headhunter

Вышла статистика рынка труда за декабрь 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2021 года:

( Читать дальше )

Напоминание для новых читателей о предыдущих постах:

1. Как начать инвестировать?
2. Как выбрать акции?
3. Тир-лист: алмазы, уголь, сталь

Не является инвестиционной рекомендацией.

IT-компании — это не лучший выбор для долгосрочного инвестиционного портфеля по ряду причин:

1. Их бизнес-модели не проверены временем и могут загнуться по одному росчерку пера ответственного лица.
2. Дивиденды ниже среднего уровня по рынку. Прибыль направляется в рост бизнеса, а не распределяется между инвесторами.
3. Производство «софта» в России дешевле, чем во многих западных странах, но российское ПО не распространяется в недружественных странах и слабо используется в других странах по причине опасения вторичных санкций.
4. Ни одна из компаний, занимающихся разработкой ПО для бизнеса (B2B), не смогла воспользоваться трендом на импортозамещение и кратно вырастить бизнес.

Пару слов по отдельным компаниям в тир-листе:

VK. ВТБ от мира IT, который не зарабатывает деньги, а разрабатывает государственные мессенджеры.

( Читать дальше )

Я много размышлял, что будет самой эффективной моноидеей на российском рынке, и пришел к выводу, что это все-таки “Хэдхантер”! Наш абсолютный фаворит в IT-секторе.

Да, сейчас мы на дне цикла. Выручка снижается. Все плохо? Не совсем. Компания продолжает эффективно генерировать чистую прибыль. Меньше заказов? Давайте урежем расходы. Как итог, на операционном уровне все по-прежнему. Все это за счет качественного менеджмента с лучшей корпоративной культурой.

Но ставка все-таки снизилась, а значит, уже с начала 2026 года в компанию придут новые денежные потоки от заказчиков, которые смогут больше тратить средств на развитие своего персонала. С одной разницей — HH решил увеличивать свои комиссии по мере снижения ставки. Значит не только больше выручки от роста активности клиентов, но и плюс коэффициент от повышения.

При этом надо иметь в виду, что фактически влияет не только снижение ставки, но и временной лаг с момента начала снижения до эффекта от ее снижения. Дело в том, что компании с начала разворота ставки не тратят деньги на свое развитие, а чаще занимаются рефинансированием одних кредитов другими. То есть по мере решения этих задач, может начаться ралли потребления IT услуг. Плюс оживление на рынке труда.

( Читать дальше )

Число вакансий в 2025г сократилось на 12%, а резюме — увеличилось на 19% — РБК со ссылкой на исследование SuperJob.

Однако ситуация разная по разным отраслям:

• в медицине и образовании спрос на кадры сократился всего на 2–3%, а число резюме выросло на 7–9%
• в промышленности и рознице спрос на персонал снижается медленнее среднего (-9%, число резюме — +13%)
• В строительной отрасли количество вакансий сократилось на 11%, а число резюме — выросло на 20%

www.rbc.ru/society/26/12/2025/694ce7cb9a7947b085201cab?from=newsfeed

С начала года рынок труда заметно охладился, многие компании, особенно в сегменте МСБ, сокращают найм. Это в значительной степени влияет на доходы компании Headhunter. Что сейчас происходит с рынком труда, каково положение Headhunter и что может ждать компанию в будущем — обсуждаем в статье.

Текущее состояние рынка труда

Кадры и соискатели

В экономике наблюдается нехватка кадров, особенно в розничной торговле, строительстве и логистике. Число вакансий значительно снижается, компании продолжают наращивать штат, но медленнее и осмотрительнее после проактивного найма прошлых лет.

Активность соискателей восстанавливается. Число резюме растет на фоне спроса на подработку (частичная занятость), а также пассивного поиска — когда соискатели, имея занятость, рассматривают лучшие условия. В результате увеличивается разрыв между вакансиями и резюме, но при этом уровень безработицы существенно не меняется.

Безработица

Уровень безработицы в октябре составил 2,2% против 2,2% в сентябре и 2,1% в августе (исторический минимум). Вероятно, она останется на уровне 2,2% до конца года, согласно консенсус-прогнозу Банка России.

( Читать дальше )

Сегодня я поделюсь с вами главными планами на конец года. Это будет последняя в 2025г покупка акций в мой портфель, и я выбрал по-настоящему фундаментально сильные и перспективные компании, которые могут показать хороший роста в 2026г.

Мой портфель

Для начала, как обычно, честно и открыто делюсь всеми данными по своим инвестициям (мой портфель на скрине из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР-инвестиции):

 

( Читать дальше )

 

Москва, 18 декабря 2025 года — Перечень российских сервисов и сайтов, которые работают в периоды ограничений мобильного интернета по соображениям безопасности, дополнен новыми ресурсами.

