Постов с тегом "X5 RETAIL GROUP": 1424

X5 RETAIL GROUP


Детективные истории

Сегодня на российском рынке акций были две яркие истории – Газпром (+2.18%) и Магнит (+7.93%). На эти две бумаги пришлось 43% всего дневного оборота торгов. Я уже и не помню, когда Сбербанк был №3 по дневным оборотам.

В Газпроме с утра прошла возбудившая многих новость о внесении в повестку ближайшего совета директоров вопроса об обратном выкупе акций. Вопрос внёс независимый член СД Т.Кулибаев. Совет директоров пройдёт в заочной форме, приём бюллетеней завершится 5 марта. Настолько странная новость, что даже удивительно было наблюдать такую реакцию в акциях (в моменте они вырастали более чем на 4%). Бюджету нужны живые деньги, а не выкуп акций. Все последние годы Минфин воюет с Газпромом требуя от него платить 50% прибыли по МСФО. В прошлом году дошло даже до беспрецедентного случая – Газпрому повысили НДПИ на 4-й квартал, чтобы компенсировать хотя бы часть (30 млрд. рублей) недополученных дивидендов. Кстати, очень негативный кейс для миноритарных акционеров! Есть риск, что Минфину эта схема понравится и он возьмёт её на вооружение. Сам Газпром в конце прошлого года очень чётко дал понять, что пик инвестиционной программы не позволяет ему платить в этом году повышенные дивиденды  https://t.me/russianmacro/493. Да и его денежный поток, который по итогам 3-х кварталов был отрицательным



( Читать дальше )

Пошла ПЕРЕКЛАДКА?

Интересная сегодня динамика у двух лидеров продуктового ритейла — X5 group и многострадального Магнита. Похоже на некую перекладку из акций X5 в Магнит. Всё-таки p/e у Х5 сейчас почти в 2 раза выше, чем у Магнита. Может новость о возможном buy back акций Магнита также начала оказывать поддержку акциям. В любом случае позитивно, что акции X5 появились на Московской бирже. Можно теперь лудоманить в потребительском секторе)))

Пошла ПЕРЕКЛАДКА?



Что я думаю про Магнит

Честно признаюсь, для меня новость стала абсолютно неожиданной. После привлечения денег в ходе SPO https://t.me/russianmacro/409мне показалось, что Галицкий серьёзно настроен восстановить стоимость компании и вернуть её на лидирующие позиции. Его объяснение мотивов сделки – разное видение стратегии развития с инвесторами, – кажется мне объективным и логичным. После публикации слабой отчётности за 4-й квартал https://t.me/russianmacro/950, топ-менеджмент компании во главе с Галицким провёл встречи с инвесторами в Лондоне и Нью-Йорке. Тогда многие обратили внимание, что по итогам этих встреч акции Магнита падали. Т.е. было понятно, что планы менеджмента не находили понимания со стороны крупных иностранных фондов-акционеров. Решение в такой ситуации покинуть Магнит можно только приветствовать. Нельзя успешно делать то, во что не веришь! И неправильно было бы продавливать своё мнение без поддержки миноритариев.



( Читать дальше )

Магнит, ВТБ - ожидаем волатильности в акциях обеих компаний

ВТБ покупает 29% акций Магнита

У Сергея Галицкого останется 3,2% акций. Сегодня Интерфакс сообщил, что ВТБ приобретает 29% акций Магнита за 138 млрд руб. У основателя Магнита, Сергея Галицкого, остается 3,2% акций компании. Цена сделки соответствует 4 661 руб./акция, что на 4% ниже цены вчерашнего закрытия торгов. Сделка должна быть одобрена ФАС. Новым генеральным директором Магнита станет его финансовый директор Хачатур Помбухчан. Магнит уже подтвердил, что Сергей Галицкий покинет совет директоров компании.

Цена акций значительно сократилась на фоне слабой операционной динамики. Цена акций Магнита упала с сентября прошлого года на 55%, поскольку в последние несколько кварталов Магнит показывал неубедительную операционную динамику, уступив лидерство на российском розничном рынке X5 Retail Group. При этом преимущество Магнита в рентабельности над остальными конкурентами фактически исчезло.
Магнит, ВТБ - ожидаем волатильности в акциях обеих компаний

( Читать дальше )

X5 Retail Group - есть потенциал для увеличения капитализации

X5 Retail Group обошла Магнит по капитализации

По данным газеты Ведомости X5 стала самой дорогой продовольственной компанией страны: она обогнала по капитализации Магнит. На закрытие торгов на Лондонской бирже 13 февраля капитализация X5 Retail Group на $140 млн превысила стоимость основного конкурента – Магнита: $10,05 млрд против $9,91 млрд.
На МосБирже капитализация Магнита на закрытии 13 февраля составляла 495,3 млрд руб., Х5 — 581,6 млрд руб. Таким образом, Х5 на 17% дороже Магнита. С учетом того, что Х5 по объемам выручки догнала Магнит и растет быстрее, чем последний, она вполне закономерно должна стоить дороже. При том, что маржинальность компаний почти сопоставима. Учитывая, что рыночные мультипликаторы компаний сравнялись (EV/EBITDA Магнита и Х5 на 2018 год оценивается в 6), у акций Х5, как сохраняющейся истории роста, еще есть потенциал для увеличения капитализации.
Промсвязьбанк

