S&P500

S&P500
1 августа упал на 1,6%
Brent минус 3,9%

По статистике, август и сентябрь — худшие месяцы на фонде США



В этом году, сильная положительная корреляция S&P500 и нефти

Уже 2 мес. во всех полнометражных видео говорю о риске коррекции нефти в августе — сентябре 2025г

1 августа 2025 года индекс S&P 500 упал на 1,5% из-за слабых данных о занятости в США и введения новых торговых пошлин администрацией Дональда Трампа.

Некоторые факторы, которые повлияли на падение рынка:
Отчёт Министерства труда. В июле в несельскохозяйственном секторе создали 73 000 новых рабочих мест, что намного ниже прогнозов экономистов. Уровень безработицы повысился до 4,2%.
Объявление о введении пошлин. Белый дом объявил о введении пошлин в размере от 10% до 41% на отдельные импортные товары, включая 35%-ную ставку на товары из Канады.
Падение акций технологических компаний и банков. Например, акции JPMorgan Chase снизились на 4%, а акции Bank of America и Wells Fargo упали более чем на 3%.

Очень насыщенная неделя была, много событий, причем основной блок информации был в пятницу, рынок не успел их осознать, реакция не проверена полностью, информацию нужно переварить, ибо её влияние на рынки зависит от подачи, вечерней пятничной информацией можно манипулировать, а это даст неправильное понимание среднесрочной и долгосрочной реакции.
Краткосрочно и так понятно, что рынки воспринимают ситуацию в отношении покушения Трампа на независимость агентств статистики и ФРС как негативную для доллара.

К примеру, можно сказать, что Трампу как самодуру не понравился отчет по рынку труда США и он собирается заменить главу бюро статистики, и главу ФРС вместе с частью руководящего совета директоров ФРС и будет выпускать сильные данные, которые тешат его самолюбие, снижать ставки и монетизировать госдолг США.
Ну, в принципе, так оно и есть, но детали важны.
К примеру, бюро статистики труда не может делать ревизию данных в любую сторону с отклонением более, чем определенная отдельным исследованием погрешность, на текущий момент это примерно 136К рабочих мест.

Общая ситуация

Трамп огласил о повышении пошлин с 1 августа (хотя для некоторых стран с 7 августа) согласно трем категориям:
— 10% пошлин для стран, с которыми у США профицит торгового баланса;
— 15% пошлин для стран, у которых с США небольшой дефицит;
— Третья категория стран — это большой дефицит у США в торговле или страны, которые бесят Трампа (к примеру, Канада).

На текущий момент все аналитики заняты подсчетом влияния этих пошлин на страны и компании, в результате выводов произойдет фрагментация по валютам, компаниям, облигациям стран.
Но очевидно, что налог на торговлю стран в США нанесет больший или меньший ущерб всем странам мира, тогда как США получат прибыль.
Тем не менее, шок сильный и для компаний США от пересмотра по прибыли, ведь большинство компаний США имеют и производство за пределами США и потребителей.

Последствия торгового передела мира могут быть очень значительными, хотя и растянутыми во времени.
Усугубляют ситуацию и высокие ставки ФРС, ибо многие компании сталкиваются с негативным влиянием пошлин, расторжением договоров из-за изменения пошлин и введения экспортного контроля и высокому долговому бремени одновременно.

В центр внимания в очередной раз переместилась внешнеторговая политика. Белый дом установил для ряда стран, в том числе не имеющих торговых соглашений с США, базовую ставку импортного тарифа на уровне 10%. Размер пошлины зависит от торгового баланса со Штатами, пишут аналитики Freedom Finance Global. При профиците она будет соответствовать базовому уровню, при умеренном дефиците составит 15%, при существенном дефиците и отсутствии подписанного соглашения о взаимной торговле может быть выше. Эти условия должны вступить в силу через семь дней, то есть пространство для продолжения переговоров еще остается.

При этом ввозная пошлина для канадской продукции, поставки которой не регулируются договором USMCA, повышена с 25% до 35%. Кроме того, для предотвращения обхода своих санкций Белый дом ввел тариф в размере 40% на все транзитные товары. Этот шаг устраняет надежды на смягчение позиций США и затрудняет прогнозирование корпоративной прибыли. Предполагаем, что все эти новости приведут к снижению рынка на открытии основных торгов 1 августа.

Сегодня, 1 августа, истёк срок, установленный Трампом для заключения торговых сделок. С какими странами (блоками) Трамп успел заключить торговые сделки: Великобритания (установлена торговая пошлина 10%), ЕС (15%), Япония (15%), Южная Корея (15%), Индонезия (19%), Филиппины (19%) и Вьетнам (20%). И всё?

Нет, ещё временное торговое соглашение с Китаем, которое действует до 12 августа. Теперь всё.

Главное из списка новых пошлин Трампа:

• На товары из Канады установлена торговая пошлина 35% (Канада занимает 4-е место по объёму импорта в США в 2024 году (12,5% импорта США));
• Швейцария – 39%;
• Бразилия – 50% (отдельный указ Трампа);
• ЮАР – 30%;
• Индия – 25%;
• Не забыл Трамп и про Казахстан – 25%.

Всего в список попало более 60 стран. Из позитивного: в нём пока нет Мексики (2-е место, после ЕС, по объёму импорта в США в 2024 году (15,3% импорта США)), так как Трамп считает, что Мексика близка к соглашению.

Главные события дня: от эйфории до падения

В начале торгов на Уолл-стрит царил оптимизм: отчёты Microsoft и Meta Platforms превзошли прогнозы аналитиков и обещали новые инвестиции в искусственный интеллект. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 даже успели обновить исторические максимумы.

Однако к концу сессии настрой инвесторов изменился. Лидером падения стали акции ARM Holdings, рухнувшие более чем на 13% после слабого прогноза прибыли на второй квартал. Давление распространилось на весь сектор полупроводников — под ударом оказались GlobalFoundries, KLA, Micron, Texas Instruments и ASML, потерявшие от 3% до 5%.