Обвал индекса ММВБ. Так будут выглядеть заголовки на следующей неделе.

$€ Росийский фондовый рынок снижается уже много недель подряд. При этом в некоторых его сегментах — это уже давно переросло в обвал. Это тихий обвал, о котором я писал несколько месяцев назад.

smart-lab.ru/mobile/topic/1282332/

Почему тихий? Потому что сильное снижение происходит в акциях с низким весом в индексе. ВУШ, АЛРОСА, Магнит и остальные подобные акции, они сильно упали но имеют малый вес в индексе ММВБ. Поэтому было условно «тихо».

👉Но постепенно снижение набирает обороты, и сейчас оно уже заметно и по индексу. И на следующей неделе мы должны сходить ниже 2500. Почему это произойдёт и какой единственный положительный фактор работает против этого сценария? Вот об этом сейчас и поговорим.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
О том что есть локальный нисходящий тренд писал более месяца назад. Сейчас это стало более очевидно. Индекс ММВБ пробил очередную поддержку, которая проходила примерно около 2650 пунктов.


Следующий и более важный уровень находится у отметки 2520. Там будет серьёзное сопротивление дальнейшему снижению. Ожидаю локальный пробой и уход ниже 2500, но потом индекс должен отскочить обратно. Сразу такие уровни не пробиваются. Там будет много желающих прикупить подешевевшие акции.

А вот уже потом после отскока, надо будет смотреть, как будет проходить эта консолидация. В зависимости от того, как будет выглядеть техническая картина, от этого и будем отталкиваться в дальнейших прогнозах. Это будет примерно понятно через неделю, а лучше через две.

👉При этом уровень 2520 имеет и более глобальное и принципиальное значение. Если мы его уверенно пробиваем, то получим повтор минимума прошлого года. А это значит, что если это происходит, то мы увидим пробитие нижней границы глобального треугольника. Выход из фигуры такого таймфрейма сулит сильные движения. Там можно и 2000 по ММВБ получить. Поэтому 2520 так важен.


Естественно такое глобальное движение — это не перспектива следующей недели. Это все, как минимум, горизонт месяца, а по хорошему на это должно уйти несколько месяцев.

➡️В общем краткосрочный прогноз на основании графика следующий: на следующей неделе пробиваем 2500, а потом отскакиваем. А дальше надо смотреть.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.
Ситуация не сильно изменилась за последнюю неделю. Но даже эти изменения со знаком минус.

👉Геополитический фон однозначный. Хотя таким он был и раньше. Но псевдо переговоры и заявления Трампа давали инвесторам некую надежду. И проблема была в том, что холодным умом можно легко было понять, что реального переговорного прогресса нет и не предвидится в текущих обстоятельствах.

Но всем мешало то, что холодным умом тут не получалось смотреть на происходящее. Все заинтересованы в скорейшем окончания конфликта и нормализации ситуации. Соответственно раз есть такая заинтересованность и надежды, то оценивать ситуацию холоднокровно и объективно невозможно. И многие просто хотели верить, что все получится и наконец-то договорятся. А политики своими заявлениями давали такую надежду. На этом и держался наш рынок.

➡️Сейчас ничего подобного нет уже несколько месяцев. Все однозначно. Эскалация нарастает, ущерб нарастает, и влияние на экономику оценить не сложно. Поэтому фундаментально — это основной негативный фактор.

Рубль тоже продолжает быть ультра крепким, что давит и на компании экспортёры, и на федеральный бюджет. Негативное влияние крепкого рубля на индекс ММВБ очевидно.

Ко всему этому негативу добавились нефть. Нет, она не обвалилась обратно, на уровни начала года. И однозначных договорённостей пока тоже нет. Но о чем-то всё-таки вроде договорились. И нефть уже около $90 за баррель Brent.

Естественно неделя дешевеющей нефти пока ничего не значит с точки зрения финансовых потоков. Но рынок все равно закладывается на то, что эта тенденция продолжится. Соответственно дешевеющая нефть тоже вносит свой, пока малый, вклад в общий негатив.

➡️Ну и теперь обещанный единственный положительный фактор. Он достаточно эфемерный, но не стоит его сбрасывать со счетов. Это часто срабатывает на бирже.

Суть в том, что все слишком очевидно. Слишком все на поверхности и слишком все понятно. Все складывается так, что дальнейшее снижение выглядит неизбежно и спрогнозировать верно его сможет любой новичок. Такие ситуации не свойственны бирже, и если все очевидно, то нужно ждать подвоха.

👉За счёт чего может развернуться вверх наш рынок? Это может быть все, что угодно. Какое-нибудь заявление Трампа, или ЦБ вдруг неожиданно снизит ставку на 300 б.п. Рубль обвалится на 20-30%. Сюрприз возможен любой.

Да, это все пока маловероятно. Но все возможно, особенно на бирже. Поэтому эта очевидность меня, как шортиста — несколько напрягает.

ОТДЕЛЬНЫЕ ЭМИТЕНТЫ И ДИВИДЕНДЫ.

ВТБ.
Главное разочарование этой недели — это ВТБ. И тут конечно проблема в восприятии. И виновны в этом отдельные блогеры и СМИ.

Всем известно, что ВТБ — это шлак акция. Но весь этот год разгоняли повестку, что ВТБ теперь «хорошая» акция. Об этом писали и отдельные блогеры, об этом писали и крупные СМИ.



Да и сами представители ВТБ активно принимали участие в этой кампании обеления репутации. Обещали дивиденды по максимальной планке, обещали отсутствие доп эмиссии, говорили что прибыль огромная (что единственная правда) и давали надежду.


Отсюда и искусственно завышенные ожидания по этом акциям. Но на этой неделе всех спустили на землю. Дивиденды будут выплачены по минимальной планке, и частично за счёт допэмиссии. На этом ВТБ ушел ниже 80 рублей. Что тоже оказалось негативом для нашего рынка. У ВТБ большой вес в индексе.

РОСНЕФТЬ И ЛУКОЙЛ.

Эти акции тоже очевидно слабо выглядят. Лукойл снова ушел ниже 5000 рублей, впервые за несколько месяцев. Роснефть ниже 400 рублей. И тут все очевидно и на поверхности. Крепкий рубль и дешевеющая нефть.


Это два основных ценообразующих фактора для таких акций, и они сейчас действуют против них. Поэтому снижение понятно и объяснимо.

Сбербанк. Единственная акция с большим весом в индексе, которая держится на максимальных значениях. Это происходит в ожидании дивидендов.

Однако, Сбер в одиночку все равно долго не продержится. Он не существует в вакууме. И проблемы экономики страны затронут и его. И когда он пойдёт вниз, вот тогда ММВБ полетит камнем вниз.

➡️Что касаемо див сезона, то он оказался намного хуже, чем в прошлом году. Многие либо отказались от выплаты дивидендов, либо значительно их снизили. Что тоже вносит вклад в общую копилку биржевого негатива.

ИТОГИ.

Итоги неутешительные. Все благоволит продолжению снижения на нашем рынке. Ваш покорный слуга пишет об этом с начала года. Постоянные читатели подтвердят.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade