S&P500

Как выбрать управляющего или грамотное ДУ

Компания S&P Dow Jones Indices ведет статистику успешности пассивного инвестирования относительно активного, которым занимаются профессионалы. На этой неделе она опубликовала новый отчет за 2017 год, из которого следует, что 95% профессионалов не могут «побить» рынок, т. е. средний хедж-фонд демонстрирует худшую доходность, чем традиционное индексное инвестирование.

По данным компании, на отрезке в 1 год 44-63% управляющих активами демонстрируют отстающую динамику относительно индексов, а на 15-летнем горизонте 92-95% из них не могут опередить рынок.

Рост ставки ФРС и удорожание кредитов грозит снижением прибыли предприятий и падением стоимости акций. Все это хорошо ложится в текущую техническую картину коррекции рынка по SP500. Ставим на снижение с предварительной целью в зоне среднесрочной поддержки 2603 (кстати уже протестированной ранее, в начале февраля, если кто забыл).

Вчера все основные индексы закрыли день в зеленой зоне.
Facebook упал еще на -2.50%. Некоторые другие акции из социальных сетей тоже припали. Но, как я заметил, проблемы FB — это проблемы FB. Вряд ли они окажут какое-то реальное негативное влияние на рынок.

Но сегодня внимание будет переключено на более важные новости: FOMC Meeting, где ожидается, что ФРС повысит ставки на четверть.
В дополнение к ожидаемому росту ставок трейдеры будут наблюдать за прогнозом FOMC, где они оценят экономику и все, что намекает на следующие действия по процентным ставкам.

И, наконец, но не в последнюю очередь, рынок будет следить за языком, который они используют в этих отчетах, чтобы увидеть, как меняется тон. Далее  пресс-конференция Председателя ФРС. Особенность которой в том, что будет новый председатель ФРС (Джером Пауэлл), и это первая пресс-конференция после  Д. Йеллен.

Предполагая, что сюрпризов не будет, поэтому как и прежде я считаю, что долгосрочный бычий эффект на рынке в силе. Мы увидим уверенность ФРС в экономике, и в то же время убедимся, что они будут повышать ставки «медленно и печально» аккуратно следуя за темпами роста.

Как я упоминал вчера, в портфель было приобретено несколько компаний, и всё так же в рамках стратегии и в рамках того же самого риска. 

До завтра,

Американские фондовые рынки приближаются к точке разворота – об этом сигнализирует рынок госдолга США.

Рынок облигаций имеет гораздо большее влияние на экономику, нежели рынок акций, особенно в Соединенных Штатах. Зачастую он заранее предвещает разворот фондовых индексов, а их падение или рост приводит к спаду/восстановлению ВВП страны, так как больше половины своих сбережений американцы хранят именно в долевых ценных бумагах.

В нормально циркулирующей экономике стоимость “коротких” заемных средств дешевле, нежели “длинных”. Однако когда дела ухудшаются происходит выравнивание доходности по краткосрочным и долгосрочным облигациям.

В то же самое время существует своего рода закономерность (конечно, с исключениями) – в периоды роста фондовых рынков спред между “длинными” и “короткими” облигациями падает и наоборот. Так было в периоды с 2002 по 2007 гг., с 2008 по 2009 гг., с 2011 г. по нынешнее время.