Tickmill

Японская иена продолжает снижаться, растеряв большую часть интервенционного прироста, полученного после валютных интервенций в конце апреля. Несмотря на то, что японские власти потратили ¥11,7 трлн ($73,6 млрд) на поддержку национальной валюты, пара к концу мая вновь приблизилась к уровням, которые предшествовали вмешательству. Это свидетельствует о том, что интервенции смогли временно изменить динамику торгов, но не устранили фундаментальные причины ослабления иены.

Основным драйвером по-прежнему остаётся значительный дифференциал процентных ставок между США и Японией. Даже после выхода Банка Японии из режима отрицательных ставок разрыв между ставкой ФРС и ставкой BOJ сохраняется на уровне около 275–300 б.п., поддерживая привлекательность операций carry trade в паре: привлечение дешёвого фондирования в иене с последующим размещением капитала в более доходных американских активах. При этом для рынка всё большее значение имеет не столько текущий уровень ставок, сколько ожидания их дальнейшей траектории. Майский протокол FOMC показал, что часть представителей ФРС допускает дальнейшее ужесточение политики в случае сохранения инфляционного давления, что дополнительно поддерживает доллар через ожидания более длительного периода высоких ставок в США.

Трейдеры обычно фокусируются на стратегии, точках входа и управлении позицией. На дистанции не меньшее значение имеют торговые издержки и общий объём операций. Tickmill добавил к этому уравнению ещё один параметр.

Механика

В рамках акции «Кешбэк. Ежедневные выплаты» за каждый закрытый лот по валютным парам, золоту (XAUUSD, XAUEUR), серебру (XAGUSD) и BTCUSD начисляется кешбэк:

$2 за лот на счёте Classic $1 за лот на счёте Raw

Выплата поступает на акционный счёт автоматически на следующий торговый день.

Примеры расчётов

Возьмём обычную активную неделю на счёте Classic. Трейдер торговал двумя парами:

EURUSD — 38.7 лота → $77.40 GBPUSD — 21.3 лота → $42.60 Итого за период: $120.00

Другой сценарий — трейдер работает одновременно на двух счетах и торгует разными инструментами:

Classic · EURUSD — 25.6 лота → $51.20 Classic · XAGUSD — 14.2 лота → $28.40 Raw · BTCUSD — 6.8 лота → $6.80 Итого: $86.40

Кросс-курс AUD/NZD протестировал точку пересечения линии тренда восходящего канала (проведенной через точки 1-2-3), а также область поддержки, сформированную между уровнями 1.1920–1.1980. Также стоит отметить, что первый день недели пробует закрыться сильным разворотным импульсом («бычьим поглощением») в пользу покупателей, давая им еще один повод для возобновления движения наверх. Фокус рынка при реализации северного сценария лежит в районе сопротивления 1.2280, хотя при успешном прохождении данного барьера у быков появляются все шансы дойти до противоположной границы канала.

Анализ рыночного позиционирования

Институциональный вектор: Бычий (+37.8%)

Согласно композитному индексу Institutional Index (на базе данных CME Group, ICE, CBOE и внешних агрегированных источников), крупные участники формируют долгосрочные позиции на рост кросс-курса. Анализ данных указывает на мощный дисбаланс: крупные фонды активно накапливают чистые покупки по австралийскому доллару на фоне массовых коротких позиций по новозеландскому доллару, что закладывает надежный фундамент для восходящего тренда AUD/NZD.

Евро опустился до очередного минимума в районе уровня 1,1596, где смог удержаться, после чего умеренно восстановился, начав формировать довольно узкий коридор. Доминирующим фактором силы USD выступала геополитика: пара оставалась вблизи 6-недельных минимумов на фоне повышенных ожиданий по ставке ФРС и неопределённости вокруг конфликта с Ираном. Однако как только Трамп заявил, что переговоры с Ираном находятся на «финальных стадиях», евро тут же отыграл часть потерь.

В то же время, ключевым вопросом рынка оставалось, будет ли ФРС удерживать ставку или будет вынуждена её повысить. Впрочем, по данным CME FedWatch, вероятность удержания ставки на следующем заседании 17 июня составляет 99,9%, тогда как вероятность повышения ставки ФРС к декабрю из-за риска инфляционного шока составляет уже около 50%. Тем не менее, по второй оценке ВВП американская экономика выросла на 1,6% г/г в 1 квартале 2026 года с пересмотром вниз с первоначальных 2,0% и ниже ожиданий рынка (2,1%), является классическим стагфляционным сигналом, который лишает ФРС пространства для манёвра.

Кросс-курс EUR/CHF пробует закрыть текущий день (четверг) разворотной моделью с длинным верхним фитилем (падающей звездой), которая при этом тестирует снизу вверх границу локального ранее пробитого диапазона. Также отдельно отметим, что валютная пара продолжает движение в рамках глобального нисходящего тренда, что наглядно отражено на более старших таймфреймах в виде «вечно сползающего графика». В случае реализации этого негативного сценария главным фокусом медведей станет мощный психологический уровень поддержки 0.9000.

