Tickmill

Золото завершило длительную консолидацию, заметно прибавив в цене. Рынок начал быстро убирать из цены сценарий дальнейшего ужесточения ФРС, одновременно получив дополнительную поддержку со стороны официального спроса на золото и геополитической неопределённости. При этом основным драйвером прошедшего периода стали фундаментальные сдвиги в макроэкономической статистике США.

Рост начался на фоне признаков возможного смягчения американско-иранского конфликта, что привело к резкому снижению нефти, что уменьшало инфляционный риск, а значит, потенциально и необходимость дальнейшего ужесточения ФРС. Это ослабило доллар и дало золоту умеренную поддержку, которое начало расти еще и на фоне отчёта ADP: частная занятость в США в июле увеличилась всего на 44 тыс. против ожиданий около 68 тыс.; июньский показатель ранее был пересмотрен до 95 тыс.

В свою очередь, основной разворотный импульс цены получили от публикации отчета Бюро статистики труда США по рынку труда за июль: данные зафиксировали неожиданное сокращение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls) на 23 000 рабочих мест при консенсус-прогнозе роста на 80 000.

Канадский доллар продолжил укрепление и вышел на очередные локальные максимумы на фоне разнонаправленной статистики из США и Канады, роста цен на нефть и снижения ожиданий по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики ФРС при отсутствии явных причин для снижения ставки Банком Канады.

В начале периода после относительной стабилизации пара возобновила снижение после одновременного выхода отчётов по занятости в США и Канаде, которые дали диаметрально противоположные сигналы. В США Бюро статистики труда зафиксировало сокращение числа рабочих мест на 23 тысячи при ожидании роста примерно на 80 тысяч, тогда как Statistics Canada отчиталось о приросте занятости на 75,1 тысячи человек за июль — почти в пять раз выше консенсус-прогноза в 15 тысяч. Безработица в Канаде снизилась до 6,4%, минимального уровня с июля 2024 года, при росте рабочей силы на 60,5 тысячи человек и повышении коэффициента участия на 0,1 п.п. Сильная канадская статистика на фоне ухудшения ситуации на рынке труда США стала главным фундаментальным импульсом к укреплению канадского доллара.

Фунт за рассматриваемый период находился в умеренно восходящем движении, постепенно закрепившись в более высоком ценовом диапазоне. Основной импульс пара получила со стороны американского фактора: серия макроэкономических публикаций ослабила ожидания повышения ставки ФРС и, как следствие, снизила привлекательность доллара. Одновременно британская статистика оказалась достаточно устойчивой, чтобы поддерживать ожидания дальнейшего ужесточения политики Банка Англии.

Так, число открытых вакансий в США по JOLTS снизилось с пересмотренных 7,537 млн до 7,359 млн при ожидании около 7,4 млн. Само по себе отклонение было небольшим, однако публикация имела значение в контексте уже накапливавшихся признаков охлаждения американского рынка труда. На этом этапе инвесторы ожидали следующий, значительно более важный, отчёт по занятости, поэтому снижение числа вакансий усиливало чувствительность рынка к возможному слабому результату Nonfarm Payrolls. В свою очередь, число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 000 при консенсус-прогнозе роста на 80 000 — первый отрицательный месячный результат текущего цикла, — а предыдущие два месяца были пересмотрены вниз суммарно на 103 000. Уровень безработицы формально снизился до 4,1% с 4,2%, но за счёт сокращения участия в рабочей силе, а не роста занятости.

Европейская валюта последнюю неделю активно тестирует ранее пробитую линию нисходящего тренда. Пятничную сессию пара стремится закрыть «бычьим поглощением»: отскочив от трендовой линии, цена формирует классический паттерн в виде флага. Судя по всему, валютная пара всё-таки решила разыграть карту с масштабной разворотной фигурой «двойное дно». Риски для покупателей сейчас четко ограничены основанием поглощающей свечи. Потенциальной же целью роста выступает уровень сопротивления 1.1780, который впоследствии может приостановить восходящий импульс и развернуть котировки в южном направлении.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

Кросс-курс GBP/CAD протестировал область пересечения восходящей трендовой линии (построенной по ключевым минимумам) и психологического уровня поддержки 1.8800. Стоит отметить, что текущая дневная свеча имеет все шансы закрыться паттерном «бычье поглощение». Это обеспечит покупателям сильный подтверждающий сигнал и четкие ориентиры для ограничения рисков. При реализации «северного» сценария котировки могут протестировать сопротивление 1.9030. Пробой этого рубежа откроет дорогу к отработке графической модели «бычий флаг», в рамках которой сейчас и проходит консолидация цены.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. 