На новом этапе в список в том числе вошли

• информационный ресурс «Итоги года с Владимиром Путиным»
• Совет Федерации
• МВД
• МЧС
• Движение первых
• авиакомпании «Аэрофлот» и «Победа»
• интернет-ресурс «Объясняем РФ»
• «Россети»
• «Росатом Сеть зарядных станций»
• оператор связи «Мотив»
• Московская биржа
• портал для вакансий и поиска работы HeadHunter
• сервис краткосрочной аренды автомобилей «Ситидрайв»
• сеть ресторанов быстрого питания «Вкусно и точка»
• «Деловые линии»
• СМИ: приложение с радиостанциями «Радиоплеер», «Аргументы и Факты», «Российская газета», «Ведомости», «Московский комсомолец», «Первый канал», НТВ, RT, ОТР, ТВЦ, ТВ3, «Мир», ТНТ, СТС, «Спас», «Пятый канал», «Рен ТВ», «Пятница», «Домашний», «Муз ТВ», «Мир»

( Читать дальше )

Это позволит учреждениям здравоохранения и образования исключить необходимость закупочных процедур для поиска сотрудников и направить высвободившиеся средства на другие нужды.

Хедхантер является крупнейшим цифровым сервисом по подбору персонала. Таким компаниям рекомендуется демонстрировать ответственное поведение на рынке, а также формировать открытую тарифную политику. Сервис разработал правила безвозмездного размещения вакансий социальными организациями, а также опубликовал их на своих официальных ресурсах. Правила устанавливают порядок доступа и критерии предоставления такой возможности на площадке Хедхантер. Документ направлен на обеспечение кадровых потребностей, выполнение задач социального значения в сферах здравоохранения, образования, социальной защиты, культуры, волонтерства и в иных общественно полезных направлениях. Организации здравоохранения и образования смогут обеспечить формирование медицинского и педагогического составов. При этом градация квот обеспечит пропорциональность и соразмерность объема предоставления бесплатных услуг уровню кадровой нагрузки в отрасли на основании соотношения активных резюме и вакансий, опубликованных на платформе. Это предотвратит предоставление избыточных преимуществ одной категории по сравнению с другой.

( Читать дальше )

Тикер: #HEAD
Текущая цена: 2921
Капитализация: 137.8 млрд
Сектор: IT
Сайт: investor.hh.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 6.71
P\BV — 15.23
P\S — 3.59
ROE — 42.5%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 5.37
Акт.\Обяз. — 1.32

Что нравится:

✔️рост выручки на 5.3% г/г (29.2 -> 30.7 млрд);
✔️чистая денежная позиция увеличилась на 35.9% к/к (13 -> 17.7 млрд);
✔️нетто финансовый доход вырос на 22.5% к/к (407 -> 499 млн);
✔️дебиторская задолженности уменьшилась на 23.8% к/к (479 -> 365 млн).

Что не нравится:

✔️FCF уменьшился на 15.9% г/г (15.9 -> 13.4 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 20.9% г/г (16.9 -> 13.4 млрд);
✔️снизилось соотношение активов к обязательствам с 1.74 до 1.32.

Дивиденды:

Дивидендная политика подразумевает выплаты дивидендов не реже 1 раза в год, исходя из суммы не менее 60% и не более 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, если отношение ND\скорр EBITDA за последние 12 месяцев менее 2.5 (если выше, то СД решает, исходя из конъюктуры).

( Читать дальше )

  Друзья, надеюсь успею кого-нибудь образумить, но с этим постом я припозднился. 😞

  Это две «лучшие» идеи, которые потопят ваш портфель. 👇

  Циан — торговая площадка в мёртвом секторе
  Если вы это читаете и остались в Циан для получения дивиденда, то вероятно у вас уже убытки.

  ❗Циан выплатит спецдивиденд из-за чего его сильно разогнали.

💡   Ситуация со спецдивидендом точно такая же, как в Хэдхантере и Северстали.

   Хэдхантер со спецдивидендом и обычным дивидендом торгуется где-то в нуле.

  Северсталь после спецдивиденда в глубокой заднице (простите за мой французский).

  У ЦИАН доходы зависят от состояния экономики, как и потребление стали. 📉

  Соответственно, если у Северстали всë плохо в отрасли, то и в стройке плохо, а значит и на площадке,  где продают построенное не может быть хорошо. 😎

  Добавьте сюда ипотеку с космической ставкой 🛍 и задайте вопрос: с чего тогда зарабатывать Циану?

❗ Вероятность повторить сценарий, как у котировок Северстали, крайне высокая.

( Читать дальше )