S&P500

Все готово. Вопрос будет ли еще вынос вверх. Рецессия — да )

Bчepa вeчepoм, xoзяeвa кapтeля pocтoвщикoв c пaфocным нaзвaниeм «ФPC CШA» выкaтили дoллapoвyю дeнeжнyю мaccy зa июль в cyммe $22 033 млpд. Гpaфик pocтa этoгo вaжнeйшeгo мaкpoэкoнoмичecкoгo пoкaзaтeля зa 25 лeт выглядит тaк:



Kaк видим, гopa мycopныx дeнeг cнoвa пpoбилa иcтopичecкий xaй. И вcлeд зa нeй, в мycopныx дeньгax pacтyт цeны aмepикaнcкиx aкций (cм. гpaфик):



( Читать дальше )

Президент США Дональд Трамп подтвердил повышение тарифов на импорт из Индии до 50%. Этот обостряет торговые отношения между двумя странами и усиливает инфляционные риски для американских потребителей, пишут аналитики Freedom Finance Global. Индия входит в пятерку крупнейших экономик мира, а Штаты остаются ее главным торговым партнером, обеспечивая почти 20% экспорта из этого государства. Под удар попадают ключевые для индийской экономики текстильная, ювелирная, фармацевтическая и машиностроительная отрасли. Повышение пошлин грозит сорвать стратегию China+1, заключающуюся в переносе западными корпорациями цепочек поставок из КНР в Индию, чтобы диверсифицировать риски. Кроме того, упомянутое решение Белого дома создает дополнительное давление на внутренний спрос в США, так как цены на потребительские товары будут повышаться. Не исключено, что Нью-Дели ответит зеркальными мерами, что ударит по американским экспортерам в энергетике, химической промышленности и аэрокосмической индустрии. Тем не менее шансы на урегулирование торгового конфликта сохраняются.

( Читать дальше )

Хедж-фонды сокращают позиции по VIX с такой скоростью, какой не было с 2022 года

Хедж-фонды делают ставку на то, что затишье продлится, и открывают короткие позиции по индексу волатильности Cboe, или VIX, с такой частотой, какой не было уже три года.
За неделю до 19 августа хедж-фонды и крупные спекулянты открыли короткие позиции по фьючерсам, привязанным к VIX, примерно на 92 786 контрактов.
Индекс волатильности VIX по-прежнему находится ниже отметки 15 после того, как в пятницу он упал до самого низкого уровня за год на фоне роста американских акций после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл поддержал идею снижения процентной ставки в сентябре.
Волатильность исчезла. Теперь хедж-фонды делают ставку на то, что затишье продлится, и открывают короткие позиции по индексу волатильности Cboe, или VIX, с такой частотой, какой не было уже три года. Но такое зловещее затишье и экстремальные позиции исторически предвещали всплеск турбулентности и потери в акциях.

По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, за неделю до 19 августа хедж-фонды и крупные спекулянты открыли короткие позиции по фьючерсам, привязанным к VIX, примерно на 92 786 контрактов. Последний раз такой уровень наблюдался в сентябре 2022 года.

( Читать дальше )

Дональд Трамп уволил члена правления Федеральной резервной системы. Американский президент освободил Лизу Кук от должности 25 августа, причина — предполагаемые махинации при получении ипотечного кредита.

В своей соцсети глава Белого дома опубликовал письмо, в котором отметил, что американцы должны иметь возможность полностью доверять ФРС, а из-за поведения Кук они этого делать не могут. Мировые СМИ назвали увольнение беспрецедентным. Подробности — в обзоре иностранной прессы:

🔷 По информации, которая дошла до президента США, при заключении договора об ипотеке в 2021-м Лиза Кук сначала указала дом в Мичигане как основное место жительства, а всего через две недели — другую недвижимость в Джорджии, чтобы рассчитывать на более приятную процентную ставку. Это противоречие может быть уголовно наказуемо, отметил Трамп, после чего уволил Кук. Как пишет Reuters, с таким решением она не согласилась, заявив, что у Трампа нет полномочий снимать с должности того, кого назначал Джо Байден.

🔷 Associated Press указывает, что по закону президент может уволить члена правления ФРС только по веской причине вроде правонарушения или неисполнения обязанностей, а разногласия по поводу процентных ставок под эти критерии совсем не попадают. Дело, вероятно, продолжится в суде и станет историческим, допускает Bloomberg.

( Читать дальше )

Навиндер Сарао выглядел человеком, которого легко недооценить. Невысокий, замкнутый, с рассеянным взглядом — он больше походил на уставшего айтишника, чем на финансового гения. Его детство прошло в Хаунслоу — небогатом районе Лондона. Родители-иммигранты хотели для него простой и надёжной жизни. Но Сарао увлёкся рынками.

В маленькой комнате с жалюзи, закрытыми днём и ночью, он проводил часы, а потом и годы перед четырьмя экранами. Рядом стояли старые коробки, пустые кружки и шумящий кулер компьютера. Здесь он создавал своё оружие — собственные алгоритмы для торговли фьючерсами на индекс S&P 500.

 

( Читать дальше )

Глава Белого дома объявил об увольнении члена совета управляющих ФРС Лизы Кук, уличив ее в нарушениях при оформлении ипотечных документов. Кук отвергла эти обвинения и заявила, что до решения суда по этому вопросу продолжит исполнять свои обязанности. Считается, что суд с высокой вероятностью встанет на сторону Кук. Если же вердикт будет не в ее пользу, Трамп получит больше лояльных голосов в руководстве Федрезерва и сможет активнее влиять на его решения.  В этом случае волатильность на рынках усилится, пишут аналитики Freedom Finance Global. Главным следствием реализации этого сценария станет увеличение крутизны кривой доходности трежерис, так как ближний конец кривой будет закладывать более мягкую денежно-кредитную политику, а дальний — отражать премию за структурные риски потери независимости регулятора.

Президент США пригрозил ввести пошлину в размере 200% на товары из КНР в случае ограничений на экспорт редкоземельных магнитов, критически важных для американского автопрома, электроники и зеленой энергетики. Трамп отметил, что детали возможной сделки с Пекином могут включать поставки Boeing, которые остаются рычагом давления Вашингтона, поскольку «торговое перемирие» между странами действует лишь до ноября.

( Читать дальше )

Глава ФРС Джером Пауэлл в пятницу сообщил о возможном скором снижении ключевой ставки в Штатах (первом за время второго срока президента Дональда Трампа), поскольку, как он отметил, текущая монетарная политика может сдерживать экономическую активность в стране.

В своем выступлении на ежегодном экономическом симпозиуме ФРС в Джексон Хоул, штат Вайоминг, привлекшем большое внимание, Пауэлл заявил, что на рынке труда сейчас наблюдается «необычный баланс», обусловленный сокращением найма сотрудников компаниями и количественным уменьшением рабочей силы на фоне иммиграционных репрессий Трампа и демографических изменений в стране.

Однако в целом «риски снижения занятости растут, − сказал Пауэлл. − И если данные риски материализуются, это может произойти быстро в виде резкого роста числа увольнений и повышения уровня безработицы».

«С учетом этих обстоятельств изменение текущей монетарной политики ФРС путем снижения ключевой процентной ставки может быть оправдано», − отметил он. Удешевляя получение кредитов потребителями и предприятиями, ФРС стремится повысить общую экономическую активность.

( Читать дальше )