Нефть торговалась разнонаправленно с первоначальным снижением до локальных минимумов в районе 78 и последующим возвратом уровням начала периода в районе 87-88. Основным фактором этих изменений по-прежнему выступает ситуация вокруг Ирана и судоходства через Ормузский пролив: в начале рынок быстро снижал заложенную в цену премию за перебои с поставками на фоне надежд на деэскалацию, затем столь же быстро возвращал эту премию после возобновления боевых действий. Все прочие факторы — монетарная политика ФРС, статистика запасов, решение ОПЕК+, макростатистика США и Китая — в этот период играли подчинённую, фоновую роль: они либо усиливали, либо на время гасили основной геополитический импульс, но ни разу не выступали самостоятельным источником движения сопоставимого масштаба.

Заседание ФРС создало нейтрально-поддерживающий монетарный фон. ФРС сохранила процентную ставку в диапазоне 3,50-3,75%, что стабилизировало курс доллара и предотвратило монетарное давление на сырьевые товары.

Японская иена резко перешла к укреплению после своего рекордного снижения до многолетних минимумов, но затем снова начала постепенно слабеть. Главным структурным фактором слабости японской валюты остается огромная разница между американскими и японскими процентными ставками, что продолжает поддерживать керри-трейд (заём в иенах под низкую ставку и вложение в долларовые активы). К тому же, правительство премьера Санаэ Такаити продвигает курс на расширение бюджетных расходов и снижение налогов, что рынок интерпретировал как риск относительно роста государственного долга и доходностей японских облигаций.

Одновременно по мере роста пары нарастали опасения относительно прямого вмешательства японских властей в виде интервенции, которая не заставила себя долго ждать. В ночь на 30 июля пара резко обвалилась: объём операции составил порядка 8,45 трлн иен (около 52,8 млрд долларов), что могло стать крупнейшей однодневной интервенцией в истории Токио. Позже Министерство финансов Японии и Казначейство США официально подтвердили скоординированную интервенцию, заявив Япония «не будет колебаться в проведении дальнейших скоординированных интервенций в будущем» и что операция была направлена против «чрезмерной волатильности и беспорядочных движений».

Ведущий мировой фондовый индекс после консолидации в узком торговом диапазоне пробил его верхнюю границу и на прошлой неделе обновил исторические максимумы. Сейчас на графике формируется паттерн продолжения тренда (флаг/вымпел). Однако более логичным сценарием выглядит ретест пробитой верхней границы флета — теперь уже в качестве уровня поддержки 7580 — с последующим отскоком вверх. Вблизи этого уровня принципиально важно отслеживать реакцию цены и появление разворотных свечных моделей, поскольку всегда существует риск ложного пробоя и формирования «бычьей ловушки»

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

Евро перешел от консолидации у локального минимума к быстрому росту на фоне переоценки макроэкономических и монетарных ожиданий. Европейская сторона в этот отрезок времени дала скорее подтверждение устойчивости экономики еврозоны, тогда как с американской стороны эти ожидания ослабли.

Первый импульс к росту евро получил на очередном заседании ФРС. Комитет 9 голосами против 3 сохранил ставку в диапазоне 3,50-3,75%, три члена FOMC предпочли повышение ставки на 25 базисных пунктов, аргументируя это стойким инфляционным давлением и высокими затратами на сырье. Это стало самым масштабным расколом в Комитете по направлению ставки с сентября 2016 года. Формально это решение было достаточно жестким, однако фактическое отсутствие повышения ставки убрало реализовавшийся хвостовой риск, что привело к снижению индекса доллара.

Со стороны еврозоны вышла предварительная оценка ВВП за второй квартал: сезонно скорректированный ВВП вырос на 0,4%квартал к кварталу в еврозоне (и на 0,5% в ЕС), что вдвое превысило консенсус-прогноз в 0,2%. В годовом выражении ВВП еврозоны ускорился до 1,0% с пересмотренных 0,5% кварталом ранее. Экономика еврозоны продемонстрировала устойчивость несмотря на скачок цен на энергоносители и сохраняющуюся геополитическую неопределённость, ослабив опасения относительно стагнации.

Британская валюта продолжает плавное восходящее движение, приближаясь к уровню сопротивления 1.3650, где возможна активизация «медведей». Следующим ключевым таргетом выступает уровень 1.3860, являющийся многолетним максимумом. В рамках обоих сценариев принципиально важно отслеживать ценовую динамику вблизи указанных горизонталей и формирование подтверждающих свечных моделей.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.