free-float

❕ Компания АО «О23» довела свою долю в капитале маркетплейса до 34,95%, став крупнейшим акционером. Доля АФК «Система» сохранилась на уровне 31,8%. Оставшиеся 33,25% акций находятся в свободном обращении.

Кто стоит за АО «О23»? Это структуры Александра Чачавы, основателя венчурного фонда LETA Capital и совладельца Яндекса. Он вошел в капитал Ozon еще в 2024 году, выкупив долю инвестхолдинга «Восток Инвестиции» за 38,2 млрд рублей. Теперь его пакет вырос.

Почему это важно? При растущем интересе к бумагам со стороны инвесторов это может оказывать поддержку котировкам, так как сейчас free-float составляет чуть более 30% против почти 40% ранее. Предложение сократилось.

✅ При этом Ozon продолжает радовать акционеров: компания запустила программу обратного выкупа акций на 25 млрд рублей для мотивации сотрудников.

А СД недавно рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 70 руб. на акцию (с учетом предыдущих выплат общий объем за год может составить около 30 млрд рублей).

( Читать дальше )

Мосбиржа увеличила коэффициент free float акций «Озон Фармацевтики» с 14% до 20%, изменения вступят в силу с 20 марта.





www.moex.com/n97955?nt=0

Мосбиржа увеличила free-float «Озон Фармацевтика» до 20%!

🔹 Ранее показатель уже пересматривался — с 10% до 14% (сентябрь 2025 г.) после SPO в июне 2025 г.
🔹 Текущий пересмотр связан с уточнением структуры акционерного капитала.
🔹 Учтены доли миноритарных акционеров, не связанных с компанией.

💬 Дмитрий Коваленко, директор по связям с инвесторами:

«Решение Московской биржи отражает последовательную и всестороннюю работу менеджмента с инвестиционной привлекательностью компании. Дополнительная информация по структуре владения была ценной для выработки биржей взвешенного решения по обновлению параметров free float.

Коэффициент free float на уровне 20% — важный этап в реализации нашей долгосрочной стратегии по повышению ликвидности и инвестиционной привлекательности бумаг. Достигнутый уровень приблизил нас к возможному включению акций в Индекс в будущем».

🗓 Новые базы расчёта индексов Московской биржи вступят в силу с 20 марта 2026 года.

Представим все акции компании как пирог. Как правило, на бирже можно купить лишь его часть.

Акции, которые принадлежат собственникам и менеджменту, редко попадают на рынок. Этот стратегический пакет нужен компании, чтобы не потерять контроль над управлением.

С другой стороны, если в свободном обращении находится слишком маленькая доля акций, это может повлечь неудобства и риски для инвесторов:

🔵 Низкая ликвидность
Если нужно быстро купить или продать бумаги, из-за широких спредов издержки будут выше.

🔵 Высокая волатильность
Крупная заявка может резко и непредсказуемо сдвинуть котировки.

🔵 Риск манипуляций
При малом объёме легче создать искусственный дефицит предложения и «раскачать» цену.

🪶 Доля акций на рынке и участие в индексах

Чтобы попасть в индекс Мосбиржи, доля акций на рынке должна быть не меньше 10%. А вот за снижение ниже 5% могут даже исключить.

➡️ Free-float — это не просто технический параметр. Это фактор, который влияет на ликвидность бумаги, стабильность котировок, возможность включения в индексы и поведение крупных игроков.

( Читать дальше )

В Банке России готовят поправки в закон, которые позволят компаниям регулировать долю акций, находящихся в свободном обращении (free float), в зависимости от размера своего капитала.  Чем крупнее эмитент, тем ниже будет требуемый free float, и наоборот. Эта мера упростит допуск на Московскую биржу компаний средней и малой капитализации, а также повысит надежность вложений в акции и сократит как избыточную ликвидность бумаг, так и возможность манипулирования ими на узком рынке. Для допуска в первый уровень листинга на Московской бирже эмитенту, капитализация которого превышает 60 млрд руб., необходимо, чтобы в свободном обращении находилось не менее 10% акций, общая сумма free float не может быть ниже 3 млрд руб. Во втором уровне листинга эти параметры предусмотрены на уровне не менее 1% и  2 млрд руб. соответственно.

Таким образом, текущие требования к free float повышают для инвесторов риски инвестирования как в акции голубых фишек (из-за слишком большого числа бумаг в обращении), так и в бумаги компаний средней капитализации (из-за низкой ликвидности).

