемы Tinkoff.ru, объявляет промежуточные сокращенные консолидированные финансовые результаты по МСФО за три месяца, закончившихся 31 марта 2019 г.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

I квартал 2019 г.

• Чистая маржа выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 18,1 млрд руб. (в I квартале 2018 г. — 14,0 млрд руб.)
• Прибыль до налогообложения увеличилась на 25% до 9,3 млрд руб. (в I квартале 2018 г. — 7,4 млрд руб.)
• Чистая прибыль выросла на 25% и составила 7,2 млрд руб. (в I квартале 2018 г. — 5,7 млрд руб.)
• Рентабельность капитала составила 64,4% (в I квартале 2018 г. — 68,5%)
• Чистая процентная маржа составила 21,5% (в I квартале 2018 г. — 25,5%)

( Читать дальше )

TCS Group опубликует результаты за 1К19 по МСФО завтра. Первый квартал года сезонно самый слабый (уже семь лет подряд), и мы полагаем, что этот год исключением не станет. Слабые результаты обычно обусловлены сезонно высокими отчислениями в резервы после расходов конца года и следующих за этим длинных январских праздников. Мы ожидаем стоимость риска 7,5%, что на уровне этого показателя за первый квартал двух предыдущих лет.

Мы прогнозируем чистую прибыль на уровне 7,1 млрд руб., что будет соответствовать годовому росту на 25%, а это недалеко от прогноза менеджмента, предусматривающего рост чистой прибыли за весь год на 30% до 35 млрд руб.

Кили Эндрю
Sberbank CIB

Рост кредитов с начала года очень высокий: валовые кредиты увеличились на 14%, что должно способствовать приличным темпам роста чистого процентного дохода (по нашим прогнозам, годовой рост составит 25%), хотя компания столкнется со снижением доходности кредитов (мы ожидаем, что на 1 п. п.). В остальном мы ожидаем годовой рост комиссионного дохода на 36% и рост расходов на 27%.

( Читать дальше )