UBER

Google был двадцать первым поисковиком (позже Яндекса). Apple была пятнадцатым по счёту производителем смартфонов. Spotify — десятым музыкальным сервисом.

TikTok стал восьмым крупным приложением с короткими видео. Zoom — одиннадцатой платформой для видеоконференций.

Никто из них не был первым.

И, возможно, в этом есть важный урок.

В бизнесе далеко не всегда нужно придумать то, чего до тебя никогда не существовало. Иногда гораздо важнее вовремя заметить идею, которую уже придумал кто-то другой, — и понять, насколько большой она может стать.

Первые игроки делают самую дорогую работу.

Они объясняют рынку, зачем вообще нужен новый продукт. Проверяют десятки гипотез. Тратят деньги на ошибки. Наступают на грабли. Собирают шишки. Показывают всем остальным, что работает, а что нет.

А потом приходит кто-то другой.

Он смотрит на всё это, исправляет очевидные недостатки, делает продукт удобнее, дешевле или понятнее — и забирает рынок.

Компания Uber Technologies Inc. обязана выплатить $40 миллионов родителям женщины, погибшей под колесами автомобиля после того, как водитель высадил ее и ее подругу на калифорнийской автомагистрали; об этом сообщили адвокаты и говорится в документах арбитражного разбирательства.

Согласно материалам дела, 12 августа 2023 года 23-летняя Эмили Нормандин-Паркер и ее подруга Луна Мур вызвали Uber, чтобы добраться домой после вечера, проведенного в округе Ориндж (штат Калифорния). Когда Луну Мур стошнило, водитель Ву Тран съехал на обочину трассы State Route 73 и остановился в так называемой «зоне разделения потоков» (треугольном участке земли в месте разветвления дороги или съезда).

Остановившись в «небезопасном и запрещенном» месте, Ву Тран вступил в спор с Луной Мур по поводу платы за уборку салона, говорится в документе. При этом он «не проявил никакого беспокойства о местонахождении Нормандин-Паркер, хотя знал, что она вышла из машины и находится в состоянии алкогольного опьянения».

Более года назад, в мае 2025 года, мы писали, что не стоит беспокоиться о том, что вы упустите Uber. При цене всего на несколько центов ниже 86 долларов за акцию, акции находились на пороге нового исторического максимума на фоне двузначного роста выручки и рекордной прибыльности. Однако график волновой теории Эллиотта убедил нас в том, что сопротивление около 100 долларов станет для быков серьезным препятствием.

Это показало, что последний рост, скорее всего, был волной (5) пятиволнового импульса в волне I, за которой последовала коррекция в виде треугольника abcde в волне (4). Согласно теории, треугольники предшествуют последней волне паттерна, и за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Поэтому вместо того, чтобы экстраполировать недавнее прошлое на будущее для этой в остальном отличной компании, мы предположили, что заметное падение до уровня 60 долларов не за горами.

Спустя шестнадцать месяцев Uber не только продолжает впечатляюще наращивать продажи, но и впервые готов превысить 10 миллиардов долларов в годовом исчислении. Компания также договорилась о приобретении Delivery Hero почти за 15 миллиардов долларов. Между тем, акции, которые год назад достигли пика в 102 доллара, на момент написания статьи упали до 75 с небольшим долларов.

Давно не было интересных новостей о глобальном рынке доставки еды и, наконец, есть повод о нем поговорить. 

Вкратце о том, что происходило в последние годы. 

Рынок пережил бум в период ковида и тогда появились десятки новых игроков. Потом закономерно спрос на их сервис просел и многие компании оказались убыточными. 

Тогда началась волна консолидации рынка. Из последних крупных сделок, в прошлом году DoorDash купили Deliveroo за £2,9 млрд, а Prosus приобрели Just Eat Takeaway за €4,1 млрд. 

И вот сейчас Uber договорились о покупке Delivery Hero за €13 млрд. 

В результате сформируется крупнейший в мире сервис по доставке еды за пределами Китая. Впереди будет только китайский Meituan.

Для Uber эта сделка идеально вписывается в стратегию агрессивной глобальной экспансии. 

Они приобретут бизнес Delivery Hero в 50 странах, а общее число стран присутствия компании расширится с 79 до 99, особенно за счет стран Азии, Латинской Америки и Ближнего Востока. 

Коммерческий эффект от ИИ переоценён – такой вывод можно сделать на основе действий крупнейших корпораций США. За последние полгода Microsoft, Uber и даже сама Nvidia массово сворачивают масштабные проекты в области ИИ, ссылаясь на дороговизну и экономическую целесообразность. Давайте разберёмся, так ли это и что на самом деле стоит за сворачиванием ИИ-проектов.

❕ Буквально в этот понедельник Microsoft издала внутренний приказ: с 1 июля она аннулирует большинство лицензий Claude Code от Anthropic – инструмента, в который сама же инвестировала. Причина – безумные счета за токены.

