X5

Результаты за I полугодие 2025 года: 

Чистая прибыль: ₽42,38 млрд (–21% г/г)
Выручка: ₽2,24 трлн (+21,2% г/г) 
EBITDA: ₽204,1 млрд (+2,3% г/г)
Рентабельность EBITDA: 9,1%

Результаты за II кв 2025 года:

Чистая прибыль: ₽25,99 млрд (–20,3% г/г)
Выручка: ₽1,17 трлн (+21,6% г/г) 
EBITDA: ₽113,5 млрд (+4,5% г/г)
Рентабельность EBITDA: 9,7%

Игорь Шехтерман Генеральный директор Х5

Мы продолжаем стратегию роста, фокусируясь на развитии торговых сетей, масштабировании быстрорастущих направлений и монетизации инфраструктуры и клиентской базы. Во II квартале выручка выросла на 21,6% год к году, рентабельность скорр. EBITDA — 6,7%. Финансовые ориентиры на 2025 год сохраняются: рост выручки около 20% и EBITDA 6%+.

Сети «Пятёрочка», «Чижик» и «Перекрёсток» демонстрируют рост продаж и расширяют географию: пилотные phygital-магазины, новые точки в регионах, масштабирование кафе Select и развитие доставки. Цифровые бизнесы выросли на 49,4%, X5 остаётся лидером онлайн-продаж, развивает курьерскую доставку и рекламный бизнес X5 Media.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по увеличению общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированным показателем EBITDA уровня 250 млрд руб.

• Ждем, что компания покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. — за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения Яндексом доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам.

• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Новые санкции ЕС против Яндекс Банка также не создадут препятствий.

Уже в эту среду, 13 августа, X5 опубликует результаты по МСФО за второй квартал.
 
Согласно операционным результатам, год к году консолидированная выручка ретейлера увеличилась на 21,6%. А вот рост валовой прибыли, по прогнозу SberCIB, оказался скромнее — 17,6%, на фоне сокращения валовой рентабельности.
 
Аналитики считают снижение не разовым фактором. Во-первых, в выручке увеличилась доля категории готовой еды и «Чижика» — у него более низкий уровень валовой рентабельности. Во-вторых, сохраняется давление на логистические затраты.

По оценке экспертов, рентабельность EBITDA упала на 1 процентный пункт — до 6,5%. EBITDA при этом увеличилась на 5,5%.
 
В отчётности раскроют стоимость выкупа 10,22% акций Х5 у голландского холдинга. Подробнее про выкуп читайте здесь 

Аналитики сохраняют прогноз дивидендов по итогам 9 месяцев — 408 ₽ на акцию. Выплата будет соответствовать требованию дивидендной политики о минимальном уровне коэффициента «чистый долг / EBITDA» на конец года, который равен 1,2.

Пока лудоманы всего мира следили за сигналами из Вашингтона, мы решили вписаться на аналитический квартирник и серьезно прополоскать отечественный рынок до образования пены у рта:

• Meat_coin и его (НЕ)адекватность оценки

• Норникель в долгах, дивидендов нет, но почему-то все довольны

• Облигации Серёжи: быстрые сделки на костях операционного убытка

• Легендарное Лензолото: на лоха и зверь бежит

• Делистинг Фикспрайса (рили?)

• Эталон вернулся, но дивидендов ждать не от куда

• Когда придет время покупать квартиру?

• КЛВЗ или МГКЛ: новости компаний роста

• Феномен Ленты и будущее Х5: традиционное погружение в сектор ритейла от учеников Анатолия Полубояринова

• Позитивные ожидания в Фосагро – хороший отчет был предвосхищен накануне

• Как мы пропустили рост в электросетевых компаниях

• МакроПена у рта – в чем ошибся ЦБ и почему он продолжает не замечать очевидное

Ссылка на Ютуб — https://youtu.be/Yl2n4EezlxY

X5 Group — это не только «Пятёрочка» у дома. Это крупнейший розничный бизнес страны, который за 30 лет прошёл путь от одного магазина до десятков тысяч точек, роботизации торговых залов и биометрических касс.

1. «Пятёрочка» — пять принципов, с которых началась X5

Название «Пятёрочка» отсылает к пяти основным принципам сети: гарантия качества, доступные цены, широкий выбор, внимательное обслуживание и удобство расположения магазинов.

Позже Пятёрочка объединилась с Перекрёстком. Буква «Х» в X5 — от Перекрёстка, цифра «5» — от Пятёрочки. Так появилось имя, под которым сегодня работает крупнейший розничный игрок страны.

