SVB

Сейчас в инете растет гора инфомусора по теме банкротства SVB. Хотелось бы напомнить моим дорогим читателям, что истинная причина этой ситуации заключается в действиях группы лиц, владеющих банковским картелем «ФРС США».

На 5-летнем графике $M2 их действия выглядят так:

 

В Январе 2023 года владельцы «ФРС» сократили количество долларов на 148 млрд. штук. Это второе крупнейшее снижение за последние два года:

( Читать дальше )

В США обанкротился Silicon Valley Bank — 16-й банк по объему активов, специализировавшийся на кредитовании технологических стартапов Кремниевой долины.

Подробнее — в материале «Ъ».

В пятницу топ-16 банк США по размеру активов с треском лопнул.

Silicon Valley Bank занимался финансированием стартапов, которые были очень популярны у инвесторов до недавнего времени.

Думаю, все помнят про бум IPO и фантастический рост акций технологического сектора, а также крипты?

Всё это происходило благодаря нулевым процентным ставкам в США и вертолётным деньгам, которые власти раздали населению, чтобы те хорошо пережили Covid-19.

За это время активы банка выросли в несколько раз и достигли отметки в 212 млрд $.

Банк размещал активы в долговые ценные бумаги с длинным сроком погашения.

Проблема таких бумаг заключается в том, что если процентные ставки растут, то они приносят «бумажный убыток».

Допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей.

При ключевой ставке в 2% тело облигации стоит 1000 рублей, но вот если ставка начинает расти до условных 4%, то тело облигации переоценивается вниз до того момента, пока доходность этой облигации к погашению не будет равна доходности ключевой ставки.

( Читать дальше )

Банковский сектор США на прошлой неделе испытал стресс — рынки рухнули. В выходные власти приняли экстренные меры — рынки временно вздохнули, но риски остаются. А что насчет российских акций? 

Что у них случилось

На прошлой неделе появились первые крупные потери в финансовом секторе США. Один из Топ-20 банков, Silicon Valley Bank, не выдержал наплыва вкладчиков, требующих возврата своих средств. После фактического банкротства SVB регулятор штата Нью-Йорк на фоне системных рисков принял решение о закрытии и Signature Bank. 

У организаций попросту не хватило оперативной ликвидности. Деньги в принципе были, но они вложены в долгосрочные гособлигации США, по которым ставки резко выросли, а их стоимость сильно упала, и банкам пришлось экстренно продавать активы в убыток для удовлетворения текущих обязательств. В итоге и получился разрыв баланса и банкротство.

Реакция рынка США последовала незамедлительно, хотя сигналы были уже с осени прошлого года. Цикл ужесточения ФРС развивался безоговорочно, а отток средств из банков, ориентированных на высокотехнологичные проекты, ускорялся. Индекс широкого рынка S&P 500 за последние три сессии упал на 4%, а бумаги кризисных банков сложились на 85% по SVB и на 40% по Signature Bank. 

( Читать дальше )

Буквально вчера Павел Комаровский написал пост о том, что стало причиной обрушения одного из крупнейших региональных банков в США — Silicon Valley Bank.

Для ленивых: банк стал жертвой ситуации с экстремально низкой ключевой ставкой, установленной ФРС США во время Ковидогеддона и впоследствии резко пошедшей вверх после скачка инфляции. Эта редкая ситуация усугубилась тем, что финансами банка управляли какие-то жутко некомпетентные ребята, которые о термине «процентный риск» знали примерно столько же, сколько знает таксист, прослушавший неделю назад бесплатный курс повышения финансовой грамотности.

Скриншот с сайта Silicon Valley Bank. Главный административный директор банка до 2007 года был главным финансистом в Lehman Brothers. Для тех кто не в курсе, Леманы в то время построили дичайшую пирамиду из ипотечных облигаций, которая рухнула в 2008, спровоцировав мировой финансовый кризис, от которого мир оклемался только лет через пять (а по некоторым признакам, не оклемался до сих пор).

( Читать дальше )

В прежние годы мы говорили, что ФРС находится на территории экспериментов, долго удерживая ставки на нулевом уровне и накачивая ликвидностью финансовую систему при помощи скупки активов (QE). 

И вот одно из интересных последствий:

Люди и компании в условиях QE богатели и копили наличность.
Избытки этой наличности они относили в банки. 
А у банков произошла неприятная ситуация: 

Спрос на кредиты упал (экономика не успевает за новыми деньгами), и предложение депозитов выросло.
С 4 квартала 2019 года до 1 квартала 2022 года депозиты в банках США выросли на $5,4 трлн и только 15% из них было выдано в виде кредитов.

Здоровая ситуация, это когда на 1$ депозитов банк выдает 1$ кредитов.
Тогда традиционный банк работает нормально.
Но после запуска QE в 2008 году, этот механизм в США стал ломаться:

То есть объем выданных кредитов стал уменьшаться относительно размера депозитов.
Это прямое следствие накачки экономики «вертолетными деньгами».

( Читать дальше )

Обанкротился крупнейший банк со времен кризиса 2008 года! Второе по величине банкротство банка в истории США!

Армагеддонские заголовки потрясли российскую финансовую прессу. Мысли о повторении кризиса 2008 года, который тоже начался с банкротства крупного банка, начинают будоражить воображение. Эти мысли нелегко отогнать, но давайте попробуем.

Банк силиконовой долины (далее SIVB), занимал 16-е место по величине активов в стране и являлся одним из наиболее известных кредиторов в отрасли технологических стартапов. В принципе, это все что нужно знать о деятельности банка, обанкротился он не из-за своей специфики :)

Причинами банкротства банка послужили:
1) Рост процентных ставок и, как следствие, падение рыночной цены облигаций. Образовались убытки и дыра в балансе, которые нужно было закрывать как продажей имеющихся на балансе облигаций, так и с помощью доп эмиссии акций.

2) Банковская паника — держатели депозитов, нутром или другим местом почуявшие неладное, захотели быстренько свои денежки забрать.  Банковская система у нас основана на частичном резервировании, поэтому на всех денег может не хватить :) Да и у SIVB в обязательствах большая относительно других американских банков доля депозитов до востребования, а они закрываются довольно быстро и без издержек для владельца депозита.

( Читать дальше )

SVB Financial Group
At January 31, 2023 – 59,200,925 shares of the registrant’s common stock ($0.001 par value) were outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000719739/000071973923000021/sivb-20221231.htm#ibb4dd73a1d3f4bff944b5d35fd2c5e2a_184
Капитализация на 10.03.2023г: $6,278 млрд

Общий долг на 31.12.2019г: $64,384 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $107,078 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $194,699 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $195,498 млрд

Чистый процентный доход 2020г: $2,157 млрд
Чистый процентный доход 9 мес 2021г: $2,240 млрд
Чистый процентный доход 2021г: $3,179 млрд
Чистый процентный доход 9 мес 2022г: $3,447 млрд
Чистый процентный доход 2022г: $4,485 млрд

Прибыль 20218г: $1,011 млрд
Прибыль 20219г: $1,185 млрд
Прибыль 2020г: $1,294 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $1,665 млрд
Прибыль 2021г: $2,073 млрд
Прибыль 9 мес 2022г: $1,304 млрд
Прибыль 2022г: $1,609 млрд
ir.svb.com/financials/quarterly-results/default.aspx
ir.svb.com/home/default.aspx

SANTA CLARA, Calif. — January 19, 2023 — SVB Financial Group (NASDAQ: SIVB) по состоянию на 31 декабря 2022 года общие активы составляли $211,8 млрд; общие инвестиционные ценные бумаги $120,1 млрд; общие кредиты, амортизированная стоимость в размере $74,3 млрд; общие депозиты в размере $173,1 млрд и общий капитал акционеров SVB Financial в размере $16,0 млрд.

( Читать дальше )

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и в мире за неделю: дефицит бюджета РФ перевыполнил план, Silicon Valley Bank навернулся (но вкладчиков спасут), а вместе с ним лопнул и Signature Bank, Байден хочет повысить налоги, а Илон собирается строить Маскоград. (Текстовая версия выпуска под видео.)

Друзья, если честно, в выходные я убился над статьей про Silicon Valley Bank (это однозначно главный хедлайнер новостей прошлой недели), так что на полноценный дайджест сил немного не осталось. Поэтому в этот раз будет скорее в формате «заголовки со ссылками», извиняйте.

Дефицит российского бюджета перевыполняет свои планы

Хорошая новость: дефицит бюджета РФ в феврале сократился вдвое по сравнению с январем. Плохая новость: накопленный за два месяца дефицит достиг 2,6 трлн рублей – это примерно 90% от размера дефицита, который планировался на весь 2023 год.

Минфин на всё это продолжает говорить, что «всё идет по плану» – но со стороны всё же возникает ощущение, что в данном случае план по дефициту перевыполняется уж слишком быстро.

( Читать дальше )

Сегодня утром фьючерс на S&P500 подрастает после плана спасения американской банковской системы от катастрофы:


👉Торги фьючерсом резко выросли в первую минуту начала торгов в понедельник после того как в воскресение регуляторы одобрили план поддержки вкладчиков и финансовые институты, связанные с банком SVB.
👉Регулятор обещал, что вкладчики будут иметь доступ к депозитам SVB в понедельник.
👉ФРС предоставит механизм предоставления годовой ликвидности для всех институтов, пострадавших от «падения» банков.
👉Goldman Sachs считает, что ФРС не будет больше повышать ставку на заседании в марте
👉Власти Нью-Йорка в выходные закрыли Signature Bank, с активами $110 млрд и депозитами $88 млрд (примерно в 2 раза меньше, чем SVB)