Анализ рыночного позиционирования

Институциональный вектор: Бычий (+38.1%)

Согласно композитному индексу Institutional Index (на базе данных CME Group, ICE, CBOE и внешних агрегированных источников), крупные участники рынка (банки и хедж-фонды) формируют долгосрочные позиции в пользу роста валютной пары. Анализ биржевых и внебиржевых данных указывает на мощный дисбаланс сил: объем позиций, открытых крупными игроками на рост данного кросс-курса, многократно превышает позиции на его падение. Такая масштабная аккумуляция покупок со стороны профессионалов закладывает надежный и долгосрочный фундамент для восходящего тренда EUR/CHF.

Единая валюта протестировала горизонтальный уровень 1.1655, попутно формируя сессию неопределенности и пробуя закрыть день разворотной моделью «падающая звезда». Стоит отметить, что указанный уровень также является пробитой линией шеи «двойной вершины» (если быть точнее — модели «удавшийся размах», так как левый пик выше правого). Поэтому у «медведей» появляется довольно весомый шанс перехватить мяч у «быков», которые до недавнего времени им владели, и отправить котировки вниз к уровню поддержки 1.1500. При удачном пробое этой горизонтали следующей целью станет тестирование отметки 1.1411.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

Золото за прошедший период вернулось к снижению после локальной коррекции и опустилось до очередных локальных минимумов. Основной движущей силой этого снижения была публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) США за апрель, зафиксировавшая ускорение годовой инфляции до 3,8% против мартовских 3,3% и ожиданий консенсуса на уровне 3,7%. Рынок осознал, что инфляция заставит ФРС сохранять жесткие условия финансирования значительно дольше. Это подняло доходность по 10-летним казначейским облигациям США до уровня 4,59% — до максимума почти за 20 лет, что привело к быстрому перераспределению капитала в пользу доллара США.

Кроме того, Белый дом сообщил, что близок к подписанию одностраничного меморандума о взаимопонимании с Ираном. Однако сделка так и не была подписана, что вызвало на рынке волну фиксации прибыли по ранее открытым позициям.

В дальнейшем, котировки ускорили свое падение, поскольку протоколы апрельского заседания FOMC удивили рынок, обнажив, насколько расколот комитет: одни участники полагали, что дополнительное снижение ставки всё ещё может быть уместным, если инфляция продолжит движение к цели 2%, другие настаивали на паузе, а третьи заявляли о необходимости ужесточения политики в случае сохранения высокой инфляции.

Кросс-курс EUR/GBP аккуратно протестировал нижнюю границу треугольника, где также проходит уровень поддержки 0.8610, и пробует завершить день сильной разворотной моделью в пользу покупателей. Что ж, быки перехватили инициативу, поэтому теперь фокус рынка вновь смещается в направлении верхней линии фигуры с потенциалом на ее пробой. Хотя, опять же, стоит напомнить, что при таком пинг-понге от рубежей треугольника важно наблюдать за поведением цены возле технических линий и сопутствующим формированием графических сигналов. Тем более что сейчас есть один существенный риск для покупателей, о котором отчетливо говорит текущее позиционирование участников рынка.

Анализ рыночного позиционирования

Институциональный вектор: Бычий (+42.4%)

Согласно композитному индексу Institutional Index (на базе данных CME Group, ICE, CBOE и внешних агрегированных источников) крупные участники рынка (банки, хедж-фонды) формируют долгосрочные позиции в пользу роста валютной пары EUR/GBP. На биржах фиксируются масштабные продажи британского фунта, что для кросс-курса означает движение графика вверх. Профессионалы закладывают прочный фундамент для восходящего тренда.

Канадский доллар продолжает сдавать позиции и снизился до очередных локальных минимумов, оказавшись в районе выше 1,38. Фон для этого ослабления задавал Банк Канады, оставивший ставку на 2,25%, сославшись на умеренный рост экономики, ускорение инфляции из-за ближневосточного конфликта и прогноз её возвращения к 2% к 2027 году. Тогда как американская статистика по инфляции катализировала рост USD: потребительские цены выросли на 0,6% м/м, годовой темп достиг 3,8% — максимума за три года. Тогда как канадский CPI за апрель вырос на 2,8% г/г против ожиданий 3,1%, а базовая инфляция ослабла, при этом розничные продажи в марте выросли на 0,9%, но в объёме снизились на 0,7%. Стало понятно, что в США инфляция ускорялась по широкому кругу компонентов, а в Канаде же рост был сугубо энергетическим при охлаждении сервисной инфляции. Это означало, что ФРС сталкивалась с широким и устойчивым давлением, требующим жёсткого ответа, тогда как BoC имел основания ждать.

Позже апрельские минуты ФРС показали, что комитет рассматривает возможность отказа от «смягчительного уклона»: значительная часть чиновников высказалась за полную отмену сигналов о возможном снижении ставок, а большинство участников прямо заявило о готовности возобновить повышение процентных ставок, если инфляция закрепится выше целевых 2%.

Бочка нефти, оттолкнувшись от верхней границы диапазона 113.50, продолжает своё нисходящее движение на фоне очередных разговоров Трампа о мирной сделке с Ираном, нырнув при этом под психологическую отметку в 100 долларов за баррель. Сейчас фокус рынка сосредоточен на области поддержки, сформированной между горизонталями 81.67 и 84.25, где мы вполне можем увидеть разворот «черного золота» на фоне каких-нибудь дежурных новостей о том, что соглашение с Тегераном снова не достигнуто. В данном случае важно наблюдать за поведением цены на указанной поддержке и сопутствующим формированием разворотных графических паттернов.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.