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

X5 Retail Group обошла «Магнит» по капитализации

Крупнейший ритейлер России – X5 стала самой дорогой продовольственной компанией страны: она обогнала по капитализации «Магнит». На закрытие торгов на Лондонской бирже 13 февраля капитализация X5 Retail Group на $140 млн превысила стоимость основного конкурента – «Магнита»: $10,05 млрд против $9,91 млрд. Возвращение лидерства – основная задача менеджмента Х5 до конца 2019 г. В год достижения цели группа готова потратить на выплаты руководителям до 12% EBITDA. С IV квартала 2016 г. X5 вернула себе лидерство по обороту, а теперь – по капитализации. (Ведомости)

«Росгосстрах» хочет создать нового страховщика жизни



( Читать дальше )

Доходность на акцию Системы составит около 9,8%

В пятницу, 9 февраля, коррекция на российском фондовом рынке продолжилась вслед за распродажами на всех мировых площадках (S&P вчера потерял 3,7%, Nikkei сегодня закрылся в -2,3%, Hang Seng в -3,1%, европейские индексы сегодня дешевеют на 1,4-1,6%). Индекс МосБиржи сегодня снижается на 1,1%, РТС – на 1,5%.

Удвоение индекса волатильности VIX еще в понедельник спровоцировало падение на американских площадках, сильно взбаламутило настроения на всех фондовых рынках, включая сырьевые. Помимо технических факторов аналитики в качестве аргументов привели опасения по поводу ускорения инфляции в США и ужесточения денежной политики ФРС, чем только подогрели возникшую панику.

Глобальные инвесторы резко переключились в режим «risk-off», выбрав в качестве тихой гавани американские казначейские облигации, доходности которых подскочили выше 2,8%, впервые с апреля 2014 года. Безусловно, спрос на все рисковые активы упал, вызвав оттоки из фондов, ориентированных на Россию. Это обусловлено еще и тем, что нефть откатилась до уровней $64,2 за баррель Brent спот, снизив энтузиазм в отношении отечественных активов.

( Читать дальше )

Х5 Retail Group - планирует удвоить количество супермаркетов в городах-миллионниках

Х5 Retail Group планирует удвоить количество супермаркетов «Перекресток» в каждом из городов-миллионниках, где присутствует сеть (без учета Москвы и Санкт-Петербурга).
Общее количество супермаркетов до конца 2020 года вырастет примерно до 1 тыс.

Гендиректор сети «Перекресток» Владимир Сорокин:

«Мы планируем удвоиться в городах-миллионниках»

«Наш основной фокус — это миллионники и города с населением больше 500 тыс., но и город с населением 30 тыс., который находится рядом с большим городом, может быть вполне привлекательным».

«Нам кажется, что у нас получился неплохой год, нам удалось реализовать практически все, что мы планировали. Мы открыли 119 магазинов (gross) — рекордное количество, что позволяет нам надеяться, что стратегия до 2020 года реализуема, с точки зрения роста и открытия магазинов. Мы заявляли, что у нас к концу 2020 года будет около 1 тыс. магазинов. Мы пока идем чуть лучше темпов, которые декларировались, и в этом году, я надеюсь, мы откроем не меньше магазинов — с учетом сделки по приобретению супермаркетов „О`Кей“


Интерфакс

Про дефляцию и розничные сети

И ещё про потребительские цены в преддверие решения ЦБ по ставке. Я уже писал, что ЦБ, возможно, недооценивает риски дефляции. Действительно, в сценарий дефляции трудно поверить (но и 2% ещё год назад казались фантастикой!). Тем не менее, аналитики уже начинают закладывать сценарий дефляции в свои модели. Это вот цитата из относительно свежего (от 7 февраля) рисёча J.P. Morgan по розничным сетям:  t.me/russianmacro/1042. Кому лень вчитываться, там речь о том, что в 1-м полугодии дефляция на полках розничных сетей сохранится. И это негативным образом скажется на финансовых показателях компаний и их оценке. 

Заложив сценарий дефляции в свои модели, аналитики J.P.Morgan понизили price target по Магниту на 16% (5 355 рублей за акцию), по Х5 на 8% ($44 за GDR). При этом прогноз EBITDA по этим компаниям у JPM на 6-10% ниже консенсуса Bloomberg.

если раньше ослабление рубля воспринималось как позитив для экспортёров и негатив для компаний, ориентированных на внутренний спрос, то сейчас восприятие этого фактора изменится. очевидно, что Магниту и X5 сейчас нужно ускорение инфляции, чему могло бы помочь некоторое ослабление рубля.


Х5 Retail Group - чистая прибыль по итогам 2017 года ожидается на уровне 34,3 млрд рублей

Дивиденды Х5 за 2017 г. могут быть выше минимального уровня в 25% прибыли — CFO

Планируемые дивиденды Х5 Retail Group по итогам 2017 года могут быть выше минимального уровня в 25% от чистой прибыли. «Естественно, это не наше решение, это (будет) решение общего собрания акционеров, но мы думаем, что существует определенная вероятность, что выплата будет больше минимального уровня, обозначенного в дивидендной политике», — сказала журналистам финансовый директор Х5 Светлана Демяшкевич.
Чистая прибыль Х5 по итогам 2017 года ожидается на уровне 34,3 млрд руб., если акционерам будет направлено 25% от нее, то дивидендная доходность будет оцениваться в 1,5%. Отметим, что Х5 рассматривается как история роста, поэтому на дивидендной доходности акций компании инвесторы не уделяют особого внимания.
Промсвязьбанк

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн