S&P500

Что-то странное происходит под спокойной поверхностью рынка: следуя нашим недавним наблюдениям за индексом Skew, достигшим исторического максимума, команда по производным финансовым инструментам Bank of America пишет, что даже когда S&P достиг новых максимумов, рынки волатильности не показывают того же «все чисто». Считают, что:

VIX вырос со своего минимума закрытия 2 июля 15,07, даже когда S&P 500 достиг новых максимумов, поддерживая прогноз банка о том, что летние минимумы для волатильности сделаны, а VIX должен быть в среднем в диапазоне от 15 до 20 в этом году.Если сравнивать показатели волатильности на пиках S&P от 12 июля и 23 июля, все риски, связанные с опционами S&P/фьючерсами VIX, выросли, особенно в периоде месячной по сравнению с более короткой (например, недельной) и более длинной (например, 3-месячной) экспирацией.
Более пристальный взгляд на временную структуру волатильности показывает, что рынок опционов S&P начал оценивать значимый событийный риск во время симпозиума по экономической политике в Джексон-Хоуле в конце августа. Эта премия за риск впервые появилась 9 июля после локального минимума доходности 10-летних казначейских облигаций США ниже 1,3% и увеличилась только за последние две недели, что свидетельствует о том, что рынок опционов S&P пытается оценить риск ястребиного разворота ФРС в Джексон-Хоул. Этого и следовало ожидать: согласно последнему опросу управляющих фондами BofA, инвесторы ожидают, что ФРС объявит о сокращении покупок активов либо в Джексон-Хоул (26-28 августа, Пауэлл, вероятно, выступит 26-го), либо на сентябрьском заседании FOMC (22 сен).

( Читать дальше )

S&P 500 теперь имеет отрицательную общую реальную доходность.

Это один из немногих случаев за 150 лет и первый с 1946 года, когда дивиденды + доходность акций S&P ниже уровня инфляции.

Ну посмотрим сколько это будет продолжаться, но всё придёт на круги своя, и «музыкальных стульев» на всех не хватит, кто первый выйдет того и тапки..

t.me/finance_ALGO

В последние дни наблюдается значительное падение на рынке акций Китая, вслед за которым заметно дешевеют юань и государственные облигации КНР. Курс китайской валюты на офшорном рынке снизился на 0,6% и достиг минимума с апреля — 6,52 юаня за доллар. Доходности 10-летних государственных облигаций КНР выросли на 7 базисных пунктов до 2,94% годовых, оформив максимум почти за год.

Продажи обусловлены давлением со стороны китайских властей на технологические и образовательные компании. Например, весьма популярная у российских инвесторов компания TAL подешевела на 70%, Gaotu Techedu — на 63%, New Oriental — на 54%. Также появились слухи о том, что некоторые американские фонды агрессивно продают свои активы в Китае и Гонконге, опасаясь ограничений на инвестиции со стороны властей США.

( Читать дальше )

Пользователь Reddit под ником nobjos посчитал шансы на непрерывное падение индека SnP от 2х до 5ти дней, основываясь на рыночных данных с 1993г по 2021г.
Результаты видны на картинке, под периодом J-POW подразумевается период правления Джерома Пауэлла, текущего председателя ФРС.




Пользователи в комментариях верят в вечный рост и хвалятся наваром от купленных колов по SPY.
Но музыка не будет играть вечно и развязка не за горами кмк.

Сам пост с комментариями и методикой расчета:
new.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/org8wz/since_a_lot_of_you_were_saying_that_jpow_wont/

В январе 2020 я написал сообщение об «опасной черте» для S&P500

https://smart-lab.ru/blog/586914.php

С тех пор «много воды утекло» и мне по ощущениям казалось, что рассмотренный там показатель упал и находится ниже нуля. А вот и нет: на 01.05.2021 он вышел в положительную зону и находился совсем недалеко от уровня, с которого начались падения 2008-го и 2020-го. 



Отмечу, что с момента расчета S&P500 вырос на 5,2% и, если М2 за тот же период выросла не больше, чем на 1%, то мы в точности попадаем на уровень начала падений 2008 и 2020. Так что сейчас с покупками штатов я рекомендую повременить.

UPD. Обновил данные с учетом только что вышедших данных об М2 на 01.06.2021 и заодно уменьшил масштаб для наглядности



( Читать дальше )