После того, как Microsoft одобрила использование ИИ и даже обязала сотрудников делать это – они начали делать это чаще и чаще. В результате бюджет на токены стал увеличиваться, а прироста в производительности не добавилось. Внешний поставщик оказался слишком дорогим, операционные расходы разбухли без сопоставимого роста маржи.

В итоге 10 000 сотрудников Microsoft получили приказ жёстко мигрировать обратно на внутренний GitHub Copilot.

Waymo в начале февраля был оценен в 126 млрд. долларов. В 2020 компания стоила 30.

Uber стоит 145. Тут либо дизрапт рынка или большой вопрос к банкирам.

Цифры такие: 

    Поездки: Uber — 28 млн. в день глобально. Waymo — ≈400 тыс. в неделю в 4-5 городах

    Бизнес модель: Uber не владеет машинами. Waymo владеет парком, сенсорами, депо.

Главный недостаток, но и будущее УТП Waymo — это автономность. Стоимость Jaguar I-Pace с лидарами составляет 150 тыс. $, полное обслуживание автомобиля в год дешевле Uber X только на 15%, потребуется дальнейшее увеличение удаленного персонала. Но с быстрой амортизацией и переходом на дешевые EV могут дать хорошую маржу…к концу десятилетия. Про выручку говорить еще сложнее: невозможно быстрое расширение на штаты и страны из за множества причин. Компания идет по модели «от города к городу»

Если верите в рост Waymo, то нам нужно опять вернуться к Uber.

Инженеры Waymo 15 лет творили инженерную историю, но когда они ее сотворили, то уперлись в бетонную стену привычки потребителя.

Где-то месяца 2 назад начал интересоваться UBER как объект вложения: смотрел, изучал отчётности, коэффициенты и статистику. В итоге компания показалась мне интересной и перспективной (доля рынка в США — 75% ).

Интересуясь историей становления, наткнулся на сериал про UBER. Главное, на мой взгляд, он хорошо передаёт саму динамику роста компании (поэтапно, четко выделяя переломные моменты). В дополнение атмосфера агрессивного масштабирования, внутренняя культура и стиль управления Каланика показаны довольно убедительно (это художественный сериал).

Если вам интересны истории становления бизнеса/компании, то рекомендую к просмотру.

Телеграмм-канал t.me/mikhail_kovalskii

Эксперты «Финама» поделились своими прогнозами на 2026 год и назвали самые перспективные идеи на рынке России, США и Китая. 

Глобальный промышленный сектор штормит: в России на фоне ослабления спроса сокращается производство и снижается занятость, в Китае крупные компании усиливают свои позиции, а в США бизнес сохраняет осторожность из-за торговых рисков и неопределенности внешних продаж. В новой стратегии аналитики «Финама» разобрали, какие компании сохраняют потенциал роста в текущей макроэкономической конъюнктуре.

Россия: транспорт и региональный девелопмент

На российском рынке в лидеры выходят компании, способные адаптироваться к росту издержек и высоким ставкам.

🔹«Аэрофлот» (AFLT): компания удерживает лидерство. За 10 месяцев перевезено 47,2 млн пассажиров, международный трафик вырос на 4%. Финансы выправляются: выручка за I полугодие +10% (414,8 млрд руб.), чистый долг снизился на 16%. Драйверы роста — увеличение доходных ставок и расширение маршрутной сети. Целевая цена —78,71 руб., апсайд —37,8%.

🔹АПРИ (APRI): ведущий девелопер Челябинской области. Ставка на комплексное освоение и премиум-сегмент позволяет поддерживать маржинальность. Средняя цена «квадрата» за 9 месяцев выросла на 26,7%. Несмотря на снижение выручки в I полугодии, чистая прибыль выросла на 17,3% до 866,7 млн руб. В III квартале продажи подскочили на 30%. Целевая цена —16,1 руб., апсайд —26,5%.

Ключевым фактором неопределенности сегодняшней сессии остается риск шатдауна правительства США: по итогам переговоров вечером 29 сентября не был достигнут существенный прогресс между партиями, пишут аналитики Freedom Finance Global. Такие разногласия делают вероятность приостановки работы федеральных ведомств крайне высокой, и крайний срок финансирования наступает сегодня, 30 сентября. Это не только политический риск, но и информационный: в случае шатдауна публикация ключевых макроэкономических отчетов, включая пятничный отчет по занятости, может быть отложена. В таком сценарии второстепенные данные, такие как частный отчет от ADP, приобретут повышенное значение для оценки состояния экономики. Между партиями сохраняются глубокие разногласия, и платформа Polymarket оценивает вероятность шатдауна 1 октября выше 75%.

Основное внимание инвесторов будет приковано к публикации отчёта JOLTS за август и индексу потребительского доверия от Conference Board за сентябрь. Мы ожидаем, что число открытых вакансий JOLTS достигнет годового минимума в диапазоне 7100–7200 тыс.