2. Первый «Перекрёсток» открылся в 1995 году и работает до сих пор

Магазин появился в Москве, на Ангеловом переулке — в здании бывшего овощехранилища. Это была отправная точка всей сети. 

За три десятилетия он дважды закрывался на реконструкцию, но каждый раз возвращался в обновлённом виде.

⚡️Группа X5 представит свои финансовые результаты за 2К 2025 г. в среду, 13 августа. В раскрытых ранее операционных результатах компания продемонстрировала высокие темпы роста продаж более 21% г/г. Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA ритейлера снизилась примерно на 1 п.п. г/г из-за давления операционных затрат и падения валовой маржи. При этом показатель должен был существенно улучшиться относительно января-марта текущего года.

Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.

⚡️В опубликованных ранее операционных результатах группа показала сохранение высоких темпов роста выручки и даже их ускорение относительно начала года. По нашему мнению, валовая маржа снизилась по итогам периода на 0,8 п.п. г/г вследствие воздействия ряда факторов. В частности, негативно могли повлиять рост товарных потерь и логистических расходов. Рентабельность EBITDA, согласно нашим оценкам, уменьшилась на 1 п.п. г/г и достигла уровня 6,4%.

Приветствуем наших подписчиков в долгожданную пятницу! ⭐️
Вот уже третий день российский рынок активно отыгрывает геополитические надежды в ожидании встречи Путина и Трампа на следующей неделе. Если они оправдаются, то позитив гарантирован всем классам активов, от безрискового состояния и доходностей ОФЗ и до акций. Вчера Индекс Мосбиржи получил мощный сигнал и превысил уже отметку 2900 (+5,7%📈). Сегодня «остывает» после ажиотажа. 

А теперь давайте выйдем из состояния эйфории и проанализируем ситуацию на рынке. Геополитический фактор остается главным и отодвигает на второй план корпоративные новости, цены на сырье, ДКП.
Сам факт переговоров — это не гарантия успешного исхода встречи. В дальнейшем ралли сможет продолжится исключительно при позитивном сценарии.

На какие компании сделать ставки инвестору в позитивном сценарии?

Наша команда считает, что сейчас инвесторам надо пользоваться оптимально осторожной тактикой, при этом учитывать волатильность рынка. При позитивном сценарии развития событий можно ожидать только постепенное смягчение таких ограничений как санкции. Поэтому инвестору стоить обратить внимание на компании нефтегазового сектора: Роснефть🛢️ и Лукойл🛢️. Также фокус на золотодобытчиков, Полюс🌟 более устойчивый.

13 августа X5 опубликует отчет по МСФО за второй квартал 2025 года. Наши ожидания:

— Выручка: рост на 21,6% г/г
— EBITDA (IAS 17): увеличение на 4,8% г/г с рентабельностью 6,4%
— FCF: 14 млрд руб.

Показатели соответствуют прогнозам компании на 2025 год. Ожидаем умеренно позитивную реакцию рынка, так как отчет подтвердит ранее озвученные ориентиры.

Ключевые факторы:

— Снижение валовой маржи на 0,7 п.п. из-за роста доли менее маржинальных сегментов («Чижики» и готовая еда).
— Увеличение капзатрат до 50 млрд руб. (во 2К25 открыто 765 магазинов против 521 в 1К25).
— Чистый долг после выплаты дивидендов составит 276 млрд руб. (Net Debt/EBITDA — 1,1x).
— Возможная дивидендная выплата — 470 руб. на акцию (доходность 16%) по итогам 9 месяцев 2025 года.

Инвестиционный кейс X5 остается привлекательным благодаря сильным рыночным позициям, стратегии роста и высокой дивидендной доходности.



Источник

Х5 разработала собственную систему пополнения запасов для торговых сетей «Пятёрочка» и «Перекрёсток» и начала её поэтапное внедрение. Ранее компания использовала решение иностранного вендора, что ограничивало возможности управления и доработки. Теперь Х5 полностью переходит на внутреннюю технологическую платформу для полного контроля над ключевыми логистическими процессами. Масштаб и сложность системы подтверждают высокий уровень технологической экспертизы Х5 и её способность самостоятельно создавать стратегически важные цифровые решения.

Система пополнения запасов полностью автоматизирует управление поставками, снижая влияние человеческого фактора и повышая скорость принятия решений. Система определяет оптимальное количество товара на полках с учётом спроса, сезонности и логистических условий, а также уменьшает потери из-за просроченной продукции за счёт автоматизированного контроля за сроками годности.

Собственная система пополнения позволяет производить вычисления повышенного объёма и уровня сложности, а также применять искусственный интеллект и модели машинного обучения.