S&P500

Инвестор Майкл Бьюрри сравнил текущую ситуацию на фондовом рынке с пиком пузыря доткомов перед его обвалом в начале 2000-х, пишет Bloomberg со ссылкой на его блог Cassandra Unchained.

По мнению Бьюрри, индекс Nasdaq 100 ждет резкий разворот после скачка, поднявшего оценки техкомпаний до неоправданно высоких уровней. Он подсчитал, что Nasdaq 100 торгуется с P/E 43, а не 30, как считает Уолл-стрит. Аналитики, возможно, завышают прогнозы доходов быстрорастущих компаний более чем на 50%.

«Мы свидетели истории. На фондовом рынке в этом нет ничего хорошего», — написал Бьюрри, сравнив происходящее со «сценой за несколько минут до кровавой автокатастрофы». Он также указал на резкий скачок акций производителей чипов: индекс PHLX Semiconductor вырос на 70% с конца марта.

Бьюрри посоветовал воздержаться от коротких продаж акций из-за дороговизны пут-опционов и риска неудачных сделок. Он рекомендовал зафиксировать прибыль от недавнего ралли и снизить долю акций в портфелях, особенно техноогических. «История показывает… что в результате цены значительно снизятся», — убежден инвестор.

( Читать дальше )

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник вырос на 0,22% к 7410 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 0,27% к отметке 29 288 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,16% около 49 715 пунктов.

США и Ирану не удается найти компромисс. Дональд Трамп раскритиковал ответ Тегерана на предложенный Вашингтоном план урегулирования. Он назвал его абсолютно неприемлемым. И даже заявил, что режим прекращения огня находится на грани срыва.

Главное, что не понравилось Трампу — отсутствие быстрых решений по ядерной программе. Иран требует выполнения ряда условий, прежде чем приступить к ядерным переговорам. Это прекращение войны, снятие санкций и блокады, разморозка активов, признание контроля над Ормузским проливом и компенсации.

Если исходить из того, что Иран это прокси Китая, то для Пекина выгодно оставить вопрос урегулирования подвешенным до визита американского президента в КНР (13-15 мая). Тогда к ответу Тегерана стоит относиться как к сознательному затягиванию. Трамп это понимает, поэтому реагирует остро. Он едет в Китай с неприкрытой ближневосточной уязвимостью.

( Читать дальше )

Стремительный рост подтолкнул индекс S&P 500 к новым рекордным значениям, и ветеран Уолл-стрит Эд Ярдени уверен, что к концу 2026 года индекс может преодолеть отметку в 8000 пунктов.

Ярдени повысил прогнозную цену индекса S&P 500 на конец года с 7700 до 8250, что почти на 12% выше уровня закрытия торгов в пятницу. Это самый высокий показатель среди стратегов, отслеживаемых Bloomberg. Высокие показатели прибыли за первый квартал побудили главного инвестиционного стратега одноименной компании Yardeni Research повысить свой прогноз.

Он также повысил прогноз по прибыли на акцию с 310 до 330 долларов в этом году и с 350 до 375 долларов в 2027 году. По его словам, предыдущие прогнозы уже не кажутся оптимистичными, а консенсус-прогноз «значительно превысил наши целевые показатели».

Ярдени не единственный, кто повысил целевые показатели цен для базового показателя акционерного капитала. Стратеги HSBC Holdings PlcНиколь Инуи и Аластер Пиндер ожидают, что бенчмарк завершит год на уровне 7 650 пунктов, что выше их предыдущего целевого показателя в 7500, на фоне роста прибыли и возобновления роста технологических акций. А Сэм Стовалл из CFRA Research повысил свою оценку на конец года до 7 575 с 7 400 на прошлой неделе.

( Читать дальше )

Согласно новому опросу, более половины американских избирателей не одобряют действия президента Дональда Трампа в отношении инфляции и экономики. Это говорит о том, что его тарифная политика и война с Ираном негативно сказываются на перспективах республиканцев в преддверии промежуточных выборов в США.

Общенациональный опрос, проведенный на прошлой неделе исследовательской компанией Focaldata по заказу Financial Times, показал, чтоинфляция и рост стоимости жизни остаются главными проблемами для избирателей в преддверии ноябрьских выборов в Конгресс, на которых будет решаться вопрос о контроле над обеими палатами Конгресса.

Опрос показал, что почти58% зарегистрированных избирателей либо «категорически», либо «скорее» не одобряют действия Трампа в отношении инфляции и стоимости жизни. Более половины также выразили недовольство тем, как он решает проблему занятости и экономики в целом.Около 55 % респондентов заявили, что пошлины Трампа негативно сказались на экономике США, и лишь около четверти опрошенных считают, что его торговая политика способствовала улучшению экономической ситуации.

( Читать дальше )

Банк HSBC повысил прогноз по индексу S&P 500 на конец года с 7500 до 7650, сославшись на устойчивый рост прибыли компаний.





В последние недели фондовый рынок США достиг рекордных показателей благодаря сильному оптимизму в отношении инвестиций в искусственный интеллект и ожиданиям значительного роста прибыли. При этом опасения, что высокие цены на нефть, связанные с ближневосточным конфликтом, способствуют инфляции, отошли на второй план.

Индекс S&P 500 завершил апрель самым значительным месячным приростом с ноября 2020 года.

Новая целевая цена брокера предполагает рост индекса на 3,4 % по сравнению с пятничным закрытием на уровне 7398,93 пункта.

По данным LSEG I/B/E/S, прибыль компаний из индекса S&P 500 в первом квартале вырастет почти на 29% по сравнению с прошлым годом, во многом благодаря крупным игрокам Уолл-стрит, связанным с искусственным интеллектом.

Стратеги добавили, чтоиндекс может превысить 8000 пунктов, если рост стоимости технологических компаний — возможно, вызванный высокими оценками при первичном публичном размещении акций — совпадет с восстановлением отстающих секторов, увеличением прибыли в отраслях, связанных с искусственным интеллектом, и благоприятной экономической ситуацией.

( Читать дальше )

Иран отверг последнее предложение США, оценив его как требование о капитуляции.
Ответное предложение Ирана включает с себя прекращение военных действий США и Израиля в регионе, снятие всех санкций с Ирана, снятие морской блокады США в Ормузском проливе в течение 30 дней после достижения рамочного соглашения.
WSJ сообщил, что обогащенные запасы урана могут быть переданы третьей стране, а переговоры по ядерной программе начнутся через 30 дней после выполнения США первоначальных требований Ирана, но Иран заявил, что отчет WSJ «не очень точен».
Трамп заявил, что «ответ от так называемых представителей Ирана ему не нравится и полностью неприемлем».
Трамп намекнул, что требования были написаны крылом КСИР и это, наиболее вероятно, соответствует истине.
Иран заявил, что гарантии безопасности Китая убедили бы его в безопасности соглашения с США.

Рынки открылись уходом от риска на очередном провале переговоров.
Тем не менее, на предстоящей неделе главным будет не Иран, а встреча Трампа и Си Цзиньпина.

( Читать дальше )

Никита Костанда выложил очень странную статью с тезисом «пузыря в S&P500 нет, если учесть влияние байбэков». По поводу наличия/отсутствия пузыря в американском рынке спорить желания нет, а вот про байбэки я уже много писал раньше – мне кажется интересным, что их концепцию и природу большинство инвесторов почему-то упорно понимают неправильно. Увы, здесь получилось примерно так же.

НК: Когда мы смотрим на S&P 500 или NASDAQ, мы видим не чистый ценовой индекс. Мы видим что-то среднее между ценовым индексом и индексом полной доходности — из-за накопленного эффекта байбеков.

Тут принципиально непонятно, о каком «накопленном эффекте» байбэков идет речь. Что конкретно, через какой механизм, и где накапливается? Как мы разбирали вот здесь, на макро-уровне всего рынка акций байбэки и дивиденды являются эквивалентными событиями – это просто распределение «лишних» заработанных денег акционерам.

Утверждать, что при операциях обратного выкупа акций происходит некое скрытое реинвестирование этих выплаченных денег обратно в те же акции – это, на мой взгляд, абсурд.

( Читать дальше )

Теперь произошёл добой пиксель в пиксель.
Что ожидает при отскоке вниз, на 99,99%
хотя бы умеренную коррекцию в канале.
Если бы не совершенно безумная капитализация компаний,
раздутая настолько, что оценка равна сотням лет
непрерывно растущей прибыли!

А не как в РФ, капитализация ниже даже активов,
потому что компанию могут просто отобрать,
и если кредитование уничтожает любое развитие,
даже удержание долговой нагрузки становится непомерной
из за высокой ставки рефинансирования,
в РФ капитализация измеряется несколькими годами средней прибыли.



( Читать дальше )