( Читать дальше )

ЦБ планирует дифференцировать требования к free-float в зависимости от размера эмитента. Для крупных компаний минимальная доля акций в свободном обращении будет снижена, для небольших — сохранена на уровне не ниже 10%. Новая шкала будет внедрена в текущем году: при первичном размещении учтут размер капитала по МСФО, для вторичных торгов — капитализацию.

www.rbc.ru/quote/news/article/6995d25f9a7947e0f24c90e7?from=newsfeed

В соответствии с рекомендацией Индексного комитета Московская биржа установила значения коэффициентов Free-float следующих акций:

Кроме того, обыкновенные акции ПАО «ГК „Самолет“ вошли в состав Листа ожидания на включение в Индекс МосБиржи и Индекс РТС.

Решение вступает в силу 4 февраля 2026 года.

www.moex.com/n97409?nt=0

🤔Инвесторы часто пытаются ответить на один вопрос дёшево или дорого? Но free float заставляет добавить второй: насколько легко эту бумагу покупать и продавать? Важно понимать, что доля акций в свободном обращении, не одно и то же, что объем торгов за период, ведь не все сделки могут исполниться! А сам показатель больше нужен перед тем, как купить актив, а не когда он у вас в портфеле.

#ПолиГрамотность


💼Показатель отражает фактическое предложение бумаги на рынке и если предложений мало, любая новая заявка сдвигает цену сильнее, чем когда предложений много и рынок переваривает сделки спокойнее. Поэтому free float напрямую вшит в риск, ликвидность и, как следствие, в то, какую цену инвесторы готовы платить.

🚫У компании есть акции в обращении, но далеко не все из них доступны рынку: часть может быть у государства, основателя, топ-менеджмента, стратегического партнёра, фонда и т.д. И хоть показатель больше интересен трейдерам, для долгосрочного инвестора важен анализ перед куплей/продажей, а также для понимания результатов поведения трейдеров

( Читать дальше )

Ведущий российский производитель воспроизведенных фармацевтических препаратов (дженериков) — Озон Фармацевтика, сегодня представил финансовые и операционные результаты по итогам 9 месяцев 2025 года. Традиционно взглянем на ключевые моменты:

— Выручка: 21,4 млрд руб. (+28% г/г)
— Валовая прибыль: 9,7 млрд руб. (+33% г/г)
— Скор. EBITDA: 7,7 млрд руб. (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. (+50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Итак, на фоне растущего спроса продажи конечным потребителям (Sell Out) выросли в 2–3 раза быстрее рынка, что способствовало уверенному росту компании по ключевым финансовым и операционным метрикам по итогам 9М2025. Выручка выросла на 28% г/г — до 21,4 млрд руб. за счет расширения ассортимента, увеличения представленности продукции в аптечных сетях, активного участия в госзакупках, роста в онлайне, а также увеличения доли более дорогих препаратов в структуре продаж.

*Рост рынка лекарственных препаратов в денежном выражении вырос на 13% и составил 2,0–2,1 трлн руб.

( Читать дальше )

Несмотря на нестабильность на российском фондовом рынке, госкомпания «Дом.РФ» не считает, что окно для первичных размещений закрыто. Заместитель гендиректора и председатель правления банка «Дом.РФ» Максим Грицкевич сообщил, что компания рассчитывает провести IPO в ноябре и привлечь сумму близкую к верхней границе диапазона — 30 млрд руб.

По словам Грицкевича, с июля компания ведёт переговоры с институциональными инвесторами и получает «хорошую обратную связь». Диапазон объёма размещения установлен от 15 до 30 млрд руб., но менеджмент склоняется к максимальному значению. Одна из целей — попасть в первый котировальный список Московской биржи, для чего free-float должен быть выше 10%.

Сроки размещения пока не зафиксированы окончательно. Сделка может состояться во второй половине ноября, однако в случае ухудшения рыночной конъюнктуры руководство готово перенести IPO на декабрь.

Сейчас фондовый рынок переживает стресс. В октябре индекс Мосбиржи упал на 4,7%, опускаясь ниже отметки 2500 пунктов. На снижение повлияли геополитическая напряжённость, санкции США против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», а также опасения инвесторов, что Центробанк может замедлить снижение ключевой ставки. Однако регулятор всё же снизил её 24 октября на 0,5 п.п., до 16,5%.

( Читать дальше )