

Спойлер: Сбер угадал индекс и никто не угадал ставку
«Это был тяжелый год» 😀 Так начинается мысль про любой год. Но пока рано подводить итоги, давайте вернемся на год раньше. Итак, 31 декабря 2025. Индекс, как кажется, в руинах, но отскочил благодаря мудрому решению ЦБ не повышать ставку. Ключ 21%. Весь IV квартал рынок кошмарило и от процентного риска (см. ниже, многие ждали ставку и 23% и 25%), и от кредитного: падали даже флоатеры, которые привязаны к ключевой. Впоследствии эта ситуация создаст возможность для появления 🐡фиксоатеров
🔧Ключевая ставка
Титаны рынка (Сбер, ВТБ, Альфа) ждали очень жесткой политики ЦБ. Альфа закладывала 20% только на конец года, а Сбер и ВТБ допускали рост вплоть до 23% и 25%. Были более мягкие прогнозы, такие как БКС (15%), но они растворялись среди крайне пессимистичных ожиданий

👀Развернутые саммари на стратегии 2025: • АТОН • БКС • Альфа • ВТБ • Сбер • ПСБ • МКБ
Интересно, что не смотря на ожидания высокой ключевой (и даже ее рост с 21% выше), ожидания по рынку были оптимистичные (относительно реальности). Самый пессимистичный прогноз Сбера в 2850 пунктов + дивиденды выбивался от консенсуса. И заметьте, такой прогноз индекса был при ожидании ставки 25%. И у нас 2766 при 16%
Фьюч ММВБ 5мин

Переносить конечно же не стал. Ухожу на праздники в кэше.
Начало сделки: https://t.me/potorgoval/1018

По результату основной сессии последнего торгового дня, индекс Московской биржи полной доходности показал +2,94% за 2025 год. Широкий индекс Московской биржи без учета дивидендов закрылся на отметке 2 766,62 (-4,04%) Мы пока в бондах, но скоро надо будет менять сторону

2024 год показал такой же, околонулевой результат (менее 2% полной доходности). Можно ли говорить, что время акций скоро придёт? Что потенциал растёт? Что иксы неизбежны? Ведь мы покупаем акции в тех же обесценивающихся рублях? В той же инфляционной валюте! Ведь все говорят, что рубль в реальности теряет не росстатовские 6% а 15-20…. ежегодно
